SK Hynix slår alle rekorder: Verdens næststørste børsnotering nogensinde

De såkaldte American Depositary Receipts (ADR’er), hvor hver svarer til en tiendedel af en ordinær aktie, blev prissat til 149 dollars stykket og begyndte at blive handlet under tickeren SKHY (først med det midlertidige symbol SKHYV) . På første handelsdag steg kursen 13–14 % til 170 dollars, og ved ugens udgang var den steget yderligere til 193,92 dollars – en fremgang på omkring 27 % fra udbudskursen . Selskabets markedsværdi oversteg kortvarigt 220 milliarder dollars .

Børsnoteringen var ifølge rapporter syv gange overtegnet blandt institutionelle investorer . Underwriterne omfattede BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs og J.P. Morgan .

Topchefens dystre varsel: Chipmangel kan vare ud over 2030

Samme dag som Nasdaq-debuten gav topchef Kwak Noh-jung sit første engelsksprogede interview nogensinde – og han lagde ikke fingrene imellem. Den globale mangel på hukommelseschips vil efter hans vurdering ”sandsynligvis fortsætte ud over 2030” . Han forudsagde specifikt, at 2027 bliver ”det værste år i branchens historie set fra et forsyningsperspektiv” .

”Vores kunders efterspørgsel fortsætter med at stige, mens vores kapacitet … ikke vil kunne følge med,” sagde Kwak til Reuters den 10. juli . Kunderne tegner allerede langsigtede leveringsaftaler, fordi ”de tror, at mangelsituationen vil vare ved” .

Advarslen understregede tidligere udtalelser fra SK Groups formand Chey Tae-won, der i både marts og juni 2026 sagde, at chipmanglen – drevet af en umættelig efterspørgsel fra AI-sektoren – kan vare helt frem til 2030, og at udbuddet af wafere i hele industrien er 20 % mindre end efterspørgslen .

Sådan skal pengene bruges: Fordobling af kapacitet og en ordre på 8 milliarder dollars til ASML

SK Hynix vil bruge provenuet fra Nasdaq-noteringen til en aggressiv udvidelse af produktionskapaciteten. Selskabet har planer om at fordoble sin samlede waferkapacitet over de næste fem år for at afhjælpe chipmanglen .

I en ordre, der understreger ambitionernes omfang, har SK Hynix placeret en ordre på cirka 8 milliarder dollars hos ASML til indkøb af ekstrem ultraviolet (EUV) litografimaskiner – en af de største enkeltstående udstyrsordrer i hukommelseschippenes historie. Aftalen omfatter mindst 20 EUV-scannere med levering frem til december 2027, som skal installeres på fabrikken Cheongju M15X og i Yongin Semiconductor Cluster .

HBM-markedet: SK Hynix er Nvidias foretrukne leverandør

Motoren bag SK Hynix’ meteoric rise er selskabets dominans inden for high-bandwidth memory (HBM), den specialiserede DRAM-hukommelse, der er en afgørende komponent i Nvidias AI-acceleratorer. Ifølge Counterpoint Research og andre analytikere havde SK Hynix omkring 57–58 % af det globale HBM-marked i første kvartal af 2026, mens Samsung og Micron hver havde omkring 21 % .

Selskabet har også sikret sig en førerposition inden for næste generation af teknologien. SK Hynix har fået over 70 % af Nvidias indledende HBM4-ordrer til den kommende AI-platform ”Vera Rubin” . Masseproduktionen af HBM4 begyndte i februar 2026 .

De økonomiske resultater afspejler den strategiske position: SK Hynix havde et driftsoverskud på 37,61 billioner won (25 milliarder dollars) i første kvartal af 2026 – en stigning på 405 % i forhold til året før – og en driftsmargin på 72 % .

Korrektion efter euforien: Det største fald i næsten 20 år

Euforien over Nasdaq-debuten blev dog hurtigt dæmpet af en skarp korrektion i selskabets aktier noteret i Seoul. Mandag den 13. juli faldt SK Hynix-aktien på Korea Exchange med mere end 15 % – det største enkeltdagsfald i næsten 20 år – da indenlandske investorer realiserede gevinster efter en optur, der havde tredoblet aktiekursen i 2026 . De amerikansknoterede ADR’er faldt også 8,3 % i formarkedet den pågældende mandag til 154,10 dollars .

Et tidligere fald indtraf den 12. juli, da aktierne i Seoul faldt 4,4 %, og ADR’erne åbnede 2,2 % lavere ved 164,40 dollars . I midten af juli handlede SK Hynix’ ADR’er med en præmie på mere end 50 % i forhold til aktierne i Seoul, drevet af stærk efterspørgsel fra amerikanske institutionelle investorer og strukturelle konverteringsbegrænsninger .

Hvad kunne ikke bekræftes

Der blev ikke fundet belæg i de tilgængelige kilder for flere af de påstande, der oprindeligt var nævnt. En anbefaling fra Barclays analytiker kunne ikke bekræftes, ligesom rapporter om en advarsel fra IBM om et skift i AI-relaterede investeringer, detaljer om CXMT’s børsnotering, lanceringen af en Roundhill Memory ETF og en ADR-anbefaling fra UBS ikke kunne genfindes i det indsamlede materiale.

De vigtigste pointer

• Historie: SK Hynix’ børsnotering på 26,5 milliarder dollars er den største amerikanske børsnotering nogensinde for et udenlandsk selskab og overgår Alibabas rekord på 25 milliarder dollars fra 2014.
• AI-drevet supercyklus: Topchef Kwak Noh-jung forudser, at chipmanglen vil vare ud over 2030, og at 2027 bliver det værste år nogensinde for forsyningen.
• HBM-dominans: SK Hynix har omkring 57–58 % af markedet for højhastighedshukommelse og har sikret sig over 70 % af Nvidias HBM4-ordrer til Vera Rubin-platformen.
• Kapacitetsudvidelse: Selskabet fordobler waferkapaciteten over fem år og har bestilt EUV-udstyr for 8 milliarder dollars hos ASML.
• Volatilitet: Nasdaq-debuten blev efterfulgt af et fald på over 15 % på en enkelt dag i Seoul, da investorerne tog gevinst hjem.