Binance lancerer 11 obligations-ETF’er: Sådan fungerer ETF Wealth Management

Binances ETF Wealth Management er en kurateret sektion i Binance Earn med adgang til traditionelle børsnoterede fonde, især korte amerikanske statsobligations-ETF’er og ETF’er med investment-grade-obligationer. Funktionen henvender sig til kvalificerede brugere, der vil se på likviditetsstyring og indkomstorienterede strategier. Det afgørende er dog, at der er tale om adgang til værdipapirer – ikke om et Binance-indskudsprodukt med rente. 39

Hvad tilbyder Binance?

Den første samling består af 11 amerikansk-noterede ETF’er med fokus på korte amerikanske statsobligationer og obligationer med høj kreditkvalitet, også kaldet investment grade. Brugeren kan gennemse og sammenligne fondene i Binance Earn og selv vælge, om der skal afgives en ordre via Binance Stock Trading. 13

Binance inddeler ETF’erne i tre kategorier efter tiltænkt investeringshorisont:

• Cash Management: under seks måneder
• Steady Income: seks til 12 måneder
• Yield Enhancement: over et år 13

Kategorierne er en praktisk måde at sortere produkter efter et overordnet formål. De er ikke et løfte om afkast, løbende indkomst eller bevarelse af den investerede kapital. En ETF-kurs kan både stige og falde, og eventuelle udlodninger er hverken faste eller garanterede. 9

Du ejer de faktiske ETF-andele

Ved et køb er hensigten, at brugeren ejer de reelle ETF-andele – ikke et afkastkrav udstedt af Binance og heller ikke en syntetisk token. Ifølge Binance får indehaveren de fulde økonomiske rettigheder knyttet til andelene, herunder ændringer i markedskursen og eventuelle kontante udlodninger. 39

Dermed følger også fondenes normale investeringsrisiko. Eksponering mod statsobligationer og obligationer med investment-grade-rating kan have en anden risikoprofil end aktier, men fjerner ikke risikoen for tab. ETF’ernes værdi påvirkes af markedsforhold, og afkast er ikke sikret. 9

Sådan håndteres ordre, afvikling og depot

Brugeren tager selv initiativ til en ordre, som udføres på markedet via Binance Stock Trading. Binance adskiller dermed sin brugerflade fra den regulerede værdipapirbehandling:

1. Brugeren vælger en ETF og afgiver en ordre.
2. Nest Trading Limited fungerer som introducerende mægler og videresender ordren.
3. Alpaca Securities LLC står for eksekvering, clearing, afvikling og depot af værdipapirerne.
4. Binance oplyser, at selskabet hverken håndterer eller opbevarer værdipapirerne. 23

Det er altså en model for mægleradgang til værdipapirer – ikke en Earn-saldo, som Binance selv forvalter eller udbetaler et afkast på.

Hvorfor er det ikke et opsparingsprodukt?

Placeringen i Binance Earn kan få produktet til at ligne en opsparingsløsning, men Binance understreger, at ETF Wealth Management ikke er et opsparingsprodukt og ikke tilbyder fast afkast. 9

Det er vigtigt, fordi ETF-investorer er eksponeret mod markedets prissætning. En fond kan udlodde indkomst, men beløbet kan variere, og andelskursen kan gå både op og ned. Tidshorisont-kategorierne skal derfor ses som produktinddeling – ikke som en garanti for, at en fond med kort løbetid beskytter kapitalen, eller at en fond med længere horisont giver et højere afkast. 39

Hvem kan bruge tjenesten?

Tjenesten er kun tilgængelig for kvalificerede brugere. Binance oplyser, at de omtalte produkter og tjenester ikke nødvendigvis tilbydes i alle regioner, og at de er underlagt vilkår og betingelser. 23

Det offentlige materiale indeholder ikke en komplet oversigt over, hvilke lande der er omfattet. Brugere bør derfor kontrollere, hvad der er tilgængeligt på deres egen Binance-konto, og læse de relevante lokale vilkår, før de forsøger at handle.

Et skridt i Binances udvidelse mod traditionelle finansielle produkter

ETF Wealth Management indgår i Binances bredere satsning på adgang til amerikansk-noterede værdipapirer ved siden af kryptohandel. Den 1. juni åbnede Binance for direkte adgang til mere end 7.000 amerikanske aktier og ETF’er. Binance oplyste senere, at brugere købte amerikanske aktier for mere end 1 mia. dollar og skabte en handelsvolumen på tæt ved 3 mia. dollar i produktets første 30 dage. Ifølge selskabet kom cirka 73 % af brugerne af Direct Stocks fra vækstmarkeder. 29

Platformens øvrige udvalg omfatter også direkte aktier og ETF’er, de tokeniserede værdipapirer bStocks samt aktierelaterede evighedskontrakter. I september tilføjede Binance fysisk afviklede optioner på mere end 1.000 amerikanske aktier og ETF’er for kvalificerede brugere uden for USA. 1817

Handlen i TradFi-evighedskontrakter er ifølge omtalen af optionslanceringen også steget markant: Den månedlige volumen voksede fra 29,5 mia. dollar i januar til cirka 433,4 mia. dollar i august. 25

Det særlige ved ETF Wealth Management er, at produktet føjer en mere udvalgt, obligationsorienteret mulighed til dette bredere udbud. I praksis får brugeren adgang til mæglerformidlet ejerskab af ETF’er via Binance-grænsefladen, men med de sædvanlige regionale begrænsninger og markedsrisici, der følger med investering i børsnoterede fonde.