Bending Spoons køber Airtable efter dramatisk værditab

Men tallene kræver en vigtig forklaring. Airtable har næsten 1 mia. dollar i likvider og likvide beholdninger. Når den kontante beholdning regnes med, svarer handlen til en estimeret egenkapitalværdi på cirka 2,25 mia. dollar .

Hvad køber Bending Spoons egentlig?

Aftalen blev offentliggjort 4. august 2026 og er en kontant handel. Et helejet amerikansk datterselskab af Bending Spoons skal købe 100 procent af Airtables aktier fra Formagrid Holdings LLC . Bestyrelserne i begge selskaber har enstemmigt godkendt aftalen .

Handlen ventes afsluttet senere i 2026 – ifølge Reuters inden årets udgang – forudsat at myndighederne godkender den, og at de sædvanlige afslutningsbetingelser bliver opfyldt .

Det betyder også, at Bending Spoons ikke kun køber Airtables softwareforretning. Selskabet overtager samtidig en betydelig kontantbeholdning, som er bygget op gennem Airtables finansiering.

Fra 11,7 mia. til 1,285 mia. dollar

Airtables officielle topvurdering kom i forbindelse med selskabets Series F-runde i december 2021. På højden af perioden med meget lave renter blev virksomheden vurderet til 11,7 mia. dollar – enkelte kilder angiver 11,6 mia. dollar .

Sammenligningen med den nye enterprise value ser således ud:

• December 2021: 11,7 mia. dollar i forbindelse med Series F .
• Januar 2026: Omkring 4 mia. dollar ifølge handler på det private sekundærmarked, som Airtables administrerende direktør Howie Liu henviste til .
• August 2026: 1,285 mia. dollar i enterprise value i Bending Spoons-aftalen .

Den nye enterprise value er dermed cirka 88-89 procent lavere end toppen i 2021 . Sammenlignet med sekundærmarkedsniveauet på omkring 4 mia. dollar er rabatten cirka 68 procent .

Der er dog ikke tale om helt sammenlignelige mål. En privat virksomheds seneste finansieringsvurdering, en pris på sekundærmarkedet og en købspris i en virksomhedshandel kan afvige betydeligt fra hinanden.

Vigtigt forbehold om værdisætningen

Airtable er fortsat en privat virksomhed og offentliggør ikke officielt sine omsætningstal eller sin årlige tilbagevendende omsætning, også kaldet ARR. ARR-tallene i denne artikel er derfor tredjepartsestimater baseret på virksomhedsoplysninger, analyser og handler på sekundærmarkedet .

Sekundærmarkedsestimaterne i 2026 spændte desuden bredt. Nogle beregninger pegede på en værdi helt ned omkring 2,63 mia. dollar, mens Howie Lius reference på cirka 4 mia. dollar er det mest udbredte sammenligningspunkt .

Airtable vokser stadig

Det markante værditab betyder ikke nødvendigvis, at Airtables forretning er brudt sammen. Tværtimod peger de tilgængelige nøgletal på fortsat vækst:

• ARR: Cirka 480 mio. dollar i juni 2026 .
• Vækst: Mere end 20 procent år til år .
• Kunder: Over 500.000 organisationer bruger Airtable, herunder 80 procent af Fortune 100-selskaberne .
• Likviditet: Selskabet blev pengestrømspositivt i slutningen af 2024. Liu har desuden sagt, at omtrent halvdelen af de 1,4 mia. dollar, Airtable har rejst, fortsat stod i banken i januar 2026 .

Airtable blev oprindeligt kendt som en no-code-database, hvor brugere kunne kombinere regnearksfunktioner med databaser og arbejdsgange. Selskabet har siden udvidet platformen med blandt andet apps, automatiseringer og AI-funktioner .

Bending Spoons bygger en softwareportefølje

Bending Spoons blev grundlagt i Milano i 2013 og har opbygget en portefølje på mere end 50 virksomheder gennem en strategi, hvor selskabet køber og videreudvikler digitale produkter . Airtable er den italienske virksomheds første opkøb efter børsnoteringen på Nasdaq i juli 2026 .

Blandt de mest kendte virksomheder i porteføljen er:

• Evernote, app til noter
• Remini, AI-baseret fotoforbedring
• FiLMiC Pro, professionel kameraapp
• Splice, videoredigering
• komoot, navigation til friluftsliv
• Vimeo, videoplatform
• Brightcove, videostreaming og cloudtjenester
• StreamYard, værktøj til livestreaming
• Meetup, platform for arrangementer og fællesskaber
• WeTransfer, filoverførsel
• Issuu, digital udgivelse
• Eventbrite, arrangementer og billetsalg
• AOL, det historiske internetbrand
• Harvest, tidsregistrering og fakturering
• Tractive, GPS-sporing til kæledyr
• Mosaic Group, portefølje af mobilapps

Ti af virksomhederne – AOL, Brightcove, Eventbrite, Evernote, Harvest, komoot, Remini, StreamYard, Vimeo og WeTransfer – stod tilsammen for mere end 80 procent af Bending Spoons' omsætning i første kvartal 2026 .

Handlens vigtigste vilkår

• Betaling: Kontant
• Enterprise value: 1,285 mia. dollar
• Estimeret egenkapitalværdi: Cirka 2,25 mia. dollar inklusive Airtables netto-likvider
• Struktur: Et helejet amerikansk datterselskab køber alle Airtable-aktier fra Formagrid Holdings LLC
• Godkendelse: Begge selskabers bestyrelser har enstemmigt godkendt aftalen
• Forventet afslutning: Senere i 2026, afhængigt af myndighedsgodkendelser og øvrige betingelser
• Rådgivere: De tilgængelige kilder oplyser ikke, hvilke finansielle eller juridiske rådgivere der er involveret

Et tegn på et nyt softwaremarked

Airtable-handlen illustrerer, hvor kraftigt højere renter og lavere softwaremultipler har ændret markedet. I 2021 blev hurtig vækst belønnet med meget høje værdisætninger. I 2026 lægger købere i højere grad vægt på kontantbeholdning, pengestrøm og en pris, der kan forsvares ud fra den faktiske forretning.

Airtable er derfor ikke nødvendigvis et eksempel på en virksomhed, der er mislykkedes. Selskabet havde ifølge de tilgængelige estimater cirka 480 mio. dollar i ARR, voksede over 20 procent årligt og var pengestrømspositivt, da aftalen blev annonceret .

Det dramatiske ligger snarere i forskellen mellem en pandemi-top på 11,7 mia. dollar og den pris, markedet er villigt til at betale nu. For Bending Spoons kan netop den forskel være hele investeringscasen: at købe kendte digitale produkter med en stor bruger- eller kundebase og forsøge at gøre dem mere lønsomme over tid.