KI-Nachfrage zieht sich durch die Halbleiterkette – von TSMCs 2-nm-Fertigung bis zu Marvell

Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur ist nicht mehr nur an Schlagzeilen zu Beschleunigerchips abzulesen. Sie zeigt sich inzwischen in TSMCs Umsatzmix bei modernsten Fertigungsknoten und den steigenden Investitionen des Auftragsfertigers, in Marvells Geschäft mit Rechenzentrumsverbindungen und kundenspezifischen Chips – und sogar in den Ausbauplänen von Chemikalienzulieferern in Taiwan.

Die Signale sind deutlich, die Art des Engagements unterscheidet sich aber erheblich: TSMC profitiert von einer breiten Palette fortschrittlicher Chipdesigns und Kunden. Marvell hängt stärker an Rechenzentrumsprogrammen und Beziehungen zu Hyperscalern, also den großen Cloud-Plattformbetreibern. Das kann stärkere Wachstumshebel bedeuten, erhöht aber auch die Empfindlichkeit gegenüber Änderungen einzelner Investitionspläne.

TSMC: KI verschiebt den Mix zu den modernsten Knoten

TSMC erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 40,2 Milliarden US-Dollar bei einer Bruttomarge von 67,7 %. Der Konzern hob seine Prognose für das Umsatzwachstum im Gesamtjahr auf etwas mehr als 40 % an und erhöhte das Investitionsbudget für 2026 auf 60 bis 64 Milliarden US-Dollar. Als Begründung nannte das Unternehmen strukturelle Nachfrage aus KI und High-Performance Computing (HPC). 3436

Auch der Waferumsatz nach Fertigungstechnologie unterstreicht diesen Trend:

• Fortschrittliche Technologien mit 7 nm und darunter standen für 77 % des Waferumsatzes.
• Auf 3 nm entfielen 30 %, auf 5 nm 33 %.
• Der neue 2-nm-Prozess steuerte bereits 3 % bei. Der Hochlauf bringt damit schon Umsatz und ist nicht bloß Teil einer künftigen Roadmap. 34

HPC – eine Plattformkategorie, zu der KI-Beschleuniger und Rechenzentrumsprozessoren zählen – machte laut der berichteten Ergebnisabdeckung 66 % des Quartalsumsatzes aus. 40 Das bedeutet nicht, dass jeder HPC-Dollar direkt KI zuzurechnen ist. Als Indikator für die Nachfrage nach KI-Infrastruktur innerhalb des TSMC-Geschäfts ist die Kategorie dennoch aussagekräftig.

Was das höhere Investitionsbudget signalisiert

Das angehobene Investitionsprogramm ist eine konkrete Managemententscheidung, nicht nur ein optimistischer Ausblick. Es deutet darauf hin, dass TSMC ausreichend mehrjährige Nachfrage erwartet, um vor allem bei fortschrittlichen Fertigungstechnologien Kapazitäten auszubauen. Etwa 70 bis 80 % des Budgets sollen Berichten zufolge in diese modernen Prozesse fließen. 33

Die Kehrseite ist das Ausführungsrisiko: Bei einem Kapitalprogramm dieser Größenordnung werden eine hohe Auslastung, gute Ausbeuten beim 2-nm-Prozess und pünktliche Produkteinführungen der Kunden umso wichtiger. Normalisieren sich Bestellungen oder verschieben Kunden ihre Chipstarts, gewinnt die Fixkostenlast der neuen Kapazitäten an Gewicht.

Marvell: Schnelleres Wachstum im Rechenzentrum – aber konzentrierter

Marvell meldete für das zweite Quartal seines Geschäftsjahres 2027 einen Rekordumsatz von 2,739 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 37 % gegenüber dem Vorjahr. Der Umsatz im Rechenzentrumsgeschäft erreichte 2,17 Milliarden US-Dollar, stieg um 46 % und entsprach 79 % des Gesamtumsatzes. 3117

Dieser Mix macht Marvell zu einem vergleichsweise direkten börsennotierten Profiteur des Ausbaus von KI-Rechenzentren. Das Wachstum basiert auf Produkten für die Datenübertragung und auf kundenspezifischen Siliziumprogrammen, nicht auf einer breit angelegten Erholung aller Halbleiter-Endmärkte.

Das Management erhöhte die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 von rund 11,5 auf rund 12 Milliarden US-Dollar und gab für das Geschäftsjahr 2028 einen Ausblick von rund 18 Milliarden US-Dollar. Für das dritte Quartal stellte Marvell 3,15 Milliarden US-Dollar Umsatz in Aussicht, mit einer Abweichung von plus oder minus 5 %. 1820

Ein ausgeweiteter Vertrag über kundenspezifische Chips mit Google, einschließlich eines an Umsatzmeilensteine geknüpften Optionsscheins, verknüpft Marvells Perspektive zusätzlich mit KI-Programmen eines Hyperscalers. 23 Das kann die Planbarkeit einer wichtigen Kundenbeziehung verbessern. Zugleich zeigt es, weshalb Zeitpläne einzelner Programme und die Investitionsbudgets großer Kunden für die Entwicklung des Unternehmens so entscheidend sind.

Solvay liefert ein vorgelagertes Bestätigungssignal

Die KI-getriebene Halbleiternachfrage erreicht auch Anbieter hochreiner Fertigungsmaterialien. Solvay will die Kapazität für elektroniktaugliches Wasserstoffperoxid bei Shinsol Advanced Chemicals, dem zu 51 % gehaltenen Gemeinschaftsunternehmen in Taiwan, bis Ende 2026 mehr als verdoppeln. Die Jahreskapazität soll von 35.000 auf mehr als 70.000 Tonnen steigen. 1

Elektronikreines Wasserstoffperoxid wird bei wichtigen Reinigungs- und Ätzprozessen in der Halbleiterfertigung eingesetzt. 14 Das Projekt misst die Nachfrage nach KI-Chips nicht unmittelbar und lässt keine Rückschlüsse darauf zu, welche Chipkategorien das zusätzliche Material verwenden werden. Es ist aber ein operatives Signal dafür, dass ein Zulieferer anhaltend hohe Halbleiterproduktion in Taiwan erwartet.

TSMC und Marvell: Zwei Arten von KI-Engagement

Dimension	TSMC	Marvell
Wichtigster KI-Bezug	Fertigung modernster Prozessoren und Beschleuniger	Rechenzentrumsverbindungen und kundenspezifische Chips
Nachfrageprofil	Breite Präsenz über Foundry-Kunden und Plattformen hinweg	Rechenzentren stellten 79 % des Umsatzes im Q2 des Geschäftsjahres 2027 17
Aktueller Beleg	77 % Umsatzanteil moderner Knoten; 2 nm bei 3 % des Waferumsatzes 34	Rechenzentrumsumsatz plus 46 % gegenüber Vorjahr 17
Zentrale operative Herausforderung	Kapazitätsauslastung, Umsetzung bei modernen Knoten und 2-nm-Hochlauf	Umsetzung von Kundenprogrammen und Zeitpläne der Hyperscaler-Ausgaben
Wesentliches Risiko	Sehr hohe Investitionen und Taiwan-zentrierte Fertigung	Höhere Abhängigkeit von einer kleineren Zahl großer KI-Infrastrukturkunden

TSMCs Zahlen zeigen, dass KI-Nachfrage zunehmend in der Ökonomie der modernsten Chipfertigung verankert ist: Fortschrittliche Knoten dominieren den Umsatzmix, HPC ist die größte Plattform und der Konzern bindet erheblich mehr Kapital für erwartete Nachfrage. Marvells Kennzahlen zeigen eine konzentriertere Variante desselben Trends: Das Rechenzentrumsgeschäft treibt sowohl das Quartalswachstum als auch die angehobenen Prognosen.

Für die Einordnung des KI-Halbleiterzyklus ist deshalb der Unterschied zwischen Breite und Konzentration zentral. TSMC bietet Zugang zur Fertigungsebene, die zahlreiche fortschrittliche Chipdesigns ermöglicht, verlangt aber Vertrauen in einen außergewöhnlich großen Kapazitätsausbau. Marvell bietet ein direkteres Engagement in KI-Netzwerktechnik und kundenspezifischem Silizium, reagiert jedoch stärker auf Verschiebungen bei Ausbauplänen und Investitionsprioritäten weniger Hyperscaler.