Doch wo die einen einen Crash wittern, sehen andere eine Gelegenheit. Fast zeitgleich lieh eine Gruppe von Walen Hunderte Millionen USDT von Aave, um Ethereum zu kaufen. Der spektakulärste Fall: Eine Adresse borgte sich innerhalb von nur 30 Stunden 142 Millionen USDT und erwarb damit 87.680 ETH zu einem Durchschnittspreis von etwa 1.620 US-Dollar . Eine klassische gehebelte Long-Position: Man hinterlegt eine Sicherheit, leiht einen Stablecoin und kauft damit einen Vermögenswert, von dem man eine Wertsteigerung erwartet.
Diese Wette war riskant. Der sogenannte Health Factor der Position fiel auf 1,16 – ein Wert nahe der kritischen Marke von 1,0. Der Liquidationspreis lag bei 1.354,51 US-Dollar pro ETH . Ein Kursrutsch um nur rund 16 Prozent hätte ausgereicht, damit Aave automatisch die Sicherheiten des Wals verkauft, um den Kredit zu decken.
Doch dieser Bullen-Wal war nicht allein. On-Chain-Daten aus demselben Zeitraum zeigen eine regelrechte Kaufwelle:
Beide Strategien basieren auf der Architektur von Aave, die Nutzern erlaubt, einen Vermögenswert als Sicherheit zu hinterlegen und einen anderen zu leihen – ohne Mittelsmann oder Bonitätsprüfung. Die gespaltene Aktivität zeigt, wie flexible das Protokoll von Bullen und Bären genutzt werden kann:
Das Risiko in beiden Fällen ist die Liquidation: Sinkt der Wert der Sicherheit zu nahe an den Wert des Kredits, greifen die Smart Contracts von Aave automatisch ein, beschlagnahmen die Sicherheiten und verkaufen sie, um die Schulden zu tilgen. Für die große 142-Millionen-Long-Position war dieser Punkt bei 1.354,51 US-Dollar erreicht . Bei der 10-fach gehebelten Short-Position lag er bei 2.339,76 US-Dollar pro ETH
.
Die On-Chain-Daten von Anfang Juni 2026 zeichnen das Bild eines Marktes, der nach einer klaren Richtung sucht. Eine Gruppe von Walen wettete aggressiv auf weiter fallende Kurse und nutzte Aave, um ETH zu leihen und zu verkaufen. Eine noch größere Gruppe – mit über 316 Millionen geliehenen US-Dollar – betrachtete das Kursniveau um 1.600 US-Dollar als Kaufgelegenheit .
Das Aufeinandertreffen von bullischen und bärischen Strategien auf derselben Infrastruktur unterstreicht, wie sehr sich Aave zu einem zentralen Schlachtfeld für große, richtungsweisende Wetten entwickelt hat. Jede bedeutende Position bringt einen öffentlich einsehbaren Liquidationspreis mit sich. Die Überzeugung jedes einzelnen Wals verwandelt sich so in eine Kursmarke, die der gesamte Markt beobachten kann.
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