Inde i junis $524M krypto-likvidationer: Da Ethereum-shorts blev fanget i saksen

Kaskadens omfang var enormt. Data bekræfter, at dagen endte med $524 millioner i likviderede krypto-futures, overvældende domineret af shorts. Opdelingen på aktiver afslører Ethereums overdrevne rolle :

• Ethereum (ETH): $190 millioner likvideret, hvor 75,78% var short-positioner.
• Bitcoin (BTC): $130 millioner likvideret, hvor 69,94% var short-positioner.
• SpaceX Token (SPCX): $17,44 millioner likvideret, hvor forbløffende 89,27% stammede fra shorts.

Denne begivenhed var en grel kontrast til de foregående to uger og forvandlede på få timer et marked, der havde straffet optimistiske væddemål, til ét, der udraderede de pessimistiske.

Den bredere kontekst: Fra massakre på longs til blodbad for shorts

For fuldt ud at forstå betydningen af den 16. juni, er man nødt til at se den i lyset af en brutal juni måned for kryptohandlere. Den første halvdel af måneden var defineret af en række eskalerende, long-dominerede likvidationsbølger, der sendte priserne i frit fald:

• 2. juni: $1,23 milliarder likvideret, hvoraf cirka 88% kom fra lange positioner . Bitcoin stod for $626 millioner og Ethereum for $281 millioner af udslettelsen.
• 3. juni: Smerten blev forstærket til $1,65 milliarder i likvidationer, årets tredjestørste begivenhed, med $1,42 milliarder fra longs . Bitcoin førte an med $694 millioner efterfulgt af Ethereum med $474 millioner.
• 4. juni: På en enkelt time blev $900 millioner likvideret, da Bitcoin brød under $63.000. Dette var en del af et brutalt døgn med $4,2 milliarder i likvidationer, der blev beskrevet som "årets mest brutale udrensning" af optimistiske positioner .
• 6. juni: Udsalget fortsatte med $1,57 milliarder i samlede likvidationer. Ethereum styrtdykkede 9,92% til $1.589,76 og bidrog alene med $429 millioner i likvidationer, overvejende fra long-handlere .
• 10. juni: Yderligere $406 millioner blev likvideret, da Bitcoin brød under $62.000, og Ethereum testede det kritiske $1.500-støtteniveau .

Dette ubønhørlige salgspres blev delvist drevet af massive institutionelle udstrømninger. I ugen, der sluttede den 9. juni, oplevede amerikanske spot-Bitcoin-ETF'er udstrømninger for omkring $1,72 milliarder, og spot-Ethereum-ETF'er så indløsninger for omkring $173 millioner . Den kumulative effekt barberede den spekulative eksponering ned, så Bitcoins samlede åbne interesse i futures dykkede med omkring 25% til $23,2 milliarder over en fire-dages periode, det laveste niveau siden start april . Ethereums åbne interesse faldt med 13% til $9,8 milliarder, et niveau der ikke var set siden marts .

Skiftet mod et short-squeeze-miljø begyndte at tegne sig omkring den 13.-15. juni. Data fra den 15. juni viste $334 millioner i likviderede evige futures, hvor Bitcoin-shorts tegnede sig for 85,3% af den volumen og Ethereum-shorts for 70,7% . Markedet var allerede modent til et squeeze. SPCX-stigningen den 16. juni leverede gnisten, der antændte en begivenhed, som ifølge én kilde udslettede anslået $500 millioner i Ethereum-short-positioner på en enkelt dag – en effektiv nulstilling af markedets gearingsstruktur .

Kritiske prisniveauer at holde øje med for Ethereum

Den 17. juni handlede Ethereum omkring $1.775 og mødte øjeblikkelig modstand efter at have testet $1.791 . Markedet er nu delikat balanceret mellem potentialet for et yderligere short-squeeze og en kapitulationsbegivenhed tilbage mod bundniveauerne. De centrale tekniske og likvidationsmæssige niveauer er i absolut fokus:

• $1.750-zonen (Nuværende omdrejningspunkt): Dette er den umiddelbare slagmark. Svag institutionel efterspørgsel og tung distribution fra hvaler – 44.000 ETH lånt og dumpet på spotmarkedet – lægger et nedadgående pres . En fastholdelse over dette niveau holder det øjeblikkelige squeeze-potentiale i live.
• $1.738 (Klippeskrænten for long-likvidationer): Et fald til under denne specifikke pris er en snubletråd. Data fra Coinglass viser, at over $1,103 milliarder i kumulative gearede ETH-long-positioner ligger lige nedenunder dette punkt . Et brud her ville ikke være en mindre lækage; det ville sandsynligvis udløse den næste kaskadebølge af long-likvidationer og accelerere kursfaldet.
• $1.800 (Kortsigtet modstand): Dette niveau fungerede som et solidt loft den 16. juni, hvor ETH blev afvist ved $1.791 . Et afgørende brud over $1.800 ville bringe $1.738-skrenten ud af øjeblikkelig fare og forstærke short-squeeze-momentumet, hvilket tvinger flere bearish-væddemål til at dække.
• $1.900 (Tidligere støtte, nu modstand): Engang et støtteniveau, blev $1.900 til en overliggende modstand, da markedet kollapsede i starten af juni . En generobring af dette niveau ville være en markant strukturel bedrift for optimisterne.
• $2.000 (Det psykologiske vendepunkt): Ethereum mistede dette store psykologiske niveau under udsalget den 2. juni, et gulv det havde holdt i månedsvis . En tilbageerobring af $2.000 er nødvendig for et overbevisende trendskifte på mellemlangt sigt. Indtil da forbliver den dominerende fortælling bearish.
• $1.500 (Kritisk nedre støtte): Dette er gulvet. ETH testede dette niveau den 10. juni under et bredere markedsammenbrud og holdt . Et svigt her, især med over $1,1 milliarder i gearede longs i fare lidt over, ville signalere et katastrofalt sammenbrud og sandsynligvis åbne døren til nye lavpunkter, ikke set siden marts. Tilstedeværelsen af hvaler, der aktivt sælger på lavere niveauer, og generel nervøsitet forud for rentemødet i den amerikanske centralbank (Fed) lægger yderligere nedadgående vægt på vægtskålen .

Bevægelsen fra tunge long-likvidationer til et pludseligt short-squeeze har skabt et særdeles volatilt, tosidet marked. Vejen for mindst modstand vil blive bestemt af, hvordan Ethereums pris interagerer med zonen mellem $1.750 og $1.800 i de kommende sessioner. Et vedvarende træk over $1.800 kan tvinge endnu en smertefuld afvikling for short-sælgere, mens en afvisning og manglende evne til at holde $1.738 risikerer et dyk tilbage mod $1.500-lavpunktet – og trækker resten af kryptomarkedet med sig i faldet.