Kryptomarkedet i frit fald: DeFi TVL styrtdykker 38 % – men én sektor eksploderer

DeFi TVL og Layer 1-markedsværdier styrtdykkede

Samlet DeFi-værdi låst på tværs af alle kæder faldt med 43,4 milliarder dollar (38 %) i H1 2026 . Den samlede markedsværdi af de seks store Layer 1-kæder i rapporten faldt 246,5 milliarder dollar (42 %) . Disse tal understreger en bred tilbagetrækning af likviditet fra decentrale finansprotokoller.

Layer-2-brugeraktivitet faldt endnu kraftigere: brugeroperationer faldt cirka 77 % fra januar til juni, langt mere end Ethereums mindre fald på 9 % . Det tyder på, at selvom Layer-2-skaleringsløsninger er teknisk succesfulde, har brugerengagementet endnu ikke fundet bæredygtig medvind.

Tokeniserede RWA'er voksede 50 % til 34 milliarder dollar

Markedet for tokeniserede realaktiver var den klareste lyspunkt. Det voksede over 50 % i H1 2026, fra cirka 22 milliarder dollar i januar til ~34 milliarder dollar i midten af juli . Tokeniserede aktier og private equity førte an med en vækst på henholdsvis 177 % og 164 % år-til-dato . Det signalerer et strukturelt skift i kryptoadoption i retning af aktivtokenisering, et tema rapporten identificerer som fortsættende ind i H2 2026 .

BNB Chain dominerede tokeniserede aktier

BNB Chain etablerede sig som den førende platform for tokeniserede aktier og tegnede sig for 83 % af al on-chain handelsvolumen i tokeniserede aktier . On-chain tokeniserede aktier på BNB Chain voksede fra 34 millioner dollar til 652 millioner dollar i H1 2026 . Kædens samlede on-chain RWA-markedsværdi voksede fra 1,9 milliarder dollar til 3,8 milliarder dollar (+107 %), hvilket løftede dens andel af de samlede on-chain RWA'er fra 9,8 % til 13,5 % . BNB forblev også den eneste deflationære store Layer 1-token i rapporten, med en token-brændingsrate på 5,05 % årligt .

Ethereums indtægtsfald på trods af højere brug

Ethereum præsenterede et paradoks. Transaktionsbrugen steg cirka 50 % i 2026, men kædens forventede årsindtægt var sat til at falde 53 % . Årsagen: en grænse for gasforbrug, der blev hævet til cirka 60 millioner, drev et 75 % fald i gennemsnitlige gaspriser sammenlignet med 2025 . Lavere gebyrer mere end opvejede højere gennemstrømning og udvidede det strukturelle gab mellem blockspace-brug og kædeindtægt . Ethereum spot-ETF-beholdninger faldt også til 5,2 millioner ETH i perioden, mens beholdninger hos digitale aktivforvaltere steg fra 6 millioner til 7,7 millioner ETH, hvilket afspejler et skift i marginal beholdningsstruktur .

Forudsigelsesmarkeder og kryptosikkerhed

Forudsigelsesmarkeder var den anden standout-vækstsektor og steg til 51,6 milliarder dollar i månedlig volumen under 2026 FIFA World Cup-perioden .

På sikkerhedsområdet var der 207 sikkerhedshændelser i H1 2026, hvilket resulterede i samlede tab på 972 millioner dollar . Det var et betydeligt fald fra de 2,3 milliarder dollar i tab registreret i den foregående sammenlignelige periode . Men næsten 60 % af tabene var koncentreret i to operationelle fejl, hvilket tyder på, at selvom angreb bliver hyppigere, er deres økonomiske indvirkning i stigende grad koncentreret .

Vigtigste pointer

Rapportens centrale indsigt er, at H1 2026 blev defineret af en bred on-chain-kontraktion – ikke kapitalrotation fra én sektor til en anden . De to sektorer, der brød tendensen – tokeniserede RWA'er og forudsigelsesmarkeder – repræsenterer virkelige anvendelsesmuligheder, der fungerer uafhængigt af spekulative DeFi-cyklusser . BNB Chains dominans inden for tokeniserede aktier og dens deflationære tokenomics placerer den særskilt, mens Ethereum står over for en strukturel indtægtsudfordring, da skalering reducerer gebyrer hurtigere, end volumen kan kompensere .