Nvidia-aktien nåede sin første intradagrekord siden maj

Nvidia-aktien satte fredag den 2. oktober sin første intradagrekord siden maj. På dagens højeste niveau blev selskabet vurderet til omkring 5,7 billioner dollar – under 300 milliarder dollar fra 6-billionergrænsen. Medvinden kom blandt andet fra fornyet optimisme om efterspørgslen på AI-chips, en større ramme til aktietilbagekøb og en positiv vurdering fra Morgan Stanley. 1539

Ny rekord i løbet af dagen – men ikke ved lukketid

Aktien steg på et tidspunkt omkring 3 procent, men gav noget af fremgangen tilbage. Den lukkede 1,3 procent højere og under den tidligere rekord ved lukketid, ifølge Bloomberg. Nvidia brød altså sin tidligere intradagtop, men sluttede ikke dagen med en ny lukkerekord. 1

På dagens højeste niveau lød selskabets markedsværdi på cirka 5,7 billioner dollar. Det efterlod Nvidia mindre end 300 milliarder dollar fra en værdi på 6 billioner. 58

Tre forhold gav investorerne medvind

Forventninger til AI-efterspørgslen. Investorerne hæftede sig blandt andet ved muligheden for, at AI-agenter kan kræve mere regnekraft og dermed øge efterspørgslen på de halvledere, Nvidia sælger. Det var en del af forklaringen på optimismen – ikke en garanti for, at efterspørgslen vil udvikle sig sådan. 6

En større ramme til aktietilbagekøb. Nvidia forhøjede sin bemyndigelse til at købe egne aktier med 150 milliarder dollar. Det bragte den resterende ramme op på 235 milliarder dollar. En sådan bemyndigelse signalerer, at selskabet kan vælge at sende kapital tilbage til aktionærerne, men betyder ikke, at hele beløbet allerede er brugt på aktiekøb. 5

Morgan Stanley genoptog sin positive anbefaling. Banken gjorde Nvidia til sit foretrukne halvlederselskab igen og fastholdt et kursmål på 300 dollar. Analytikeren pegede også på begrænsninger i udbygningen af datacentre – blandt andet adgang til strøm, jord og finansiering – som forhold, der kan påvirke investeringerne i AI-infrastruktur. 339

Samlet gav nyhederne investorerne grunde til at se forbi nogle af de bekymringer, der havde presset aktien tidligere på sommeren. Kilderne fastslår dog ikke, hvor stor en del hver enkelt faktor bidrog med til fredagens stigning. 16

En kraftig genrejsning siden juli

Den nye intradagrekord forlængede en stigning på omkring 23 til knap 25 procent fra et lavpunkt sidst i juli. Før det havde en nedtur på to måneder barberet mere end 1 billion dollar af Nvidias markedsværdi, mens bekymringer om udsigterne for kunstig intelligens tyngede aktien. 16

Kilderne angiver forskellige tal for årets samlede afkast: Én opgørelse siger lidt over 20 procent, mens en anden angiver omkring 27 procent. Da tallene ikke er opgjort på samme grundlag eller tidspunkt, er der ikke belæg for ét entydigt år-til-dato-tal. 736

Rekorden fjerner ikke usikkerheden

Stigningen viser, at investorerne igen var villige til at satse på Nvidias position på markedet for AI-chips. Den afgør ikke, om investeringerne i AI-infrastruktur vil leve op til forventningerne. Kilderne peger også på skærpet konkurrence inden for AI-chips, mens sommerens kursfald afspejlede tvivl om AI-udsigterne. 136

Den bredere stemning på aktiemarkedet kan også have spillet ind. CNBC beskrev, hvordan risikovilligheden vendte tilbage på Wall Street, samtidig med at teknologiaktier steg. Men de tilgængelige kilder isolerer ikke effekten af de generelle økonomiske forhold på Nvidia, og de dokumenterer heller ikke, at såkaldte cirkulære AI-aftaler var årsag til fredagens kursbevægelse. 13

Den mest håndfaste konklusion er, at flere positive signaler faldt sammen: forventninger om større AI-efterspørgsel, en markant tilbagekøbsramme og fornyet analytikeropbakning. Rekorden var et vigtigt pejlemærke, men forskellen på en intradagtop og en lukkerekord – og usikkerheden om den fremtidige AI-efterspørgsel – er væsentlig kontekst.