Stablecoin-Markt bei 300,9 Milliarden Dollar: Tron wächst, Ethereum schrumpft

Zum 1. Oktober 2026 belief sich das erfasste Stablecoin-Angebot auf 300,9 Milliarden US-Dollar. Die auffälligste Veränderung im dritten Quartal spielte sich zwischen den Netzwerken ab: Tron legte beim Angebot um rund 5 Milliarden Dollar zu, während Ethereum rund 4,9 Milliarden Dollar verlor. Ethereum blieb trotzdem das größte Netzwerk gemessen am Stablecoin-Angebot. 367

Was der Bericht erfasst

Die Momentaufnahme umfasst 195 Stablecoins, 152 Emittenten und 47 Netzwerke. Laut Bericht stammen die Werte von Token Terminal und beziehen sich auf den Stand vom 1. Oktober. Die Wachstumswerte erfassen die vorangegangenen 90 Tage. Als Marktkapitalisierung gilt das zirkulierende Angebot – bei Stablecoins also die ausstehende Menge. Die Zahlen wurden laut Bericht weder angepasst noch geschätzt. 213

Die Methodik ist wichtig, wenn man die Summe mit Angaben anderer Datenanbieter vergleicht: Ein anderer Stichtag oder eine abweichende Abdeckung kann zu einem anderen Ergebnis führen. Die 300,9 Milliarden Dollar sind daher am besten als Bestand der in diesem Bericht erfassten Stablecoins zu verstehen, nicht als methodenunabhängige Gesamtsumme. 13

Tron gewinnt, Ethereum bleibt vorn

Tron verzeichnete im Quartal den größten ausgewiesenen Zuwachs bei den Netzwerken: rund 5 Milliarden US-Dollar. Bei Ethereum ging das Angebot dagegen um etwa 4,9 Milliarden Dollar zurück. Trotzdem entfielen auf Ethereum weiterhin 54,2 Prozent des gesamten Stablecoin-Angebots in der Erhebung. 367

Die vorliegenden Belege liefern keine ausreichend abgesicherte Aufschlüsselung der Zuwächse anderer Netzwerke. Auch lässt sich daraus kein verlässlicher Vergleich ableiten, wie sich der jeweilige Anteil eines Netzwerks am Angebot zu seinem Anteil an den Nutzern verhält. Solche Unterschiede sollten nicht aus den Schlagzeilenzahlen herausgelesen werden.

Wachstum bei Emittenten, Dominanz bei Tether und Circle

Zu den Stablecoins, deren Angebot laut Berichten wuchs, zählten USDC von Circle, RLUSD von Ripple und USDe von Ethena. Bei den Emittenten soll Circle innerhalb des 90-Tage-Zeitraums rund 915 Millionen US-Dollar hinzugewonnen haben, Ripple rund 765 Millionen Dollar. 38

Das Angebot von Tether sank um etwa 207,7 Millionen Dollar. An der Konzentration des Marktes änderte das wenig: Tether und Circle kamen zusammen weiterhin auf 85,9 Prozent des Gesamtangebots. Die Zahlen zeigen, dass einzelne kleinere Anbieter wachsen konnten, während die größten Emittenten den Markt weiterhin dominierten. 257

Inhaberadressen sind keine Menschen

Zum Stichtag zählte der Bericht 308,4 Millionen Adressen mit einem Stablecoin-Guthaben größer null. Das ist eine Zahl von Blockchain-Adressen, keine bestätigte Anzahl unterschiedlicher Personen. Die verfügbaren Quellen belegen den Stand vom 1. Oktober, aber keine verlässliche Veränderung der Inhaberadressen im gesamten dritten Quartal. 2613

Was sich aus den Zahlen nicht ablesen lässt

Der Bericht und die dazu verfügbaren Angaben konzentrieren sich auf Angebot, Netzwerke, Emittenten und Inhaberadressen. Konkrete politische Entwicklungen in den USA, El Salvador oder Europa sind durch diese Belege nicht ausreichend gestützt. Ebenso erklären die Zahlen allein nicht, warum sich das Angebot in einem bestimmten Netzwerk verändert hat.

Unterm Strich: Zum Beginn des Oktobers lag das im Bericht erfasste Stablecoin-Angebot bei 300,9 Milliarden US-Dollar. Im dritten Quartal legte Tron deutlich zu, während Ethereum verlor. Ethereum blieb beim Angebotsanteil dennoch klar vorn; Tether und Circle stellten zusammen weiterhin den Großteil des Marktes. 367