RAM, SKHL og RAMZ: Nye gearede ETF’er følger efter CXMT’s børssucces

De tre nye ETF’er

RAM: Gearet eksponering mod DRAM-sektoren

RAM blev lanceret af Roundhill Investments og T-REX den 24. juni. Fonden sigter mod at levere to gange den daglige udvikling i Roundhill Memory ETF, som følger globale virksomheder med aktiviteter inden for memory-teknologi .

Det særlige ved RAM er, at fonden ikke geareksponerer én enkelt aktie. Den geareksponerer en anden ETF – med andre ord en fond oven på en fond .

RAM satte samtidig rekord for handelsvolumen på sin første dag blandt alle gearede og inverse ETF’er noteret i USA. Den handlede for cirka 385 mio. dollar i nominel værdi og slog den tidligere rekord på omkring 282 mio. dollar . På andendagen nåede handelsvolumen cirka 742 mio. dollar .

SKHL: Dobbelt daglig eksponering mod SK Hynix

Direxion lancerede SKHL den 15. juli. ETF’en giver amerikanske investorer mulighed for at få 2x daglig gearet eksponering mod SK Hynix, som er en af verdens førende leverandører af high-bandwidth memory (HBM)-chips. HBM bruges blandt andet sammen med AI-acceleratorer fra Nvidia og AMD .

SKHL sigter mod 200 procent af den daglige udvikling i SK Hynix’ amerikanske depotbevis, også kaldet en ADR, som handles på Nasdaq . Produktet kom på markedet sammen med en række andre nyere gearede ETF’er knyttet til SK Hynix, blandt andet fra Corgi, T-REX, GraniteShares og Leverage Shares .

Fondens nettoomkostningsprocent er 0,97 procent .

RAMZ: Første amerikanske inverse DRAM-ETF med 2x eksponering

T-REX annoncerede RAMZ den 23. juli, og ETF’en var planlagt til at begynde handel den 28. juli. Det er den første amerikanske ETF, der sigter mod −200 procent af den daglige udvikling i en DRAM-relateret fond .

RAMZ er knyttet til Roundhill Memory ETF (DRAM) og er designet til at stige, når DRAM-sektoren falder – dog med den daglige målsætning på minus 200 procent før omkostninger . Det giver handlende et værktøj til enten at spekulere i yderligere kursfald eller afdække en eksisterende eksponering mod memory-aktier.

T-REX henviste selv til den stigende efterspørgsel efter taktiske handelsværktøjer i et mere volatilt marked efter CXMT-udsalget .

Sådan blev amerikanske og globale memory-aktier påvirket

Kraftigt fald i de etablerede producenter. På dagen for CXMT’s debut oplevede sydkoreanske memory-aktier deres værste udsalg i flere år . Micron faldt omkring 8 procent alene efter nyheden om CXMT’s børsnotering og faldt yderligere på debutdagen . Også SanDisk og SK Hynix blev ramt af markante kursfald .

Inverse halvlederfonde steg. Direxions Direxion Daily Semiconductor Bear 3X ETF, SOXS, steg omkring 11 procent, mens Micron faldt. Det afspejlede den øgede negative positionering i chipsektoren .

CXMT kom ind i en amerikansk ETF. Tema’s aktivt forvaltede memory-ETF DISK gjorde CXMT til en af sine største beholdninger på debutdagen med en porteføljevægt på 10,56 procent. Det gav DISK den største direkte eksponering mod den kinesiske DRAM-producent blandt amerikansk noterede ETF’er .

Samtidig blev RAMZ lanceret som et mere direkte værktøj for handlende, der forventede yderligere pres på DRAM-aktier, efterhånden som CXMT øger konkurrencen .

Den vigtige risiko ved 2x-ETF’er

RAM, SKHL og RAMZ nulstiller deres eksponering hver handelsdag. De er derfor først og fremmest udviklet til kortsigtet handel – ikke nødvendigvis til at blive købt og glemt i en langsigtet portefølje.

På grund af den daglige nulstilling og den såkaldte renters-rente-effekt kan fondenes samlede afkast over flere dage eller uger afvige betydeligt fra henholdsvis 2x eller −2x af det underliggende instruments samlede udvikling . Volatile markeder kan forstærke denne forskel.

CXMT’s børsdebut har dermed ikke kun gjort konkurrencen på memory-markedet til et nyt tema. Den har også udvidet værktøjskassen for investorer, der vil positionere sig på både stigende og faldende kurser i en sektor, hvor AI-efterspørgsel og kinesisk konkurrence nu mødes med usædvanligt høj volatilitet.