Vietnams prisindeks i juni 2026: Et fald i inflationen, men den grundlæggende bekymring består

Den årlige inflation lå på 4,69 % i juni, et kraftigt fald fra 5,60 % i maj og det laveste niveau siden februar 2025 . Dette er dog stadig over regeringens målsætning på 4,5 % for hele året .

Det gennemsnitlige CPI for første halvår 2026 var 4,38 %, med kerneinflation (eksklusive fødevarer, energi og regulerede varer) på 4,12 % . Dette gennemsnit for første halvår er betydeligt højere end de tidligere prognoser for 2026, som forventede et gennemsnitligt CPI omkring 3,3-3,5 %, før energichokket som følge af Iran-konflikten slog ind .

Opdeling på kategori

Bemærk: Det -4,85 % måned-over-måned fald i transport er rapporteret i vietnamesisksprogede kilder, der citerer Statistikstyrelsens udgivelse fra 3. juli . Den bekræftede år/år transportinflation blev kraftigt dæmpet fra toppen i 1. kvartal på 12,85 % til 5,29 % i juni .

Faldende men vedvarende høje fødevarepriser

Fødevarer og restaurationsservice steg med 4,89 % år/år i juni, et fald fra 5,03 % i maj . Selvom dette er lavere end toppen i februar på 5,28 % , forbliver priserne på at spise ude og basale fødevarer en stor bidragyder til den overordnede CPI. Underkategorien for at spise ude steg med hele 8,39 % år/år, hvilket afspejler en begrænset genopretning i udbuddet og en fortsat høj forbrugerefterspørgsel . Svinekødspriserne, et politisk følsomt basisfødevare, steg 8,49 % under nytåret (Tet) på grund af udbudsmangel .

Den politiske udfordring: Vækst vs. Inflation

Inflationen har konsekvent overgået de tidligere prognoser. Tidlige prognoser for 2026 fra økonomer og det nationale statistikbureau forventede et gennemsnitligt CPI omkring 3,3-3,5 %, men energichokket som følge af Iran-krigen skubbede gennemsnittet for første halvår op til 4,38 % . Den vietnamesiske centralbank (State Bank of Vietnam) har fastholdt sit mål på 4,5 % for 2026, men med BNP-væksten i 2. kvartal, der accelererer til 8,39 % (første halvår 8,18 %), er spændingen skruet i vejret .

For at øge presset har Vietnam registreret et rekordstort handelsunderskud på 16,65 milliarder dollars i første halvår, sammenlignet med et overskud på 7,95 milliarder dollars i samme periode sidste år, da landet betalte markant højere priser for importerede brændstoffer – importen af råolie faldt 14,2 % i volumen, men var 17,7 % mere værd, mens importen af raffinerede brændstoffer steg 9,6 % i volumen, men hele 73,5 % i værdi .

En stærk økonomisk ekspansion, et voksende handelsunderskud og en genstridig over-måls inflation giver politikerne begrænset råderum til at lempe pengepolitikken. Centralbanken har fastholdt inflationsmålet på 4,5 % for 2026, selvom prispresset er tiltagende .

Konklusion: CPI-rapporten for juni giver en velkommen, men skrøbelig lettelse. Det månedlige fald er næsten udelukkende brændstofdrevet og knyttet til geopolitik; de underliggende inflationarye pres i fødevarer, bolig og service er fortsat robuste. Med voldsom vækst og inflation stadig over målet står Vietnam over for en vanskelig balancegang for resten af 2026, hvor enhver tilbagerulning af de diplomatiske fremskridt eller nye energiprisstigninger hurtigt kan udslette månedens gevinster.