Asiatiske aktiemarkeder styrtdykker: Chipkrise, TSMC-regnskab og spændinger mellem USA og Iran

Krakket i halvlederaktier var den primære drivkraft

Et globalt salg af chipaktier var den tungeste byrde på asiatiske aktier. Philadelphia SE Semiconductor Index (SOX) faldt 4,3% natten over i USA, hvilket derefter smittede af på handlen i Asien . Investorer solgte ud af de tunge halvlederaktier i hele regionen, og salget var centreret omkring bekymringer om, at AI-infrastrukturinvesteringerne måske havde toppet .

Fornyede tvivl om bæredygtigheden af AI-opsvinget blev næret af Meta Platforms' plan om at udvikle en forretning, der sælger adgang til AI-computerkraft, hvilket vakte bekymringer om overkapacitet . Denne frygt gav genlyd i sektoren og ramte chipaktier på trods af stærk underliggende efterspørgsel.

TSMC's rekordregnskab kunne ikke stoppe tidevandet

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), verdens største kontraktchipfabrikant, rapporterede en stigning i overskuddet på 77% i andet kvartal – godt over analytikernes forventninger . På papiret 'sprængte resultaterne forventningerne', men investorerne havde allerede prissat endnu højere forventninger, og de blev ikke indfriet .

TSMC-aktien faldt med op til 4,5% i Taipei, efter at selskabet hævede sine investerings- og indtægtsprognoser for i år . Salget tog fart, da bekymringer om tunge AI-infrastrukturinvesteringer og en svagere udsigt for rentabiliteten fik fat . Nogle analytikere og investorer fremhævede bekymringer om stigende omkostninger samt træthed over for den mangeårige AI-boom . Stærke indtjeningstal var simpelthen ikke stærke nok til at vende den bredere negative stemning .

Geopolitiske risici mellem USA og Iran tilføjede et nyt lag af usikkerhed

Eskalerende konflikt nær Hormuz-strædet tilføjede et nyt lag af usikkerhed. Fornyede amerikanske angreb mod Iran og afslutningen på den skrøbelige våbenhvile pressede råoliepriserne op og fik investorer til at søge væk fra risikofyldte aktiver . Præsident Trump erklærede våbenhvilen for afsluttet ved NATO-topmødet i Ankara, hvilket førte til et hop i Brent-råolieprisen til over 80 dollars pr. tønde . Det amerikanske militær angreb snesevis af mål langs den iranske kyst som gengældelse for iranske angreb på skibe, der forsøgte at passere gennem strædet .

Den geopolitiske risiko påvirkede stemningen i hele regionen, især i energifølsomme markeder, og blev nævnt sammen med chipkrakket som en central årsag til torsdagens fald i asiatiske aktier . Golfens aktiemarkeder udvidede også tabene midt i de stigende spændinger .

Sektorspecifik volatilitet i Sydkorea og Japan

Sydkorea (KOSPI): Ekstrem koncentrationsrisiko blottet

KOSPI er det hårdest ramte store asiatiske indeks og gik i bear-marked i juli efter en række 'Black Thursday'-sessions . Den 16. juli faldt indekset skarpt igen (ned med cirka 5%) .

Skaden var koncentreret i to aktier: Samsung Electronics og SK Hynix, som tilsammen udgør omkring halvdelen af KOSPI's markedsværdi . Memorychip-producenten SK Hynix mistede 7,7%, og Samsung faldt 6,4% torsdag, hvilket fulgte mønstre fra tidligere sessioner, hvor Samsung faldt mere end 7% og SK Hynix mere end 9% .

Sydkoreas teknologitunge aktier bar hovedparten af det regionale salg, og SK Hynix faldt til sine laveste niveauer, mens investorer stillede spørgsmålstegn ved, hvor længe chipboomet kan vare . KOSPI's fald var så alvorligt, at det flere gange i løbet af juli udløste handelsstop .

Japan (Nikkei 225): Chipaktier fører faldet ind i korrektionsområde

Japans Nikkei 225 faldt 2,7% torsdag og gled efterfølgende ind i korrektionsområde fredag, presset ned af chipkrakket og Mellemøst-spændingerne . Indekset faldt med 1,5% torsdag til 69.443,16, og chipudstyrsproducenterne førte an i faldet .

Japanske halvlederleverandører og teknologitunge aktier fulgte det regionale krak. 'Samsung-chokket' fra tidligere i juli – udløst af Samsungs svage foreløbige regnskab – havde allerede smittet af på japanske chipaktier, hvilket førte til en anden dag i træk med store fald . Tokyo Electron faldt 5,6%, og andre chipudstyrsproducenter var blandt de største træk på Nikkei .

Salget fortsatte fredag, hvor SoftBank lukkede 9% lavere, Tokyo Electron mistede over 8%, og Advantest gled 7,2%, hvilket fulgte de stejle natlige tab på Wall Street .

Oversigt over årsagskæden

Den bredere kontekst: En korrektion i en højtflyvende sektor

Torsdagens salg skete ikke isoleret. Det var en del af en bredere rotation væk fra teknologiaktier, der havde været under opbygning i ugevis. KOSPI var allerede faldet mere end 20% fra sin rekordhøje slutning den 19. juni og gik i bear-marked, efterhånden som globale investorer vendte sig mod AI-aktier . Philadelphia SE Semiconductor Index' fald på 4,3% natten over var kulminationen på en uger lang nedtur drevet af bekymringer om overkapacitet inden for AI .

Investorer roterede i denne uge ud af halvlederaktier og over i andre sektorer som bank efter robuste indtjeningstal fra store långivere, hvilket gjorde Asien særligt sårbart over for salget på grund af den tunge koncentration af chipaktier . Salget spredte sig fra Asien til USA, og aktieindeks over hele verden faldt torsdag, da investorer solgte ud af tunge chipaktier .

Bundlinje: Torsdagens salg var primært en halvlederdrevet korrektion forstærket af geopolitisk risiko og ekstrem koncentrationsrisiko på de koreanske og japanske markeder, hvor en håndfuld chipaktier dominerer benchmarkindeksene. TSMC's stærke indtjening var ikke stærk nok til at vende den bredere negative stemning omkring bæredygtigheden af AI-udgifter og den USA-Iran-relaterede risikoaversion.