Bitcoin nåede kortvarigt 86.995,40 dollar mandag, men gled derefter under 86.000 dollar. Investorer vejede de svagere amerikanske jobtal op mod fortsat høje renter på amerikanske statsobligationer og vedvarende inflationsbekymringer.
5 Jobrapporten styrkede forventningerne om, at Federal Reserve holder renten i ro, men det var ikke nok til at sende bitcoin sikkert gennem modstanden omkring 87.000 dollar.
2
5
Svage jobtal gav kursen et skub
Amerikanske arbejdsgivere skabte 29.000 job i september – færre end ventet. Det svækkede forventningerne om endnu en renteforhøjelse i oktober og gav medvind til risikofyldte aktiver, herunder bitcoin.
2
7 Ifølge Glassnodes beregning ud fra futurespriser var sandsynligheden for en renteforhøjelse i oktober faldet til 22 procent fredag fra 66 procent mandag.
10
Det forklarer en del af den første kursstigning. Men udsigten til, at centralbanken holder renten uændret, betyder ikke nødvendigvis, at låneomkostningerne straks falder. Efter offentliggørelsen af jobtallene steg renten på den 10-årige amerikanske statsobligation igen fra 5,15 til 5,26 procent, da obligationssælgere vendte tilbage til markedet.
8 Mandag måtte investorer derfor fortsat forholde sig til høje renter og inflationsbekymringer – selv med de svage jobtal i baghovedet.
5
ETF-køb støttede, men modstanden holdt
Pengestrømmene til spotbaserede bitcoin-ETF’er gav markedet en vis støtte. Ifølge en opgørelse havde fondene positive nettostrømme for tredje uge i træk. Det peger på fortsat efterspørgsel, men viser ikke i sig selv, at købene var stærke nok til at fastholde et kursgennembrud.
39
Mandagens top lå lige under 87.000 dollar. Bitcoin havde også haft svært ved at holde sig over niveauet efter kortvarigt at have passeret det i kølvandet på fredagens jobrapport.
5 Analytikere har udpeget området omkring 87.000–87.500 dollar som nærmeste modstand.
11
12 Et vedvarende gennembrud – ikke blot et kortvarigt besøg over niveauet – vil være et tydeligere tegn på, at køberne kan absorbere salgspresset.
Hvad støtte- og likvidationstal fortæller
Før bevægelsen efter jobrapporten havde bitcoin handlet i et interval på cirka 82.000–85.000 dollar.
32 Analytikere pegede også på 82.000 dollar som et vigtigt niveau at holde øje med ved indgangen til oktober.
41 Det er ikke en bekræftet bund for den aktuelle handel, men et bredere pejlemærke, hvis kursen falder yderligere.
Likvidationer kan give kontekst, men de er ikke et pålideligt kursmål. En opgørelse anslog, at derivatpositioner for 433 millioner dollar blev tvangslukket i de 24 timer efter fredagens top. Omtrent tre fjerdedele af positionerne havde satset på yderligere kursstigninger.
3 Det beskriver en afvikling af gearede positioner – ikke en aktuel klynge af likvidationer. De tilgængelige oplysninger fastslår ikke et pålideligt, aktuelt likvidationsniveau eller en præcis udløser for et fald.
I en opgørelse fra slutningen af september var den samlede åbne interesse i bitcoin-futures faldet til det laveste niveau siden marts. Det tydede på mindre afhængighed af gearede positioner på det tidspunkt.
31 Når gearingen er lavere, bliver vedvarende efterspørgsel på spotmarkedet vigtigere for en eventuel fortsættelse af opturen. Men den tidligere opgørelse er ikke et mål for situationen her og nu.
31
Hvad kan påvirke kursen herfra?
På kort sigt afhænger udviklingen fortsat af flere faktorer. Referatet fra Federal Reserve og kommende inflationstal kan ændre forventningerne til renten, mens statsrenter og efterspørgsel efter ETF’er kan få betydning for, om køberne igen kan udfordre modstanden.
5
14 Hvis bitcoin ikke etablerer sig over cirka 87.000–87.500 dollar, er endnu en afvisning fortsat mulig. Området omkring 82.000 dollar er et bredere pejlemærke på nedsiden – ikke en forudsigelse af, hvor kursen nødvendigvis ender.
11
12
41
Hovedpointen er, at de svage jobtal gav bitcoin et løft, men at markedet stadig mangler opfølgning. Næste prøve bliver, om køb på spotmarkedet kan overvinde modstanden, samtidig med at presset fra de makroøkonomiske forhold aftager.