Derfor steg Stellar XLM med 15 procent: PayFi, DTCC og tokenisering

PayFi satte gang i interessen

En vigtig drivkraft blandt private investorer var lanceringen af PayFi Odyssey, et flerfaset initiativ fra Bitget Wallet og Stellar med en samlet præmiepulje på 300.000 dollar i XLM . Kampagnen begyndte 26. maj og skulle gøre det mere attraktivt at bruge kryptovaluta til almindelige betalinger frem for primært at handle eller spekulere i den .

Initiativet var især rettet mod brugere i Asien, Afrika og Latinamerika. Deltagerne kunne optjene point ved at bruge et Bitget Wallet-kort, gennemføre Stellar-relaterede opgaver på blockchainen eller betale ved at scanne QR-koder .

Præmierne var fordelt på to hovedspor:

• Betalinger med kryptokort: En pulje på 200.000 dollar i XLM var afsat til brugere, der åbnede et Bitget Wallet Card, foretog køb og gennemførte opgaver knyttet til Stellar .
• QR-betalinger: En pulje på 100.000 dollar blev fordelt over to faser for brugere, der betalte via QR Pay .

Det understøttede PayFi-fortællingen – idéen om, at blockchain-netværk som Stellar skal bruges til konkrete betalinger i hverdagen og ikke kun til decentraliseret finans og spekulation .

DTCC gav Stellar et institutionelt løft

Den mest markante fundamentale katalysator var nyheden fra Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). DTCC er en central del af infrastrukturen efter handler på de amerikanske finansmarkeder – blandt andet clearing og afvikling af værdipapirer.

Organisationen oplyste, at den planlægger at forbinde sin platform for tokeniserede værdipapirer med Stellar i første halvdel af 2027 . Planen omfatter aktiver, som opbevares hos DTCC's Depository Trust Company, herunder aktier fra Russell 1000-indekset og amerikanske statsobligationer .

Ifølge de rapporter, der satte gang i markedet, har DTCC et depot med aktiver for mere end 114 billioner dollar . Det er vigtigt for Stellar-fortællingen, fordi netværket dermed kan blive brugt som infrastruktur til at bringe traditionelle finansielle aktiver på blockchainen – selv om den planlagte integration først ligger i 2027.

Markedets reaktion var voldsom. Én rapport beskrev en stigning på 33,7 procent i en enkelt handelssession, mens handelsvolumen steg mere end 900 procent til 935 millioner dollar . Andre opgørelser viste, at XLM nåede en foreløbig årsrekord og steg mere end 77 procent på en uge, selv om det bredere kryptomarked faldt . Tallene dækker forskellige måletidspunkter og handelsperioder, men peger samlet på, hvor kraftigt DTCC-nyheden påvirkede XLM.

I en anden opgørelse steg handelsvolumen fra omkring 153 millioner dollar til næsten 880 millioner dollar .

Tokeniserede fonde gav ekstra medvind

DTCC-nyheden stod ikke alene. Stellar havde allerede fået mere synlighed gennem væksten i tokeniserede real-world assets.

Spiko Finance oplyste, at selskabets forvaltede aktiver havde passeret 1 milliard dollar. Selskabets tokeniserede pengemarkedsfonde findes på både Ethereum og Stellar .

Spiko og Amundi lancerede desuden Spiko Amundi Overnight Swap Fund, forkortet SAFO . Amundi beskrives som Europas største kapitalforvalter med 2,4 billioner euro under forvaltning, mens SAFO er struktureret som en reguleret UCITS-fond med fokus på virksomheders likviditetsstyring og sikkerhedsstillelse .

Fonden blev oprindeligt lanceret på Ethereum og Stellar med 100 millioner dollar i tilsagte aktiver . SAFO var ikke nødvendigvis en direkte årsag til XLM's daglige kursstigning, men produktet styrkede billedet af Stellar som et netværk, der også bruges til institutionelle finansielle formål .

Høj aktivitet – men også tegn på overophedning

Rallyet blev ledsaget af stor aktivitet på både spot- og derivatmarkederne. XLM's handelsvolumen over 24 timer nåede cirka 1,03 milliarder dollar, mens open interest – værdien af åbne derivatkontrakter – steg til omkring 261 millioner dollar .

Positive funding rates betød samtidig, at long-positioner betalte short-positioner for at holde deres positioner åbne. Det pegede på en markedsbias, hvor flere tradere satsede på yderligere kursstigninger .

Men den slags momentum kan hurtigt blive skrøbeligt. Analytikere beskrev rallyet som potentielt overkøbt og advarede om, at de hurtige gevinster kunne forsvinde igen . Få dage efter toppen faldt open interest fra 361 millioner dollar til omkring 260 millioner dollar. Samtidig blev long-positioner for 2,71 millioner dollar likvideret på én dag – et tegn på, at gearede tradere blev presset ud, og at momentumet var ved at køle af .

Konklusion: Flere fortællinger ramte samtidig

XLM-rallyet var et eksempel på, hvordan kryptomarkedet kan reagere, når flere positive historier overlapper hinanden. PayFi Odyssey skabte opmærksomhed blandt private brugere og fremhævede Stellar som betalingsnetværk. DTCC's plan gav projektet et stærkt institutionelt signal, mens Spiko og Amundis tokeniserede produkter bidrog til den bredere fortælling om, at traditionelle aktiver flytter on-chain .

Det forklarer, hvorfor XLM kunne klare sig bedre end markedet på kort sigt. Det betyder dog ikke, at den planlagte DTCC-integration er gennemført endnu, eller at tidligere kursstigninger garanterer nye gevinster. Den efterfølgende nedgang i open interest og likvideringerne viser, hvor hurtigt spekulativt momentum kan vende .