Bitwise's gennemgående tema på tværs af alle seks proof-of-stake-netværk, rapporten dækker (Ethereum, Solana, Hyperliquid, Avalanche, NEAR og Tempo), er en skarp afvigelse: on-chain-aktivitet og brug steg, mens gebyrindtægterne faldt . Rapporten tilskriver dette primært, at protokollerne proaktivt reducerer omkostningerne til blokplads gennem skaleringsopgraderinger og forhøjelser af gas-grænsen .
Ethereum behandlede 203,9 millioner transaktioner i Q2 2026, svarende til 26 transaktioner per sekund (TPS) – en stigning på 70 % fra cirka 15 TPS året før . Dette blev muliggjort ved at hæve blokkens gas-grænse til 60 millioner .
Gebyrindtægterne i USD faldt 51 % år-over-år til cirka 64 millioner dollars i Q2 . Målt i ETH steg indtægterne dog fra 27.670 ETH til 31.166 ETH, hvilket betyder, at faldet i USD var drevet af ETH's svagere pris, ikke lavere netværksaktivitet .
Aktivt stakede ETH nåede en rekord på 40,2 millioner, hvilket svarer til 33 % af den samlede forsyning. Rapporten noterer, at de fleste nye indsatser kom fra institutionelle tilstrømninger – staking-ETF'er, virksomheders likviditetsreserver og andre store indehavere – selv mens priserne faldt .
Det annualiserede staking-afkast lå på 2,84 %, hvoraf kun 0,19 procentpoint kom fra faktiske brugertransaktionsgebyrer. Langt størstedelen kom fra protokoludstedelse: 2,65 procentpoint fra konsensusbelønninger .
På trods af at have det største DeFi-økosystem, faldt Ethereums total value locked (TVL) fra 53,99 milliarder dollars til 37,21 milliarder dollars i løbet af kvartalet .
| Måling | Ethereum | Solana | Avalanche |
|---|---|---|---|
| Transaktionsaktivitet | 26 TPS (203,9M total) | ~9,8B non-vote transaktioner | 236M transaktioner på C-Chain |
| Ændring år-over-år | +70 % TPS | All-time high for kvartalsvis non-vote tx-tælling | Op fra 58M for et år siden (4x stigning) |
| Gebyrindtægtsudvikling | -51 % år/år i USD | Faldt på tværs af alle seks dækkede netværk | Faldt på tværs af alle seks netværk |
| DeFi TVL | $37,21B (ned fra $53,99B) | Førte DEX-volumener (>$3,7B peak) |
Mens netværksbrugen voksede, kæmpede det bredere kryptomarked. Bitwise 10 Large Cap Crypto Index faldt 15,4 % i Q2, spot Bitcoin-ETF'er oplevede rekordstore netto-udstrømninger på 4,9 milliarder dollars, og kryptoaktivpriserne faldt for tredje kvartal i træk . Indekset havde otte af sine ti bestanddele i rødt . I mellemtiden gav kryptoaktier et afkast på +23 % i første halvår, tokenisering af realaktiver (RWA) nåede 330 milliarder dollars, og åben interesse i forudsigelsesmarkeder ramte 1,8 milliarder dollars .
Bitwise understreger, at afvigelsen er strukturelt drevet af protokol-design, ikke svag efterspørgsel. Blokplads blev billigere og mere rigelig på grund af skaleringsforbedringer – højere gas-grænser, Layer 2-skaleringsløsninger (som f.eks. Pectra- og Fusaka-opgraderingerne, der udvidede blob-pladsen) og konkurrence mellem kæder . Rapporten advarer om, at faldende gebyrindtægter ikke bør forveksles med faldende brug eller adoption . Som Bitwise udtalte: "Faldet i indtægter var hovedsageligt forårsaget af protokol-design, da forskellige kæder aktivt gjorde blokplads mere rigelig og billigere" .
| Ikke separat opgjort fra aggregatet |