Amazon kan sælge AI-chips – og leje dem tilbage

Amazon undersøger angiveligt en finansieringsmodel, hvor tusindvis af Nvidia Grace Blackwell-chips til en værdi af omkring 8 mia. dollar flyttes ind i et særskilt selskab. Amazon skal derefter leje chipsene tilbage og fortsætte med at bruge dem. Samtalerne med investorer er på et indledende stadie, og der er ikke meldt nogen aftale ud. 12

Sådan kan modellen fungere

Et særligt selskab – ofte kaldet et special purpose vehicle eller SPV – oprettes til at eje bestemte aktiver eller stå for en finansiering. I den foreslåede model ville chipsene blive overført til selskabet, som så lejer dem tilbage til Amazon. På den måde kan ejerskabet ændres, uden at Amazon nødvendigvis skal flytte eller undvære hardwaren. 14

Ifølge rapporterne skulle selskabet hente størstedelen af pengene gennem gæld fra eksterne investorer. Investorerne kan også blive tilbudt en ejerandel på op til 10 procent, men de endelige vilkår er ikke bekræftet. 112

Hvorfor overveje det?

AI-infrastruktur kræver store investeringer. En aftale af denne type kan frigøre kapital, der ellers er bundet i dyrt udstyr, og gøre Amazons balance mere aktivlet, samtidig med at virksomheden fortsat kan bruge chipsene. Forslaget bliver ifølge rapporteringen set i sammenhæng med Amazons store udgifter til AI-infrastruktur. 116

Det gør dog ikke chipsene gratis. Amazon vil i stedet for at finansiere hele ejerskabet på forhånd skulle betale løbende leje, mens det særskilte selskab skal betjene sin gæld. Modellen ændrer altså, hvordan udstyret finansieres – ikke den underliggende omkostning. 116

Ingen aftale endnu

At Amazon sonderer investorernes interesse, er ikke det samme som, at en handel er på plads. Størrelsen på gælden, eventuelle vilkår for en ejerandel, leasingomkostningerne og det endelige omfang af chipoverførslen er fortsat ikke bekræftet i den tilgængelige rapportering. 12