Warum Silber aktuell unter Druck steht

Zinserwartungen in den USA drücken auf Edelmetalle

Parallel dazu verschlechterte sich das makroökonomische Umfeld für Edelmetalle.

Neue Inflationsdaten aus den USA verstärkten die Erwartung, dass die Federal Reserve ihre Geldpolitik länger straff halten könnte. Höhere Zinsen führen häufig zu einem stärkeren US‑Dollar und steigenden realen Renditen – zwei Faktoren, die traditionell Druck auf nicht verzinsliche Anlagen wie Gold und Silber ausüben.

Im Zuge dieser Entwicklung fiel Silber laut Marktdaten von Trading Economics zeitweise um mehr als 6 % und rutschte unter etwa 79 US‑Dollar je Unze.

Für Anleger bedeutet ein Umfeld mit höheren Zinsen meist geringere Attraktivität von Edelmetallen, da sichere Anleihen wieder stärker verzinst werden.

UBS senkt Prognose für das Silberdefizit

Ein dritter Faktor verstärkte den Abwärtsdruck zusätzlich: eine Neubewertung der globalen Angebots‑ und Nachfragesituation.

Analysten von UBS reduzierten ihre Prognosen für den Silbermarkt, nachdem sie Nachfrage und Produktion neu bewertet hatten. Laut der Bank könnten schwächere Investitionsströme, eine langsamere industrielle Nachfrage und steigende Minenproduktion das erwartete Angebotsdefizit deutlich verkleinern.

Damit wird eines der wichtigsten Argumente für steigende Silberpreise infrage gestellt: die Vorstellung eines anhaltenden strukturellen Mangels.

Nach der Veröffentlichung dieser Einschätzung gaben Silber‑Futures deutlich nach und verloren zeitweise mehr als 6 % innerhalb eines Tages.

Warum die Kombination so stark wirkte

Jeder dieser Faktoren hätte für sich genommen wahrscheinlich nur eine moderate Korrektur ausgelöst. Zusammen wirkten sie jedoch wie ein sogenannter „Triple‑Shock“ für den Markt:

• Eine wichtige Quelle physischer Nachfrage (Indien) wurde plötzlich unsicher.
• Die Geldpolitik der USA könnte länger restriktiv bleiben.
• Das erwartete globale Angebotsdefizit fällt möglicherweise deutlich kleiner aus.

Diese Kombination veranlasste viele Händler, Positionen zu reduzieren und Gewinne nach der vorherigen Rally mitzunehmen.

Was das für den kurzfristigen Ausblick bedeutet

Kurzfristig wirkt der Silbermarkt damit deutlich fragiler als noch zu Beginn des Jahres.

Sollten die Erwartungen an hohe US‑Zinsen bestehen bleiben und Indiens Importe tatsächlich sinken, könnte es für Silber schwierig werden, schnell wieder starken Aufwärtsdruck zu entwickeln. Einige Analysten rechnen daher zunächst mit einer Phase der Konsolidierung oder moderatem Abwärtsdruck.

Langfristig ist das fundamentale Bild jedoch nicht zwangsläufig zerstört. Silber bleibt ein wichtiger Rohstoff für zahlreiche Industrien – von Elektronik über Solarenergie bis hin zur Fertigungstechnik – und diese Nachfrage kann den Markt weiterhin stützen, wenn sie wieder an Dynamik gewinnt.

Ein Signal für die hohe Empfindlichkeit des Silbermarkts

Der jüngste Preisrückgang zeigt vor allem, wie sensibel Silber auf Veränderungen im makroökonomischen Umfeld und auf politische Entscheidungen reagiert.

Selbst wenn strukturelle Nachfrage langfristig stark bleibt, können kurzfristige Preisschwankungen schnell entstehen – etwa durch Änderungen in der Handelspolitik, neue Zinserwartungen oder korrigierte Prognosen zur globalen Angebotslage.

Genau diese Mischung aus Politik, Makrodaten und Analysten‑Revisionen hat die jüngste Abwärtsbewegung ausgelöst.