Derfor faldt Tesla-aktien trods lanceringen af Semi

Tesla kunne torsdag fremvise fremskridt for sin længe ventede elektriske lastbil, Semi, på fabrikken i Sparks i delstaten Nevada. Alligevel lukkede aktien fredag den 25. september 2026 i 372,11 dollar – et fald på 5,83 dollar eller 1,54 %. Samme dag kom der nyt om en udskudt EU-beslutning om Teslas førerassisterende system Full Self-Driving (FSD) og om mulige produktionsvanskeligheder for robotten Optimus. Kursfaldet kan ikke fordeles præcist mellem de enkelte nyheder. 119354

EU-afstemningen ser ud til at vente

Tesla skrev den 1. september, at en EU-afstemning om FSD under føreropsyn muligvis kunne finde sted den 6. oktober. Men ifølge en omtale af udvalgets udkast til dagsorden er der i stedet afsat 25 minutter til fortsatte drøftelser af en hollandsk anmodning om godkendelse – uden en afstemning på dagsordenen. Reuters beskriver december som den tidligste tilsyneladende mulighed for en beslutning. Det er hverken en garanti for en afstemning eller for en godkendelse. 3544

Den hollandske myndighed RDW godkendte systemet nationalt i april, og Belgien og flere andre lande fulgte efter. RDW søger også en godkendelse, der gælder i hele EU. Nationale godkendelser er dog ikke det samme som grønt lys i hele unionen: En EU-dækkende udrulning kræver opbakning fra mindst 15 af de 27 medlemslande, som tilsammen repræsenterer 65 % af EU's befolkning. Reuters har tidligere beskrevet skepsis blandt nogle europæiske myndigheder over for teknologien og dens påståede sikkerhedsfordele, selv om Elon Musk har udtrykt tillid til en snarlig godkendelse. 353334

Optimus gav investorerne endnu et spørgsmål

Fredagens kursvending faldt også sammen med omtale af en rapport fra The Information: Problemer med Optimus-robottens hænder skulle true Teslas produktionsmål. En efterfølgende omtale pegede på kompliceret samling af hænderne, begrænsninger hos leverandører og fejl i automatiseret udstyr. Det er rapporterede hindringer – ikke dokumentation for et bestemt produktionstal. Det foreliggende materiale giver derfor ikke grundlag for at sammenligne produktionen i Fremont præcist med et mål for årets udgang. 4

Forskellen er væsentlig: Semi-begivenheden viste fremskridt for én type produkt, mens Optimus-omtalen rejste tvivl om, hvorvidt Tesla kan øge produktionen af et andet. Beretningerne viser ikke, hvor stor en del af aktiefaldet der skyldtes robotprojektet frem for EU-udsættelsen eller andre forhold. 48

En fabrikskapacitet er ikke det samme som færdige lastbiler

Teslas arrangement torsdag rettede opmærksomheden mod Semi-produktionen efter en lang ventetid. Fabrikken i Sparks er beskrevet med en eventuel kapacitet på 50.000 lastbiler om året. Det er ikke et tal for den nuværende produktion. Lanceringen var en milepæl, men fjernede ikke usikkerheden om gennemførelsen af Teslas øvrige planer. 1178

Analytikernes vurderinger giver heller ikke ét entydigt billede. Et øjebliksbillede fra Stock Analysis viste en samlet købsanbefaling blandt 43 analytikere og et gennemsnitligt kursmål på 396,94 dollar. Et tidligere øjebliksbillede fra MarketBeat viste derimod en samlet hold-anbefaling blandt 46 analytikere og et gennemsnitligt kursmål på 412,25 dollar. Opgørelserne bygger på forskellige grupper og tidspunkter. Et skøn på omkring 475.000 leverede biler i tredje kvartal, mod et forventningstal på cirka 466.000, stammer fra Barclays-analytikeren Dan Levy. 192027

Konklusionen er derfor ikke, at Semi-lanceringen mislykkedes. Tesla nåede en positiv milepæl for lastbilen, samtidig med at tidsplanen for en mulig EU-godkendelse rykkede, og meldingerne om Optimus skabte yderligere usikkerhed. Fredagens slutkurs viser resultatet på børsen – ikke hvor meget hver enkelt udvikling betød. 9354