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Citi-Stratege Chronert sieht im Ölpreisrutsch eine Atempause, keine Entwarnung
Am 4. November fiel Brent um 8,7 Prozent auf 94,62 US Dollar je Barrel, WTI um 8,3 Prozent auf 88,12 Dollar. Laut einem Marktbericht rechneten Anleger nach dem Ölpreisrutsch mit einer weiteren Zinserhöhung der US Notenbank weniger.
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Forschungsantwort
Wichtige Erkenntnisse
- Am 4. November fiel Brent um 8,7 Prozent auf 94,62 US Dollar je Barrel, WTI um 8,3 Prozent auf 88,12 Dollar.
- Laut einem Marktbericht rechneten Anleger nach dem Ölpreisrutsch mit einer weiteren Zinserhöhung der US Notenbank weniger.
- Citis Aussicht auf weitere Preisrückgänge hängt davon ab, dass die Straße von Hormus vollständig wieder geöffnet wird und sich die Transportkosten normalisieren.
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Citi-Research-Stratege Scott Chronert wertete den plötzlichen Ölpreisrutsch als unerwartete Entlastung für die Inflationsaussichten und die Stimmung an den Märkten. Eine Lösung des Iran-Konflikts oder der Risiken für die Energieversorgung sah er darin jedoch nicht. Am 4. November sank der Preis für Brent-Rohöl um 8,7 Prozent auf 94,62 US-Dollar je Barrel; die US-Sorte West Texas Intermediate (WTI) verbilligte sich um 8,3 Prozent auf 88,12 Dollar. Beide Referenzsorten schlossen so niedrig wie zuletzt am 31. August. 13 Chronert sagte, der Rückgang nehme etwas Druck von den Inflationserwartungen. Am folgenden Tag erholte sich Brent wieder.
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Warum günstigeres Öl für die Märkte zählt
Sinkende Ölpreise können eine Quelle des Inflationsdrucks abschwächen. Chronert verwies außerdem auf nachlassende Sorgen über Zölle: Gemeinsam könnten diese Entwicklungen die Inflation abkühlen, Schwellenländer stützen und eine breitere Rally an den Weltbörsen begünstigen. 19
Auch die Zinserwartungen bewegten sich: Ein Marktbericht zufolge rechneten Anleger nicht mehr mit einer zuvor erwarteten Zinserhöhung der US-Notenbank Fed. 20 Das beschreibt die Erwartungen am Markt – es ist weder eine Entscheidung der Fed noch eine Garantie für eine lockerere Geldpolitik. Derselbe Bericht hielt fest, dass eine bessere Stimmung Aktien kurzfristig Rückenwind geben könnte, obwohl sich an den wirtschaftlichen Fundamentaldaten noch nichts geändert hatte.
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Weitere Rückgänge hängen von der Versorgungslage ab
Citis Rohstoffteam hält deutlich niedrigere Ölpreise für möglich, falls die Straße von Hormus vollständig wieder geöffnet wird und die Logistikkosten auf ein normales Niveau zurückkehren. 48 Die Prognose ist also an konkrete Veränderungen bei Transport und Versorgung geknüpft – nicht allein an die Hoffnung auf einen diplomatischen Durchbruch.
Zugleich deuteten Meldungen darauf hin, dass die Risiken für die Schifffahrt fortbestanden: Ein Tanker sei am Donnerstag nahe Katar von Geschossen getroffen worden. 18 Der Vorfall sagt für sich genommen nicht, auf welchem Niveau der Ölpreis liegen sollte. Er zeigt aber, warum ein kräftiger Preisrutsch nicht mit einer bestätigten, dauerhaften Entspannung der Versorgungsrisiken gleichzusetzen ist.
Erwartungen sind noch keine Lösung
Der Kursrutsch nach den US-Zwischenwahlen spiegelte die Hoffnung von Anlegern wider, politischer Druck und ein entgegenkommenderer Kurs der USA gegenüber Iran könnten die Ölpreise niedrig halten. Chronerts Überraschung über das Ausmaß der Bewegung und sein Hinweis auf die Entlastung bei der Inflation machen ihre unmittelbare Bedeutung für die Märkte deutlich. 1
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Der Ausblick bleibt dennoch an Bedingungen geknüpft. Günstigeres Öl kann die Inflationserwartungen verbessern und die Risikobereitschaft stärken. Es belegt für sich allein aber weder, dass sich die Schifffahrt normalisiert hat, noch dass eine Einigung erzielt wurde oder die wirtschaftlichen Folgen des Konflikts vorbei sind.
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Die Leute fragen auch
Wie lautet die kurze Antwort auf „Citi-Stratege Chronert sieht im Ölpreisrutsch eine Atempause, keine Entwarnung“?
Am 4. November fiel Brent um 8,7 Prozent auf 94,62 US Dollar je Barrel, WTI um 8,3 Prozent auf 88,12 Dollar.
Was sind die wichtigsten Punkte, die zuerst validiert werden müssen?
Am 4. November fiel Brent um 8,7 Prozent auf 94,62 US Dollar je Barrel, WTI um 8,3 Prozent auf 88,12 Dollar. Laut einem Marktbericht rechneten Anleger nach dem Ölpreisrutsch mit einer weiteren Zinserhöhung der US Notenbank weniger.
Was soll ich als nächstes in der Praxis tun?
Citis Aussicht auf weitere Preisrückgänge hängt davon ab, dass die Straße von Hormus vollständig wieder geöffnet wird und sich die Transportkosten normalisieren.
Quellen
idahostatesman.comOil tumbles as investors weigh end to Iran war after US ...
bloomberg.comOil Heads for Steep Weekly Loss as Mideast Peace Prospects Rise
au.finance.yahoo.comOil's Sudden Price Drop Surprises Citi's Chronert
cnbctv18.comCiti sees emerging-market gains as US midterm results ease oil and tariff concerns - CNBC TV18