SMIC erhält endgültige Genehmigung für vollständige Übernahme der Chipfabrik SMNC

China’s größter Auftragsfertiger für Halbleiter, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), hat die letzte regulatorische Hürde genommen, um die verbleibenden 49 % seiner Foundry‑Tochter Semiconductor Manufacturing North China (SMNC) zu übernehmen. Damit kann das Unternehmen die Pekinger Produktionsgesellschaft vollständig integrieren – in einem Deal, der zu den größten Transaktionen im chinesischen Technologiesektor zählen könnte.

Letzte regulatorische Genehmigung

Den entscheidenden Schritt bildete die Registrierungsgenehmigung durch die China Securities Regulatory Commission (CSRC), die zentrale Börsenaufsicht des Landes. Zuvor hatte bereits der M&A‑ und Restrukturierungsausschuss der Shanghai Stock Exchange den Plan geprüft und genehmigt.

Mit dieser finalen Zustimmung darf SMIC neue A‑Aktien ausgeben, um die restlichen Anteile an SMNC zu erwerben. Nach Abschluss der Transaktion wird die Pekinger Foundry vollständig im Besitz von SMIC sein.

Die wichtigsten Eckdaten der Transaktion

Der Kauf erfolgt nicht in bar, sondern über einen Aktientausch („share‑for‑assets“):

• Neue Aktien: SMIC gibt etwa 547,2 Millionen neue A‑Aktien an fünf bestehende SMNC‑Investoren aus.

• Bewertung: Der 49‑Prozent‑Anteil wird mit rund 40,6 Milliarden Yuan bewertet – etwa 5,97 Milliarden US‑Dollar.

• Ausgabepreis: Jede neue Aktie wird zu 74,20 Yuan ausgegeben.

• Haltefrist: Die Verkäufer unterliegen einer Lock‑up‑Periode von 12 Monaten, in der sie ihre neuen Aktien nicht verkaufen dürfen.

Zu den Investoren, die Anteile abgeben, gehört unter anderem der staatlich unterstützte National Integrated Circuit Industry Investment Fund, oft als „Big Fund“ bezeichnet – ein zentraler Finanzierungstopf für Chinas Halbleiterindustrie.

Warum der Deal für den STAR Market so bedeutend ist

Mit einem Transaktionsvolumen von 40,6 Milliarden Yuan könnte die Übernahme die größte Fusions‑ und Restrukturierungsvereinbarung in der Geschichte des Shanghai STAR Market werden.

Der 2019 gestartete STAR Market gilt als Chinas technologieorientiertes Börsensegment – vergleichbar mit einem Wachstumsmarkt für High‑Tech‑Unternehmen – und spielt eine wichtige Rolle bei der Finanzierung der heimischen Halbleiterbranche.

Strategische Bedeutung für SMIC

Durch die vollständige Integration von SMNC stärkt SMIC die Kontrolle über einen wichtigen Produktionsstandort in Beijing. Branchenbeobachter sehen mehrere mögliche Vorteile:

• Einfachere Unternehmensstruktur: Die vollständige Eigentümerschaft reduziert komplexe Beteiligungsstrukturen.

• Bessere operative Abstimmung: Management, Planung und Produktionsprozesse lassen sich stärker zentralisieren.

• Stärkung der Fertigungskapazitäten: Die Integration eines wichtigen Werks unterstützt SMICs Position im wachsenden chinesischen Halbleitermarkt.

Die Übernahme passt außerdem zu einem breiteren Trend innerhalb der chinesischen Chipindustrie: Ressourcen werden stärker gebündelt, um die eigene Halbleiterproduktion im Inland auszubauen.

Wie es jetzt weitergeht

Nach der CSRC‑Genehmigung kann SMIC die geplante Aktienausgabe durchführen und den Kauf formell abschließen. Danach wird SMNC vollständig zu SMIC gehören, was einen wichtigen strukturellen Schritt für den größten Chipauftragsfertiger Chinas darstellt – und zugleich einen potenziellen Rekorddeal am STAR Market markiert.