Sturm am Golf: Wie der Iran-Krieg und die Blockade der Straße von Hormus die globale Energiewelt neu ordnen

Die Weltenergielandschaft 2026 gleicht einem Bild mit zwei Gesichtern: Auf der einen Seite steht ein gewaltiger, mehrere Billionen Dollar schwerer Strukturwandel hin zu sauberer Elektrizität. Auf der anderen Seite tobt der schwerste Öl-Versorgungsschock der Geschichte. Der am 28. Mai veröffentlichte Bericht „World Energy Investment 2026“ der Internationalen Energieagentur (IEA) zeichnet diese kontrastreiche Realität in aller Schärfe nach .

Die gesamten weltweiten Energieinvestitionen werden 2026 voraussichtlich 3,4 Billionen US-Dollar erreichen – ein moderater Anstieg im Vergleich zum Vorjahr . Die Schlagzeile wird dabei von einer klaren Schwerpunktverlagerung dominiert: Rund 2,2 Billionen Dollar fließen in saubere Energieinfrastruktur – also in erneuerbare Energien, Kernkraft, Stromnetze, Batteriespeicher, emissionsarme Kraftstoffe, Effizienzmaßnahmen und die Elektrifizierung . Etwa 1,2 Billionen Dollar entfallen hingegen weiterhin auf die fossile Lieferkette aus Öl, Gas und Kohle .

Doch der andauernde Krieg mit dem Iran und die resultierende Blockade der Straße von Hormus wirbeln die Investitionsmuster innerhalb des fossilen Sektors gewaltsam durcheinander – und treiben einige davon in eine Richtung, die der sauberen Wende diametral entgegensteht.

Die Straße von Hormus: Die größte Energiesicherheitskrise der Geschichte

Die Zahlen hinter der Hormus-Krise sind atemberaubend. Seitdem die USA und Israel am 28. Februar 2026 mit Militärschlägen gegen den Iran begannen, ist die Schifffahrt durch die schmale Wasserstraße – über die normalerweise etwa 20 Prozent des weltweiten Ölhandels auf See abgewickelt werden – weitgehend blockiert .

Diese Störung hat schätzungsweise 11 bis 14,5 Millionen Barrel Öl pro Tag (mb/d) vom globalen Markt genommen . Dieses einzelne Ereignis hat größere Auswirkungen als die kombinierten Versorgungsausfälle des arabischen Ölembargos von 1973 und der iranischen Revolution von 1979. Ein Punkt, den IEA-Exekutivdirektor Fatih Birol seit März immer wieder betont . Birol nahm kein Blatt vor den Mund und nannte die Lage „die größte Energiesicherheitskrise, der die Welt je gegenübergestanden hat“ und „die größte Bedrohung der Energiesicherheit in der Geschichte“ . Der Gouverneur der japanischen Zentralbank sprach gar von einem „fünften Ölpreisschock“ .

Der fossile Zwiespalt: Öl im Sinkflug, Kohle und Gas im Aufwind

Diese historische Krise schafft zutiefst widersprüchliche Anreize für Investoren im fossilen Sektor.

Die Ölinvestitionen sinken das dritte Jahr in Folge. Trotz erhöhter Rohölpreise – die Sorte Brent Crude stieg Anfang März über 100 Dollar pro Barrel und erreichte einen Höchststand von 126 Dollar – prognostiziert die IEA, dass die weltweiten Investitionen in die vorgelagerte Ölförderung (Upstream) im Jahr 2026 erneut zurückgehen und unter die Marke von 500 Milliarden Dollar fallen werden . Die Agentur führt diesen kontraintuitiven Trend auf die große Unsicherheit über die Dauer der hohen Preise, lange Projektentwicklungszeiten, Lieferkettenengpässe und eine strukturelle Kapitalverlagerung in Richtung Elektrifizierung zurück . Einfach ausgedrückt: Die Anleger glauben nicht daran, dass dieser kriegsbedingte Preisschub einen nachhaltigen Nachfrageboom signalisiert, auf den sie ein mehrjähriges, milliardenschweres Projekt wetten sollten.

Die Erdgasinvestitionen steigen sprunghaft an. Die Krise wirkt wie ein mächtiger Beschleuniger für die Gasindustrie. Da katarische LNG-Lieferungen (Flüssigerdgas) hinter der Blockade festsitzen und die europäischen wie asiatischen Länder plötzlich verzweifelt Ersatz für die verlorenen Energieströme suchen, dürften die Investitionen in Flüssiggasterminals, Pipelines und neue Versorgungsinfrastruktur um mehr als 10 Prozent auf rund 330 Milliarden Dollar steigen – der höchste Stand seit einem Jahrzehnt . Die Nationen bemühen sich hektisch um eine Diversifizierung der Handelswege, weg vom volatilen Golf, und beschleunigen alternative Versorgungsprojekte .

Die Kohle feiert ein schmerzhaftes Comeback. Der beunruhigendste kurzfristige Trend betrifft die Kohle. Da die Blockade die Öl- und Gaspreise auf ein schmerzhaftes Niveau treibt, wenden sich etliche Länder wieder der Kohle als billigerer, oft im Inland verfügbarer Alternative für die Stromerzeugung zu. Die IEA berichtet, dass die weltweiten Kohleinvestitionen auf rund 180 Milliarden Dollar steigen werden – den höchsten Stand seit 2012 – und damit jahrelange Fortschritte bei einem kontrollierten Ausstieg aus dem dreckigsten aller fossilen Brennstoffe zunichtemachen .

Die saubere Gegenströmung

Selbst während die kurzfristige Krise die Kohle wiederbelebt und das Gas beflügelt, bleibt der übergreifende Investitionstrend erdrückend klar in Richtung sauberer Energietechnologien ausgerichtet. Die 2,2 Billionen Dollar, die in saubere Strominfrastruktur fließen, werden von einem anderen, tiefergreifenden Treiber befeuert als unmittelbare Brennstoffpreise: dem strategischen Imperativ der Energieunabhängigkeit .

Für viele Nationen wird jedes eingesparte Barrel Öl nicht einfach nur durch einen anderen fossilen Brennstoff ersetzt, sondern durch eine strukturelle Investition in heimische erneuerbare Energien, Kernkraft und Netzstabilität, die die Abhängigkeit von einem volatilen, von Engpässen durchzogenen globalen Brennstoffmarkt dauerhaft verringert . Der IEA-Bericht macht unmissverständlich klar, dass Bedenken hinsichtlich der Energiesicherheit zu einem der wichtigsten Motoren des sauberen Energieaufbaus geworden sind .

Die wirtschaftlichen Folgen: Bangladesch und die neue Welle von IWF-Hilfsprogrammen

Die finanziellen Schockwellen der Energiekrise beschränken sich nicht auf die Vorstandsetagen der Investoren. Sie prallen mit voller Wucht gegen die Staatshaushalte der Entwicklungsländer. Bangladesch ist hier zu einem prominenten Beispiel geworden. Am 26. und 27. Mai 2026 beantragte Bangladesch offiziell ein neues, vom Internationalen Währungsfonds (IWF) unterstütztes Hilfsprogramm, da die explodierenden Kosten für Energieimporte seine Wirtschaft bis an die Belastungsgrenze strapazieren .

Ivo Krznar, der IWF-Missionschef für Bangladesch, bestätigte, dass Verhandlungen über eine Reformagenda und neue politische Prioritäten laufen . Dhaka strebt zur Absicherung zusätzlich mindestens 2 Milliarden Dollar an externer Finanzierung an – zusätzlich zu seinen bestehenden IWF-Vereinbarungen. Die Zentralbank arbeitet fieberhaft daran, die angeschlagenen Devisenreserven zu stärken .

Bangladesch ist kein Einzelfall. Auch wenn keine einzelne Quelle eine präzise Summe für den gesamten Finanzbedarf nennt, so deutet die Kaskade ähnlicher Probleme in Dutzenden energieimportierender Entwicklungsländer darauf hin, dass weltweit zusätzliche finanzielle Unterstützung in Höhe von zig Milliarden Dollar nötig sein wird, um eine breitere wirtschaftliche Instabilität zu verhindern.

Eine von der Krise neu verdrahtete Welt

Der IEA-Bericht 2026 fängt eine Welt an einem Wendepunkt ein. Die Straße-von-Hormus-Krise beschleunigt gleichzeitig zwei gegensätzliche Trends: einen verzweifelten, kurzfristigen Wettlauf, um alle verfügbaren fossilen Brennstoffquellen zu sichern (insbesondere Kohle und Gas), und einen strategischeren, langfristigen Wettlauf, um ein von solchen Schocks unabhängiges Elektrizitätssystem aufzubauen.

Unter dem Strich bleibt der Netto-Kapitalfluss Dollar für Dollar in einem Verhältnis von etwa 2:1 zugunsten der sauberen Energie. Aber der sprunghafte Anstieg der Kohleausgaben ist eine eindringliche Mahnung, dass Krisen nicht nur die Zukunft beschleunigen – sie können auch die Vergangenheit wieder auferstehen lassen.