Samsung går efter markant højere HBM4-pris – men aftalen er ikke på plads

Samsung søger angiveligt en pris i midt- til højt i 4-dollarintervallet pr. gigabit for HBM4 i 2027. Til sammenligning koster den nuværende generation, HBM3E, omkring 1,50 dollar pr. gigabit. Det vil sige mere end tre gange så meget. Men beløbet er et tilbud i forhandlinger med kunder – ikke en bekræftet kontraktpris. 40

Forskellen er vigtig, når man sammenholder udspillet med TrendForces ofte omtalte prognose om en prisstigning på 121 %. Prognosen gælder den gennemsnitlige salgspris for HBM på tværs af forskellige produkter i 2027. Den viser altså ikke, at kunderne vil acceptere Samsungs konkrete pris for HBM4. 4

Hvad Samsung angiveligt forlanger

Maeil Business Newspaper skriver, at Samsung er begyndt at forhandle årlige leveringsaftaler for HBM4 i 2027 med store kunder. Ifølge mediets oplysninger har Samsung tilbudt priser i midt- til højt i 4-dollarintervallet pr. gigabit. HBM3E-prisen ligger til sammenligning omkring 1,50 dollar pr. gigabit. 40

Forhandlingerne er dog ikke det samme som en færdig aftale. En del af næste års HBM-kapacitet skal allerede være forhandlet, men Samsungs endelige kontraktpriser er fortsat uafklarede. 19 Micron har angiveligt indgået aftaler om langt størstedelen af sin HBM-bitforsyning for kalenderåret 2027 til priser, der ligger betydeligt over niveauet i 2026. 35

Hvorfor leverandørerne står stærkt

HBM – høj-båndbredde-hukommelse, som bruges i blandt andet AI-acceleratorer – er i høj kurs, efterhånden som efterspørgslen efter AI-servere vokser. Samtidig konkurrerer HBM og almindelig DRAM om begrænset kapacitet til avancerede processer og wafere. TrendForce vurderer, at det tager tid at øge udbytte og produktion af nye generationer, og at forsyningen derfor vil være stram ind i 2027. 4

Microns aftaler peger også på stærk efterspørgsel og et opadgående prispres. Men de fortæller ikke, hvad Samsungs kunder ender med at betale. Micron rapporterede en omsætning på 54,23 mia. dollar i sit fjerde regnskabskvartal, over markedsforventningen på 51,07 mia. dollar. 31

Kundernes godkendelse kan få betydning

Kunderne skal godkende hukommelsesprodukterne til deres systemer. Samsungs prisudspil afhænger derfor også af, hvordan produktgodkendelsen forløber, og hvilke konkurrerende leverancer der er til rådighed. Det kan få betydning for, om kunderne accepterer hele prisstigningen. 43

En højere pris i en konkurrents aftaler kan styrke Samsungs forhandlingsposition, men garanterer ikke, at Samsung opnår samme vilkår. Microns rapporterede aftaler for 2027 er et tegn på markedets retning – ikke dokumentation for Samsungs endelige pris. 35

TrendForces prognose måler noget andet

TrendForce forventer, at den vægtede gennemsnitlige salgspris for HBM stiger 121 % fra 2026 til 2027. Prognosen afspejler både et stramt udbud og en større andel af HBM4 i det samlede produktsalg. 4

Et vægtet gennemsnit tager højde for, hvor stor en del af salget de forskellige HBM-produkter udgør. Derfor er prognosen ikke det samme som Samsungs rapporterede prisønske for HBM4, og den betyder heller ikke, at alle HBM-produkter ventes at stige lige meget.

Eksporttal og Samsungs næste regnskabsopdatering

Foreløbige sydkoreanske handelstal peger på stærk chiphandel. Aju Press rapporterede, med henvisning til tallene, at landets chipforsendelser nåede 60,3 mia. dollar i september. Det er et bredt signal om markedet – ikke dokumentation for en bestemt HBM4-kontraktpris. 41

Samsung ventes at offentliggøre foreløbige resultater for tredje kvartal den 8. oktober. De kan give et aktuelt indblik i selskabets forretning, men analytikernes forventninger er ikke entydige: Nogle har sænket deres estimater blandt andet på grund af en stærkere won og en mulig bonusafregning. Uanset resultatet kan det ikke i sig selv bekræfte prisen på HBM4-aftaler for 2027, som stadig forhandles. 34

Kort fortalt

Samsungs rapporterede udspil på midt- til højt i 4-dollarintervallet pr. gigabit for HBM4 er mere end tre gange prisen på HBM3E, der ligger omkring 1,50 dollar. Stærk AI-efterspørgsel, begrænset produktionskapacitet og Microns rapporterede dyrere aftaler for 2027 er med til at forklare ønsket om højere priser. Men der er endnu ikke tale om en afsluttet aftale. Produktgodkendelse, konkurrerende leverancer og de endelige kundeforhandlinger kan stadig påvirke prisen.