USDT wächst bei den Haltern fast dreimal schneller als USDC

Die veröffentlichten Halterdaten zeigen für Tether USDT einen deutlichen Vorsprung gegenüber Circles USDC: In der Woche bis zum 23. August 2026 kamen bei USDT rund 1,6 Millionen neue Halter hinzu, bei USDC waren es etwa 591.100. Das entspricht einem Verhältnis von nahezu drei zu eins. 6

Bemerkenswert ist dabei, dass die Angebotsentwicklung ein anderes Bild zeichnet. Das zirkulierende USDC-Angebot stieg in derselben Woche um rund 1,76 Milliarden US-Dollar, während USDT lediglich um etwa 143 Millionen US-Dollar zulegte. 1 USDC zog also deutlich mehr neue Token-Liquidität an, während USDT wesentlich mehr Halter hinzufügte.

Diese Kennzahlen sind nicht austauschbar: Ein wachsendes Angebot kann auf institutionelle Liquidität, Treasury-Aktivitäten, Börsenbestände oder Abwicklungsbedarf hindeuten. Die Zahl der Halter deutet eher auf eine größere Verbreitung über Wallets und Konten hin. Allerdings entspricht ein Wallet nicht automatisch einer einzelnen Person, da Nutzer mehrere Adressen kontrollieren können.

USDT bleibt die stärkere Reichweitenmaschine

Auch bei der Marktkapitalisierung lag USDT am 23. August klar vorn. Ein historischer Snapshot von CoinMarketCap bezifferte den Wert von Tether auf rund 183,2 Milliarden US-Dollar, während USDC bei etwa 73,6 Milliarden US-Dollar lag. 5

Diese Größenordnung verschafft USDT einen erheblichen Netzwerkeffekt – unter anderem an Börsen, in Peer-to-Peer-Märkten und bei grenzüberschreitenden Transfers. Die Daten belegen jedoch vor allem, dass USDT in der betrachteten Woche deutlich mehr neue Halter gewann. Sie beweisen nicht, dass Tether lokale Währungen auf breiter Ebene ersetzt hat. 46

Warum Schwellenländer für USDT wichtig sind

Tether-Chef Paolo Ardoino verwies auf Venezuela, Argentinien, Bolivien und die Türkei als Märkte, in denen die Nutzung von USDT zunimmt. Als Treiber gelten schwächere Landeswährungen, ein begrenzter Zugang zu Bargeld in US-Dollar, Inflation und der eingeschränkte Zugang zu klassischen Finanzdienstleistungen. Genannt werden unter anderem Sparen, Peer-to-Peer-Tausch, geschäftliche Zahlungen und die Abwicklung von Handelsgeschäften. 5051

Das erklärt, warum USDT auch bei moderatem Angebotswachstum viele neue Halter gewinnen kann. Nutzer müssen keine großen Beträge halten. Schon ein kleiner USDT-Bestand kann Zugang zu einem übertragbaren, an den US-Dollar gekoppelten Vermögenswert, zu einem Peer-to-Peer-Markt oder zu einer Transaktionsabwicklung bieten – ohne ein herkömmliches Dollar-Bankkonto vorauszusetzen.

Venezuela: Handel und lokaler Zahlungsverkehr

Berichte über Ardoinos Aussagen beschreiben USDT in Venezuela als Instrument für Import- und Exportabrechnungen, geschäftliche Aktivitäten, Ersparnisse und alltägliche Transaktionen. 51 Der entscheidende Punkt ist dabei die Funktion als Zahlungsinfrastruktur: USDT dient nicht nur als Spekulationsobjekt, sondern kann als digitaler Dollar zwischen Geschäftspartnern bewegt werden.

Bolivien: ein marktbasierter Referenzkurs

In Bolivien sollen Einzelhändler Preise ausgewiesen haben, die an USDT gekoppelt sind. Der Referenzkurs orientierte sich dabei an täglichen Wechselkursinformationen, die über Binance und die Zentralbank Boliviens bezogen wurden. 59 Das Beispiel zeigt, wie ein Peer-to-Peer-Stablecoin-Markt zu einem praktischen Orientierungspunkt werden kann, wenn offizielle und marktbasierte Wechselkurse auseinanderliegen oder physische US-Dollar schwer zugänglich sind.

Argentinien: digitale Dollar-Exposure über Peer-to-Peer-Märkte

Die im Recherchematerial angeführten Berichte beschreiben, wie Nutzer in Argentinien auf Peer-to-Peer-Märkte zurückgreifen, um sich gegen die Abwertung der Landeswährung und den Vertrauensverlust in Ersparnisse in Lokalwährung abzusichern. Für März 2026 wird in einem Sekundärbericht eine monatliche Inflation von 3,4 Prozent genannt. Diese Zahl stammt allerdings nicht aus einer in den verfügbaren Quellen enthaltenen Primärveröffentlichung. 56

Türkei: Nachfrage nach dollarähnlichen Ersparnissen

Auch in der Türkei kann die Nachfrage nach USDT mit dem Wunsch nach dollarbasierten Ersparnissen und Abwicklungen zusammenhängen. Ein Sekundärbericht unter Berufung auf eine IMF-Prognose nannte für 2026 eine Inflation von ungefähr 23 Prozent. 54 Daraus folgt nicht, dass alle Nutzer der türkischen Lira den Rücken kehren. Es zeigt aber, warum ein leicht zugängliches digitales Dollar-Instrument attraktiv sein kann, wenn die eigene Währung unter Druck steht.

Lateinamerika: Stablecoins mit praktischem Nutzen

Zwischen Juli 2022 und Juni 2025 wurden in Lateinamerika Kryptowährungstransaktionen im Umfang von rund 1,5 Billionen US-Dollar verzeichnet. Dollarbesicherte Stablecoins machten einen großen Teil dieser Aktivitäten aus. 49 Die Summe umfasst den gesamten Kryptomarkt und ist daher nicht mit dem USDT-Transaktionsvolumen gleichzusetzen.

Sie verdeutlicht aber die Größe des regionalen Umfelds, in dem Stablecoins nicht nur für den Handel, sondern auch für Dollarzugang, Rücküberweisungen, Ersparnisse und Abwicklungen genutzt werden. Die Daten stützen die These einer strukturellen Nachfrage. Sie liefern jedoch keinen standardisierten Beleg dafür, welchen Anteil USDT an einer gesamten Volkswirtschaft ausmacht.

USDC wächst in anderen Kanälen

Die kleinere Marktkapitalisierung bedeutet nicht, dass USDC in jeder Kategorie zurückliegt. Seine stärksten Werte im vorliegenden Material stammen aus dem Zahlungsbereich: Das erfasste Volumen von Kryptokarten erreichte im Juli 2026 1,04 Milliarden US-Dollar bei mehr als 10 Millionen Transaktionen. Dollarbesicherte Stablecoins finanzierten mehr als 70 Prozent dieser Aktivitäten. Auf USDC entfielen 50,8 Prozent des erfassten Volumens, auf USDT 20,3 Prozent. 1720

Damit wird ein einfacher Zweikampf nach dem Muster „einer gewinnt, einer verliert“ irreführend. USDT scheint besonders stark bei breiter Verteilung, Peer-to-Peer-Dollarliquidität und Anwendungsfällen in Schwellenländern zu sein. USDC ist dort wettbewerbsfähig, wo Kartenanbieter, regulatorische Erwartungen, Geschäftsbeziehungen zu Emittenten und institutionelle Integration entscheidend sind.

Die Angebotszahlen unterstreichen diese Aufteilung: USDC wuchs beim Umlaufvolumen in der betrachteten Woche deutlich stärker, obwohl USDT mehr neue Halter meldete. 16 Das kann darauf hindeuten, dass USDC größere Einzelbestände oder institutionelle Liquidität anzieht, während USDT seine Basis an Nutzern und Transaktionskonten verbreitert.

Ein Rückenwind durch die Erholung des Kryptomarktes

Parallel dazu erholte sich der US-Markt für Spot-Krypto-ETFs. Bitcoin-ETFs verzeichneten zwischen dem 17. und 21. August Nettozuflüsse von rund 1,918 Milliarden US-Dollar, Ethereum-ETFs kamen auf etwa 697 Millionen US-Dollar. Zusammen waren das rund 2,6 Milliarden US-Dollar – die stärkste gemeinsame Woche seit Oktober 2025. 33

Eine solche institutionelle Aktivität kann die Nachfrage nach Stablecoins als Handels- und Sicherheiteninstrument, zur Abwicklung und als Börsenliquidität erhöhen. Sie erklärt jedoch nicht automatisch das gesamte Wachstum der USDT-Halter. Die Länderbeispiele deuten zusätzlich auf Nachfrage für Zahlungen, Ersparnisse und grenzüberschreitenden Handel hin. 5051

Warum neue Stablecoins kein verlässliches Preissignal sind

Auch größere Ausgabeereignisse müssen vorsichtig interpretiert werden. In der Berichterstattung werden mehrere Milliarden US-Dollar an neu geschaffenen USDT- und USDC-Token in kurzen Zeiträumen genannt. Eine Ausgabe ist jedoch nicht gleichbedeutend mit einer entsprechenden Nett Nachfrage. Token können für erwarteten Handel, Market Making, Sicherheiten, Börsenbestände oder Abwicklungen geschaffen und später durch Rücknahmen wieder ausgeglichen werden. 12

Ein neuer Mint kann daher auf zusätzliche Liquiditätskapazität hindeuten. Er sagt aber nicht zuverlässig voraus, ob Bitcoin, Ether oder andere Krypto-Assets steigen oder fallen.

Fazit: ein Markt, zwei Adoptionsmodelle

USDTs nahezu dreifacher Vorsprung beim gemeldeten Halterwachstum zeigt, dass Tether in der untersuchten Woche die stärkere Maschine für Nutzergewinnung hatte. Der Vorteil ist besonders dort sichtbar, wo Menschen einen tragbaren, an den US-Dollar gekoppelten Vermögenswert benötigen und mit Währungsabwertung, Dollarengpässen oder einem begrenzten Bankzugang konfrontiert sind. 650

USDC wiederum verbindet das deutlich stärkere Angebotswachstum mit einer führenden Position im erfassten Kartenzahlungsvolumen. Das spricht für größere Bestände und eine starke Rolle in plattformbasierten sowie institutionellen Finanzanwendungen. 117

Die klarste Einordnung lautet deshalb nicht, dass USDT USDC besiegt hat. Vielmehr teilt sich die Stablecoin-Nutzung in mehrere, teilweise überlappende Bereiche auf: USDT führt bei Reichweite und informeller digitaler Dollarliquidität, während USDC dort stark bleibt, wo Zahlungsplattformen, Regulierung und institutionelle Anbindungen die Auswahl bestimmen. Entscheidend wird sein, ob sich das starke Halterwachstum bei USDT in dauerhaft höherer Transaktionsaktivität niederschlägt – und ob USDC sein zusätzliches Angebot in eine breitere Nutzung im Alltag umwandeln kann.