Analytikeropgraderinger drev junistigningen

Tre store banker hævede deres kursmål i juni 2026, alle godt før det kommende regnskab:

• Bank of America-analytiker Didier Scemama henviste til højere EUV-enhedsprognoser og en fuld ordrebog for kalenderåret 2027, hvilket fik ham til at hæve estimaterne for indtjening pr. aktie (EPS) for 2027 og 2028 med henholdsvis 1% og 5% .
• Wells Fargo-analytiker Joe Quatrochi pegede på forventninger om fortsat positive resultater for halvlederudstyr i andet kvartal .
• JPMorgan antydede, at ASML's indtjeningsestimater kan blive yderligere opjusteret, og påpegede, at selskabet har indikeret mere fleksibel EUV-produktionskapacitet end tidligere antaget .

Derudover hævede Susquehanna sit kursmål til EUR 2.350 (ca. 2.500+ USD) .

Q1 2026-resultater: Bedre end ventet og opjusterede forventninger

ASML offentliggjorde Q1 2026-resultater den 15. april 2026 :

• Samlet nettoomsætning: 8,8 mia. euro (bruttomargin på 53,0%, i den øvre ende af prognosen) .
• Nettoindtjening: 2,8 mia. euro, med en basisindtjening pr. aktie (EPS) på 7,15 euro (betydeligt over konsensusestimaterne) .
• Installationsbaseomsætning: 2,5 mia. euro .
• Opjusteret helårsprognose for 2026: Selskabet løftede sin omsætningsprognose for 2026 til 36–40 mia. euro (fra et tidligere interval på 35–40 mia. euro), med en bruttomargin mellem 51% og 53% .
• Q2 2026-prognose: ASML forventer en nettoomsætning mellem 8,4 mia. euro og 9,0 mia. euro med en bruttomargin på 51–52% .

CEO Christophe Fouquet tilskrev den forbedrede prognose til en vedvarende AI-drevet efterspørgsel og stærk fremdrift inden for EUV-litografiteknologi .

Hvorfor analytikertilliden fortsætter på trods af forskellen til gennemsnitsmålet

Ved første øjekast ligger det gennemsnitlige 12-måneders analytikerkursmål fra 44 analytikere – cirka 1.740,56 USD – omkring 9–13% under den aktuelle handelspris på ~1.989 USD . Alligevel har de mest indflydelsesrige analytikere kursmål godt over aktiekursen. Her er hvorfor:

1. Eneleverandør-monopol på EUV er kernefortællingen. ASML er verdens eneste leverandør af ekstrem ultraviolet (EUV) litografimaskiner, som er afgørende for at fremstille de mest avancerede halvlederkomponenter (5nm, 3nm og nu 2nm) . Ingen konkurrent kan kopiere denne teknologi på kort sigt, hvilket giver ASML ekstraordinær prissætningskraft og en ordrebog, der rækker flere år ud i fremtiden .

2. AI-drevet chipefterspørgsel er en strukturel medvind. Den eksplosive vækst inden for AI, højhukommelsesbåndbredde (HBM) og avancerede logiske chips tvinger fabrikker som TSMC, Samsung og Intel til at bestille flere EUV- og High-NA EUV-systemer. BofA fremhævede specifikt efterspørgslen efter mere avancerede hukommelsesløsninger og en fuld ordrebog for 2027 .

3. Konsensusmålet er forældet og tilbageskuende. Gennemsnitsmålet på 1.740,56 USD inkluderer mange ældre analytikerestimater, der endnu ikke er opdateret til at afspejle kursmålsforhøjelserne i juni 2026. De seneste individuelle mål fra BofA (2.345 USD), Wells Fargo (2.200 USD) og JPMorgan (2.200 USD) ligger alle godt over den aktuelle aktiekurs, hvilket indikerer, at topanalytikere forventer yderligere betydelig opside .

4. Værdiansættelsen virker rimelig i forhold til væksten. På trods af en stigning på over 65% år-til-dato argumenterer nogle analytikere for, at ASML handles til sin "billigste relative værdiansættelse i et årti", når man sammenligner med selskabets indtjeningsvækstbane og den bredere halvlederudstyrssektor .

Aktiepræstation: 2026 år-til-dato

ASML har været en fremragende performer i 2026:

• Aktien er steget med cirka 65–80% år-til-dato afhængigt af den specifikke måledato. Barchart rapporterede en stigning på 65,46% år-til-dato pr. 23. juni , StockAnalysis rapporterede en stigning på ~80% år-til-dato i slutningen af juni , og The Globe and Mail rapporterede en stigning på 67,6% år-til-dato pr. 26. juni .
• Over de seneste 12 måneder er aktien oppe med ~127% .
• Aktien nåede en ny 52-ugers højde på 1.959,04 USD den 22. juni, da analytikerne præsenterede de højere kursmål .

Sammenfattende er aktien løbet fra det haltende konsensusgennemsnit, men de mest indflydelsesrige analytikere har hævet deres mål over den nuværende kurs og satser på, at ASML's EUV-monopol og AI-drevne ordrecyklus vil levere indtjeningsresultater, der retfærdiggør en endnu højere værdiansættelse.

Analytikeropgraderinger drev junistigningen

Tre store banker hævede deres kursmål i juni 2026, alle godt før det kommende regnskab:

• Bank of America-analytiker Didier Scemama henviste til højere EUV-enhedsprognoser og en fuld ordrebog for kalenderåret 2027, hvilket fik ham til at hæve estimaterne for indtjening pr. aktie (EPS) for 2027 og 2028 med henholdsvis 1% og 5% .
• Wells Fargo-analytiker Joe Quatrochi pegede på forventninger om fortsat positive resultater for halvlederudstyr i andet kvartal .
• JPMorgan antydede, at ASML's indtjeningsestimater kan blive yderligere opjusteret, og påpegede, at selskabet har indikeret mere fleksibel EUV-produktionskapacitet end tidligere antaget .

Derudover hævede Susquehanna sit kursmål til EUR 2.350 (ca. 2.500+ USD) .

Q1 2026-resultater: Bedre end ventet og opjusterede forventninger

ASML offentliggjorde Q1 2026-resultater den 15. april 2026 :

• Samlet nettoomsætning: 8,8 mia. euro (bruttomargin på 53,0%, i den øvre ende af prognosen) .
• Nettoindtjening: 2,8 mia. euro, med en basisindtjening pr. aktie (EPS) på 7,15 euro (betydeligt over konsensusestimaterne) .
• Installationsbaseomsætning: 2,5 mia. euro .
• Opjusteret helårsprognose for 2026: Selskabet løftede sin omsætningsprognose for 2026 til 36–40 mia. euro (fra et tidligere interval på 35–40 mia. euro), med en bruttomargin mellem 51% og 53% .
• Q2 2026-prognose: ASML forventer en nettoomsætning mellem 8,4 mia. euro og 9,0 mia. euro med en bruttomargin på 51–52% .

CEO Christophe Fouquet tilskrev den forbedrede prognose til en vedvarende AI-drevet efterspørgsel og stærk fremdrift inden for EUV-litografiteknologi .

Hvorfor analytikertilliden fortsætter på trods af forskellen til gennemsnitsmålet

Ved første øjekast ligger det gennemsnitlige 12-måneders analytikerkursmål fra 44 analytikere – cirka 1.740,56 USD – omkring 9–13% under den aktuelle handelspris på ~1.989 USD . Alligevel har de mest indflydelsesrige analytikere kursmål godt over aktiekursen. Her er hvorfor:

1. Eneleverandør-monopol på EUV er kernefortællingen. ASML er verdens eneste leverandør af ekstrem ultraviolet (EUV) litografimaskiner, som er afgørende for at fremstille de mest avancerede halvlederkomponenter (5nm, 3nm og nu 2nm) . Ingen konkurrent kan kopiere denne teknologi på kort sigt, hvilket giver ASML ekstraordinær prissætningskraft og en ordrebog, der rækker flere år ud i fremtiden .

2. AI-drevet chipefterspørgsel er en strukturel medvind. Den eksplosive vækst inden for AI, højhukommelsesbåndbredde (HBM) og avancerede logiske chips tvinger fabrikker som TSMC, Samsung og Intel til at bestille flere EUV- og High-NA EUV-systemer. BofA fremhævede specifikt efterspørgslen efter mere avancerede hukommelsesløsninger og en fuld ordrebog for 2027 .

3. Konsensusmålet er forældet og tilbageskuende. Gennemsnitsmålet på 1.740,56 USD inkluderer mange ældre analytikerestimater, der endnu ikke er opdateret til at afspejle kursmålsforhøjelserne i juni 2026. De seneste individuelle mål fra BofA (2.345 USD), Wells Fargo (2.200 USD) og JPMorgan (2.200 USD) ligger alle godt over den aktuelle aktiekurs, hvilket indikerer, at topanalytikere forventer yderligere betydelig opside .

4. Værdiansættelsen virker rimelig i forhold til væksten. På trods af en stigning på over 65% år-til-dato argumenterer nogle analytikere for, at ASML handles til sin "billigste relative værdiansættelse i et årti", når man sammenligner med selskabets indtjeningsvækstbane og den bredere halvlederudstyrssektor .

Aktiepræstation: 2026 år-til-dato

ASML har været en fremragende performer i 2026:

• Aktien er steget med cirka 65–80% år-til-dato afhængigt af den specifikke måledato. Barchart rapporterede en stigning på 65,46% år-til-dato pr. 23. juni , StockAnalysis rapporterede en stigning på ~80% år-til-dato i slutningen af juni , og The Globe and Mail rapporterede en stigning på 67,6% år-til-dato pr. 26. juni .
• Over de seneste 12 måneder er aktien oppe med ~127% .
• Aktien nåede en ny 52-ugers højde på 1.959,04 USD den 22. juni, da analytikerne præsenterede de højere kursmål .

Sammenfattende er aktien løbet fra det haltende konsensusgennemsnit, men de mest indflydelsesrige analytikere har hævet deres mål over den nuværende kurs og satser på, at ASML's EUV-monopol og AI-drevne ordrecyklus vil levere indtjeningsresultater, der retfærdiggør en endnu højere værdiansættelse.