DeepSeeks anden finansieringsrunde nåede ifølge medier 105,5 mia. yuan – cirka 15,8 mia. dollar – og omfattede næsten 30 investorer. Den brede kreds af investorer peger på betydelig opbakning til den kinesiske AI-udvikler, som forsøger at konkurrere med førende amerikanske AI-laboratorier. Men oplysningerne bygger på medieberetninger med kilder tæt på finansieringen, ikke på en offentlig selskabsmeddelelse.
9
14
30
Hvem investerede ifølge rapporterne?
Tencent og batteriproducenten CATL beskrives som rundens største bidragydere. Tencent skal have investeret 10 mia. yuan i hver af DeepSeeks to finansieringsrunder – i alt 20 mia. yuan. CATL og selskabets formand, Zeng Yuqun, skal tilsammen have bidraget med 5 mia. yuan i første runde og 10 mia. yuan i anden runde. Det er altså ikke 10 mia. yuan fra Zeng personligt.
9
43
Listen over rapporterede investorer omfatter også både teknologivirksomheder og industriselskaber. Blandt navnene er hukommelseschipproducenten ChangXin Memory Technologies (CXMT), SMIC, Meituan, Geely Automobile, Midea Group, Luxshare Precision, Trip.com, vivo og Xiaohongshu. Nogle medier anslår, at enkelte industrivirksomheder investerede mellem 1 og 3 mia. yuan hver. Beløbene for chipproducenterne er ikke oplyst.
43
46
Statsligt tilknyttede investorer skal ifølge rapporterne have stået for 27 procent af anden runde, mod omkring 2 procent af den første. Kinas nationale AI-industrifond skal igen have bidraget med 1 mia. yuan. Andre rapporterede deltagere omfatter China Mobile, China Telecom, CICC, CITIC Securities og China Life. En beretning angiver et bredt interval på 2–8 mia. yuan for nogle af institutionerne, men oplysningerne giver ikke et entydigt, verificeret beløb for hver enkelt investor.
43
45
Derfor voksede runden ud over det oprindelige mål
Det oprindelige mål for anden runde blev ifølge rapporterne sat til 50 mia. yuan. Den 6. oktober skrev Bloomberg, at DeepSeek var tæt på at sikre mindst 80 mia. yuan. Den 22. oktober gengav Reuters Bloomberg-oplysninger om en runde på omkring 100 mia. yuan. Senere rapporter satte det endelige beløb til 105,5 mia. yuan.
2
1
30
9
Tidlige artikler pegede på, at investorernes interesse oversteg forventningerne. En senere sekundær kilde nævnte også stigende priser på avancerede Nvidia-chips og bekymringer om en AI-boble som årsager til, at målet blev hævet. Den forklaring er dog ikke uafhængigt bekræftet af de øvrige rapporter, der er gennemgået her.
8
49
Pengene skulle ifølge rapporterne bruges på træning af modeller, computerinfrastruktur og rekruttering. Bloombergs omtale i oktober nævnte desuden planer om en børsnotering i begyndelsen af 2027. Det er en rapporteret hensigt, ikke en bekræftet dato for en børsnotering.
47
1
Værdiansættelserne bygger ikke nødvendigvis på samme grundlag
Nogle rapporter kobler runden på 105,5 mia. yuan til en værdiansættelse på cirka 615,5 mia. yuan; en af dem betegner den som værdiansættelsen efter investeringen. Tidligere omtale satte det oprindelige fundraisingmål på 50 mia. yuan i forbindelse med en værdiansættelse på 500 mia. yuan. En senere artikel kalder de 500 mia. yuan for værdiansættelsen før investeringen. Tallene gælder dermed ikke nødvendigvis samme tidspunkt eller beregningsgrundlag.
9
43
2
3
Der er også en regneforskel, som er værd at bemærke: 500 mia. yuan før investeringen plus 105,5 mia. yuan i ny kapital giver 605,5 mia. yuan – ikke 615,5 mia. yuan. De tilgængelige kilder forklarer ikke de ekstra 10 mia. yuan, så det er uklart, om vilkårene blev ændret, eller om rapporterne bruger forskellige tal.
Også dollarværdierne varierer. En rapport angiver cirka 86 mia. dollar, mens en anden skriver cirka 92 mia. dollar for samme runde. Mediedækningen forklarer ikke forskellen, og den bør derfor ikke i sig selv læses som tegn på en ny værdiansættelse.
6
5
Sådan passer runden ind i DeepSeeks finansieringsforløb
DeepSeeks første rapporterede eksterne finansieringsrunde fandt sted i juni 2026 og indbragte omkring 50 mia. yuan. En senere virksomhedsprofil angiver en værdiansættelse efter investeringen på over 350 mia. yuan. I september skrev Reuters, at den næste runde havde et mål på 50 mia. yuan og en værdiansættelse på 500 mia. yuan. I oktober fulgte medierne, hvordan målet voksede, før senere rapporter angav det samlede beløb til 105,5 mia. yuan.
28
2
1
30
9
TechCrunch bemærkede, at rapporten om finansieringen den 22. oktober kom to dage efter, at USA beordrede føderale civile myndigheder til at fjerne DeepSeek-teknologi fra deres systemer med henvisning til sikkerhedsbekymringer. Tidsfølgen dokumenterer ikke i sig selv nogen årsagssammenhæng mellem beslutningen og finansieringen.
35
Samlet tegner rapporterne et billede af en finansieringsrunde med deltagelse fra teknologi- og industrivirksomheder samt statsligt tilknyttede institutioner. De viser også, hvorfor hovedtallene bør læses med forbehold: Beløbet angives gennemgående til omkring 16 mia. dollar, men både værdiansættelsens grundlag og dollaromregningen varierer mellem kilderne.