Adobes Rekordkvartal Overskygget af Topledelsens Exit

AI-baseret omsætning runder en halv milliard dollar

Den finansielle højdepunkt for mange analytikere var fremdriften i Adobes AI-strategi. Selskabet rapporterede, at dets AI-drevne ARR blev tredoblet i forhold til året før og for første gang rundede 500 mio. dollar .

Adobe har indlejret generative AI-funktioner – som Firefly – direkte i Creative Cloud, Document Cloud og Experience Cloud. Denne strategi ser ud til at virke ved at skubbe brugere mod højere abonnementsniveauer og tiltrække nye virksomhedskunder . Det er dog værd at bemærke, at dette skift også ændrer omsætningsmikset. Nogle analytikere påpegede, at Adobes samlede organiske mål for netto ny ARR for regnskabsåret blev sat ned, eftersom AI-drevne forbrugsmodeller begynder at erstatte traditionelle licensbaserede abonnementer .

Forventningerne til helåret opjusteres

Ledelsens selvtillid kom til udtryk gennem en markant opjustering af forventningerne til hele regnskabsåret 2026, delvist boostet af gennemførelsen af Semrush-transaktionen.

• Samlet omsætning FY2026: Opjusteret til 26,50 mia. til 26,60 mia. dollar, en stigning fra det tidligere interval på 25,9 mia. til 26,1 mia. dollar .
• Ikke-GAAP EPS FY2026: Opjusteret til 24,35 til 24,45 dollar, en markant stigning fra det tidligere interval på 23,30 til 23,50 dollar .
• Q3 FY2026-forventninger: For det kommende kvartal guidede Adobe en omsætning på omkring 6,70 mia. dollar ved midtpunktet, hvilket indikerer en sekventiel vækst på cirka 3% .

Et usædvanligt ledelsesvakuum

Hvis de finansielle resultater havde været den eneste historie, ville aktien sandsynligvis være steget. I stedet faldt aktien mere end 6% i eftermarkedet efter meddelelsen . Investorernes opmærksomhed låste sig fast på et pludseligt og betydeligt ledelsesvakuum i toppen af organisationen.

Finansdirektøren går til Marvell

Adobe bekræftede, at Executive Vice President og CFO Dan Durn forlader selskabet med virkning fra den 15. juni 2026. Han skifter til rollen som CFO hos chipproducenten Marvell Technology . Hans exit skete med øjeblikkelig virkning – blot få dage efter regnskabsmeddelelsen.

Steve Day, Senior Vice President for Corporate Finance og CFO for Adobes Customer Experience Orchestration-forretning, blev udnævnt til midlertidig CFO. Han har mere end to årtiers erfaring i selskabet .

CEO-søgningen fortsætter

Durns exit lander på et særligt følsomt tidspunkt. Den 12. marts 2026 annoncerede bestyrelsesformand og CEO Shantanu Narayen sin plan om at træde tilbage fra CEO-posten efter 18 år i spidsen – en periode, der transformerede selskabet til en cloud- og AI-gigant . Han fortsætter som bestyrelsesformand, når en efterfølger er fundet.

En bestyrelseskomité under ledelse af den ledende uafhængige direktør Frank Calderoni gennemfører en søgningsproces, der overvejer både interne og eksterne kandidater . Tre måneder senere – og på tidspunktet for Q2-regnskabsmødet – er ingen efterfølger blevet udpeget .

Bloomberg beskrev det dobbelte exit fra direktionen kontant og karakteriserede Adobe som stående "uden et øverste lag af erfarent lederskab" . Reuters bemærkede, at ledelsesgabet nærer bekymring for selskabets langsigtede strategi i et kritisk øjeblik for dets positionering inden for AI og konkurrence .

Integrationen af Semrush er nu i gang

En mere stilfærdig, men strategisk afgørende del af kvartalet var gennemførelsen af det kontante opkøb af Semrush til en værdi af 1,9 mia. dollar. Handlen blev oprindeligt annonceret den 19. november 2025 og endeligt lukket den 28. april 2026 .

Adobe betalte 12,00 dollar per aktie for synligheds- og SEO-platformen – en præmie på næsten 77,5% i forhold til aktiekursen før annonceringen . Opkøbet er Adobes første store handel siden det mislykkede bud på 20 mia. dollar for Figma i 2022 .

Ved at integrere Semrush i sin Experience Cloud får Adobe adgang til et massivt datasæt med 26,5 mia. søgeord og 43 billioner backlinks. Formålet er at hjælpe virksomhedskunder med at styre synlighed – ikke kun for traditionelle søgemaskiner, men også for AI-drevne grænseflader og assistenter, der i stigende grad formidler interaktioner med brands .