Bhutan sælger Bitcoin: Inde i det suveræne likvidationssalg af 13.000 minedrifts-BTC

Kongeriget Bhutan har stille og roligt gennemført et af de mest markante salg af statslige Bitcoin-reserver i historien. Over en 18 måneder lang periode har landet solgt omkring 70-75 % af sin maksimale beholdning. I modsætning til de fleste regeringer, der erhverver Bitcoin gennem beslaglæggelser, har Bhutan selv minet hver eneste mønt ved at udnytte landets rigelige overskud af vandkraft. Her er de vigtigste detaljer om likvidationen, størrelsen af den oprindelige beholdning og markedsforholdene bag salgene.

Seneste overførsel: 533 BTC til Binance (juni 2026)

Omkring den 17. juni 2026 overførte Bhutans regering 533 BTC til en værdi af ca. $34,5 millioner til kryptobørsen Binance. Overførslerne blev udført i flere automatiserede batches fra tegnebøger administreret af Druk Holding & Investments (DHI), Bhutans statslige investeringsarm . Efter denne overførsel havde Bhutans offentligt markerede statslige tegnebøger ca. 1.749,96 BTC (værd ca. $113,7 millioner på daværende tidspunkt) .

Det bredere likvidationsmønster

Bhutan begyndte metodisk at sælge sin Bitcoin i oktober 2024 ved hjælp af et tilbagevendende mønster med overførsler til centraliserede børser (primært Binance) og OTC-modparter som Singapore-baserede QCP Capital . Vigtige trancher inkluderer:

Dato	Beløb	Cirka værdi	Modpart
Okt. 2024	929 BTC	$66,16 mio.	Binance
Dec. 2024	502 BTC	$49,42 mio.	Binance & QCP Capital
Jul. 2025	650 BTC	$74,24 mio.	Binance
Mar. 2026	973+ BTC	$72,3 mio.	Flere transaktioner
Apr. 2026	319,7 BTC	$22,6 mio.	Børser
Jun. 2026	533 BTC	$34,5 mio.	Binance

I slutningen af april 2026 havde Bhutan solgt ca. $198 millioner værdi af Bitcoin alene i 2026 . I begyndelsen af maj 2026 var reserverne faldet med ca. 75 % fra toppen .

Sådan opbyggede Bhutan sin reserve på 13.000 BTC

Bhutan begyndte statsstøttet Bitcoin-minedrift omkring 2019 gennem Druk Holding & Investments ved at bruge landets rigelige overskud af vandkraft .

• Maksimal beholdning: Ca. 13.000 BTC (cirka 13.295 BTC) nået i slutningen af oktober 2024, værdisat til ca. $1,2–1,4 milliarder på daværende tidspunkt .
• Anskaffelsesmetode: Stort set alle mønter blev minet indenlandsk, ikke købt på det åbne marked. Bhutans billige vandkraft gav en af verdens laveste minedriftsomkostninger – beskrevet af nogle analytikere som "at mine mønter gratis" .
• Statsligt organ: Druk Holding & Investments (DHI), den statslige investeringsarm, administrerede al minedrift og treasury-styring .
• Regulatorisk ramme: Bhutans centralbank (Royal Monetary Authority) indførte en Regulatory Sandbox Framework for Cryptocurrency Mining i januar 2019 .
• Minedriftsstatus: On-chain data viser ingen nye minedriftsindgange i over et år pr. april 2026, hvilket tyder på, at minedriften er blevet sat i bero eller omstillet .

På toppen var Bhutan en af de største kendte statslige indehavere af Bitcoin sammen med USA, Kina, Ukraine og El Salvador.

Markedsforhold under salget

Overførsel i juni 2026 ($34,5 mio. til Binance):

• Bitcoin handlede omkring $58.000–$61.000 i den sidste uge af juni og de første dage af juli 2026 .
• Dette var langt under Bitcoins all-time highs over $120.000 set i midten af 2025 og under niveauet $112.000 fra tidligere i 2026 .
• Det bredere kryptomarked var præget af "Extrem Frygt" – Fear & Greed Index registrerede 16 (Extrem Frygt) .
• Bitcoin var faldet ca. 13,7 % år-til-dato i midten af 2026 .

Kontekst for tidligere salg:

• Bhutans salg i midten af 2025 (f.eks. $74 mio. i juli 2025) skete nær Bitcoins all-time highs over $120.000, hvilket tyder på opportunistisk profit-hjemtagning .
• I marts–april 2026 var markedet blevet bearish, og Bhutan fortsatte med at sælge under en nedtur, hvilket analytikere bemærkede lagde yderligere pres nedad .