Institutionelle strømme: Spot-ETF-indstrømninger vender tilbage

De amerikanske spot-ETF'er for Ethereum oplevede en nettoindstrømning på 29,1 millioner dollar den 2. juli, ledet af BlackRocks ETHA (+29,7 millioner dollar). Det var anden dag i træk med positive strømme efter en længere periode med udstrømning . De samlede nettoindstrømninger på tværs af alle ni spot-ETF'er for Ethereum har nu passeret 1,5 milliarder dollar siden deres lancering i juli 2024. Det signalerer, at den institutionelle efterspørgsel langsomt er ved at vende tilbage, på trods af at ETH's kurs har været under pres . Den eneste udstrømning kom fra Grayscales ETHE (2,7 millioner dollar), hvilket tyder på en kapitalrotation drevet af gebyrforskelle snarere end en bred risikoaversion .

Teknisk positionering: Opsving fra flerårig støtte

ETH var faldet til omkring 1.500–1.550 dollar i midten til slutningen af juni, et niveau som flere analytikere havde udpeget som kritisk langsigtet støtte . Kursen brød over en kortsigtet faldende trendlinje nær 1.550 dollar i midten af juni og testede efterfølgende modstandszonen omkring 1.694–1.700 dollar . Makro-katalysatoren i starten af juli skubbede den endeligt igennem. Bølgeanalyse fra FxPro (2. juli) bekræftede, at ETH vendte fra den stærke støtte på 1.500 dollar med en oversolgt daglig Stochastic, og at næste mål er modstand på 2.000 dollar .

Vigtigste modstands- og støtteniveauer

Støtteniveauer:

• 1.550–1.555 dollar — Kortsigtet støtte fra junis lavpunkter; en oversolgt daglig Stochastic vendte her
• 1.500 dollar — Flerårig strukturel støtte; opsvinget herfra udløste det nuværende rally

Afledte data (pr. 3.–4. juli 2026)

• Samlet åben interesse for perpetual futures: 19,31 milliarder dollar på tværs af 37 børser, med Binance som den mest aktive (10,74 milliarder dollar i 24-timers volumen og 4,11 milliarder dollar i åben interesse)
• CoinGlass-data viser ETH's åbne interesse på cirka 24,85 milliarder dollar på et bredere derivatgrundlag, med kursen på 1.758,33 dollar (+1,91 % på dagen)
• Funding-rater spænder fra -9,50 bps til +7,90 bps på tværs af børserne – tæt på neutralt, hvilket indikerer, at gearingspositionerne er balancerede og ikke overdrevent lange
• Long/Short ratio ligger på 0,9685 (lidt kort-bias) på perpetual-markederne pr. 1. juli, hvilket tyder på forsigtig positionering blandt gearede tradere
• Tidligere i juni var den åbne interesse faldet til et flere-ugers lavpunkt på 13,64 millioner ETH, da gearede tradere reducerede risikoen efter ETH faldt under 1.800 dollar . Den nuværende stigning i OI tyder på en vis gearet genindtræden, men volumen er fortsat lav sammenlignet med tidligere opgangsperioder

Tekniske signaler og forbehold

• Bearish struktur intakt på højere tidshorisonter: De 50- og 200-dages glidende gennemsnit (MA) falder begge, og kursen ligger stadig under dem, hvilket signalerer, at den langsigtede tendens fortsat er negativ
• MACD- og Aroon-indikatorer var bearish pr. midten af juni, med sælgere fortsat i kontrol, selv da kursen nærmede sig 1.700 dollar
• Bølgeanalyse fra FxPro (2. juli) antyder, at ETH vendte fra den stærke støtte på 1.500 dollar med en oversolgt daglig Stochastic, og at næste modstand er 2.000 dollar . Dette er dog et modtrend-opsving inden for en bredere nedadgående tendens
• Store indehavere akkumulerer: BitMine købte 126.971 ETH under junis svaghed og løftede dermed sin beholdning til 5,54 millioner tokens – et signal om hval-overbevisning på deprimerede niveauer . Samtidig falder netværksaktiviteten fortsat, hvilket skaber en divergens mellem on-chain-fundamentale forhold og kursen

Konklusion

Opsvinget i starten af juli til over 1.700 dollar var et klassisk makrodrevet lettelsesrally – en svagere end ventet jobrapport + genoprettede ETF-indstrømninger + et teknisk opsving fra flerårig støtte. Det kortsigtede udsigter afhænger af, om ETH kan holde sig over modstandsniveauet på 1.700 dollar, som nu er blevet til støtte. Hvis det ikke lykkes, kan vi se en gentest af 1.550 dollar-zonen, mens et vellykket forsvar åbner vejen mod 2.000 dollar. Den strukturelle tendens er dog fortsat bearish, så længe kursen handles under de faldende 50- og 200-dages MA'er, og netværksaktiviteten fortsætter med at falde.

Institutionelle strømme: Spot-ETF-indstrømninger vender tilbage

De amerikanske spot-ETF'er for Ethereum oplevede en nettoindstrømning på 29,1 millioner dollar den 2. juli, ledet af BlackRocks ETHA (+29,7 millioner dollar). Det var anden dag i træk med positive strømme efter en længere periode med udstrømning . De samlede nettoindstrømninger på tværs af alle ni spot-ETF'er for Ethereum har nu passeret 1,5 milliarder dollar siden deres lancering i juli 2024. Det signalerer, at den institutionelle efterspørgsel langsomt er ved at vende tilbage, på trods af at ETH's kurs har været under pres . Den eneste udstrømning kom fra Grayscales ETHE (2,7 millioner dollar), hvilket tyder på en kapitalrotation drevet af gebyrforskelle snarere end en bred risikoaversion .

Teknisk positionering: Opsving fra flerårig støtte

ETH var faldet til omkring 1.500–1.550 dollar i midten til slutningen af juni, et niveau som flere analytikere havde udpeget som kritisk langsigtet støtte . Kursen brød over en kortsigtet faldende trendlinje nær 1.550 dollar i midten af juni og testede efterfølgende modstandszonen omkring 1.694–1.700 dollar . Makro-katalysatoren i starten af juli skubbede den endeligt igennem. Bølgeanalyse fra FxPro (2. juli) bekræftede, at ETH vendte fra den stærke støtte på 1.500 dollar med en oversolgt daglig Stochastic, og at næste mål er modstand på 2.000 dollar .

Vigtigste modstands- og støtteniveauer

Støtteniveauer:

• 1.550–1.555 dollar — Kortsigtet støtte fra junis lavpunkter; en oversolgt daglig Stochastic vendte her
• 1.500 dollar — Flerårig strukturel støtte; opsvinget herfra udløste det nuværende rally

Afledte data (pr. 3.–4. juli 2026)

• Samlet åben interesse for perpetual futures: 19,31 milliarder dollar på tværs af 37 børser, med Binance som den mest aktive (10,74 milliarder dollar i 24-timers volumen og 4,11 milliarder dollar i åben interesse)
• CoinGlass-data viser ETH's åbne interesse på cirka 24,85 milliarder dollar på et bredere derivatgrundlag, med kursen på 1.758,33 dollar (+1,91 % på dagen)
• Funding-rater spænder fra -9,50 bps til +7,90 bps på tværs af børserne – tæt på neutralt, hvilket indikerer, at gearingspositionerne er balancerede og ikke overdrevent lange
• Long/Short ratio ligger på 0,9685 (lidt kort-bias) på perpetual-markederne pr. 1. juli, hvilket tyder på forsigtig positionering blandt gearede tradere
• Tidligere i juni var den åbne interesse faldet til et flere-ugers lavpunkt på 13,64 millioner ETH, da gearede tradere reducerede risikoen efter ETH faldt under 1.800 dollar . Den nuværende stigning i OI tyder på en vis gearet genindtræden, men volumen er fortsat lav sammenlignet med tidligere opgangsperioder

Tekniske signaler og forbehold

• Bearish struktur intakt på højere tidshorisonter: De 50- og 200-dages glidende gennemsnit (MA) falder begge, og kursen ligger stadig under dem, hvilket signalerer, at den langsigtede tendens fortsat er negativ
• MACD- og Aroon-indikatorer var bearish pr. midten af juni, med sælgere fortsat i kontrol, selv da kursen nærmede sig 1.700 dollar
• Bølgeanalyse fra FxPro (2. juli) antyder, at ETH vendte fra den stærke støtte på 1.500 dollar med en oversolgt daglig Stochastic, og at næste modstand er 2.000 dollar . Dette er dog et modtrend-opsving inden for en bredere nedadgående tendens
• Store indehavere akkumulerer: BitMine købte 126.971 ETH under junis svaghed og løftede dermed sin beholdning til 5,54 millioner tokens – et signal om hval-overbevisning på deprimerede niveauer . Samtidig falder netværksaktiviteten fortsat, hvilket skaber en divergens mellem on-chain-fundamentale forhold og kursen

Konklusion

Opsvinget i starten af juli til over 1.700 dollar var et klassisk makrodrevet lettelsesrally – en svagere end ventet jobrapport + genoprettede ETF-indstrømninger + et teknisk opsving fra flerårig støtte. Det kortsigtede udsigter afhænger af, om ETH kan holde sig over modstandsniveauet på 1.700 dollar, som nu er blevet til støtte. Hvis det ikke lykkes, kan vi se en gentest af 1.550 dollar-zonen, mens et vellykket forsvar åbner vejen mod 2.000 dollar. Den strukturelle tendens er dog fortsat bearish, så længe kursen handles under de faldende 50- og 200-dages MA'er, og netværksaktiviteten fortsætter med at falde.