Bitcoin over $65.000 efter ny inflationstal – men ETF-data viser et skrøbeligt comeback

En svagere end forventet jobrapport for juni (kun 55.000–57.000 nye job) havde allerede tidligere på måneden lagt pres på renteforhøjelser og givet bitcoin et første skub over $61.000 . Yderligere makro-medvind kom fra dæmpede udtalelser fra New York Feds præsident John Williams, som sagde, at inflationen "har toppet", samt en blød PPI-rapport samme dag som CPI-dataene, hvilket forstærkede fortællingen om faldende inflation .

Bitcoin sneg sig over $65.000 i løbet af den tidlige asiatiske handel den 15. juli – den stærkeste kurs siden midten af juni .

ETF-performance: Anden uge i træk med nettoindstrømning (uge slutter 18. juli)

Efter en otte uger lang nedtur præsterede amerikanske spot-krypto-ETF'er en anden uge i træk med positive indstrømninger, men tempoet var beskedent og ujævnt.

Ugen 13.–17. juli (afsluttet 18. juli):

• Spot-bitcoin-ETF'er havde en nettoindstrømning på cirka $75,5 millioner . BlackRocks IBIT førte an med $204,1 millioner i indstrømninger, mens Fidelitys FBTC så $181,1 millioner i udstrømninger, hvilket gav en smal nettopositiv .
• Spot-Ethereum-ETF'er klarede sig bedre end bitcoin-fondene og tiltrak omkring $105,4 millioner – hvilket betyder, at Ether-fonde for første gang i denne periode slog bitcoin-fonde på ugentlige indstrømninger . Ethereums andel af de samlede kombinerede indstrømninger var omkring 58 %, hvilket signalerer en rotation mod ETH-eksponering .
• På den sidste handelsdag i ugen (17. juli) tiltrak spot-bitcoin-ETF'er $132 millioner, og spot-Ethereum-ETF'er tilføjede $36,73 millioner, ifølge SoSoValue-data .

Den foregående uge (7.–11. juli): Kombinerede bitcoin- og Ethereum-spot-ETF'er registrerede $281,8 millioner i samlet nettoindstrømning, hvilket afsluttede den otte uger lange udstrømningsperiode. Bitcoin-fonde tog $197,4 millioner ind, og Ether-fonde tilføjede $84,4 millioner .

Daglige flow-nedslag over genopretningsperioden:

Kilder:

Den foregående otte uger lange udstrømningsperiode, der drænede over $8 milliarder

Fra maj til slutningen af juni 2026 blødte amerikanske spot-bitcoin- og Ethereum-ETF'er kapital i den længste sammenhængende ugentlige udstrømningsperiode, siden produkterne blev lanceret.

Den otte uger lange periode så cirka $8 milliarder i kumulative netto-udstrømninger på tværs af både BTC- og ETH-ETF'er . Den værste strækning inkluderede en 10-dages, $2,73 milliarders bitcoin-ETF-indløsningsperiode i slutningen af juni, der først sluttede den 2. juli . Alene i juni 2026 forlod cirka $4 milliarder bitcoin-ETF'erne – den værste månedlige udstrømning nogensinde for produktkategorien .

Analytikernes advarsler om, at opsvinget stadig er skrøbeligt

På trods af den to uger lange indstrømningspause beskrev flere analytikere genopretningen som forsigtig og overfladisk.

År-til-dato udstrømninger er stadig tæt på $5,4 milliarder. Investing.com rapporterede, at de kumulative netto-udstrømninger for 2026 på tværs af alle amerikanske spot-bitcoin-ETF'er i begyndelsen af juli stod på $5,4 milliarder – "et af de værste institutionelle frasalg i bitcoin-ETF-historien" – og indstrømningen på $221,7 millioner den 2. juli genvandt kun omkring 4 % af den kapital, der var forladt i 2026 .

De fleste ETF-indehavere er i minus. Ifølge Glassnode-data citeret i begyndelsen af juli var den gennemsnitlige bitcoin-ETF-indgangskurs cirka $83.800 – omkring 23 % over bitcoins midt-juli kurs nær $64.500–$65.000, hvilket betyder, at størstedelen af ETF-købere, der købte i 2024–2025, stadig holdt med tab .

Daglige strømme forbliver volatile. Ugen, der sluttede 18. juli, inkluderede en enkelt-dags bitcoin-ETF-udstrømning på $424,7 millioner den 13. juli, hvilket understreger, at institutionel overbevisning ikke er fuldt vendt tilbage . Langtidsholdere, der købte nær toppen, solgte også "ind i styrken" – de brugte opsvinget til at komme ud med tab i stedet for at holde til en større genopretning .

Makrorisici lurer. Fed holdt renten på 3,50 %–3,75 % og fjernede dæmpende sprogbrug fra sin erklæring, hvilket gør en renteforhøjelse i september til en reel mulighed. Zonen omkring $65.000–$65.500 (50-dages glidende gennemsnit) fungerede som en modstandsbarriere, som bitcoin ikke havde brudt rent igennem i slutningen af ugen .