Svage jobtal løftede Bitcoin – men kursen faldt hurtigt igen

Bitcoin steg kortvarigt over 87.000 dollar den 2. oktober, efter at nye amerikanske jobtal var svagere end ventet. Men fremgangen holdt ikke: Den 3. oktober blev Bitcoin handlet omkring 84.600 dollar.91017

Jobrapporten gav markedet grund til at tro, at den amerikanske centralbank, Federal Reserve (Fed), kunne undlade at hæve renten på sit oktobermøde. Men udsigten til en mulig pause fjernede ikke presset fra sælgere eller risikoen for, at renten kan blive sat op senere på året.4

Svage jobtal gav først medvind

USA skabte blot 29.000 nye job i september. Det var mindre end ventet og bidrog til, at de amerikanske statsobligationsrenter først faldt, mens forventningerne om en renteforhøjelse i oktober blev svækket.94

Fed hævede i september sin styringsrente med 0,25 procentpoint til et interval på 3,75–4,00 procent. Næste rentemøde er planlagt til 27.–28. oktober.12 Reuters vurderede, at svagere jobtal talte for at vente med en ny forhøjelse, men at kommende inflationstal stadig kunne ændre billedet.4

Tvangslukninger gjorde faldet stejlere

Da Bitcoin vendte ned, blev gearede positioner i kryptoderivatmarkedet lukket med tvang. Ifølge rapporter blev positioner for omkring 433,6 millioner dollar lukket på 24 timer, og størstedelen af tabene ramte handlende, der havde satset på yderligere kursstigninger.1017

Tidligere på opturen havde tvangslukninger af shortpositioner – handler, der tjener på kursfald – været med til at skubbe kursen op. Samtidig viste en Bitfinex-analyse fra før stigningen, at den samlede åbne interesse i Bitcoin-futures var faldet til det laveste niveau siden januar. Det pegede på mindre gearing end tidligere, men betød ikke, at nye tvangslukninger var udelukket.78

Salg nær 87.000 dollar og vigtige kursniveauer

Analytikere pegede på, at store Bitcoin-ejere tog gevinst under opturen. Ifølge en analyse var beholdningerne hos såkaldte whales faldet med omkring 30.000 Bitcoin i løbet af den foregående uges sidelæns handel.5 Samtidig lå der en gruppe salgsordrer omkring 87.000 dollar, som kunne gøre det svært for kursen at stige videre.11

På kort sigt fulgte handlende med i, om Bitcoin kunne komme tilbage over cirka 85.000–86.500 dollar. Omkring 82.500 dollar blev fremhævet som et vigtigt støtteområde.1315 Det er niveauer, markedet holder øje med – ikke sikre grænser for, hvor kursen vil vende.

ETF-køb og høje obligationsrenter trækker i hver sin retning

Signalerne fra amerikanske spot-ETF’er, altså børsnoterede fonde, der følger Bitcoins spotpris, var blandede. Der blev rapporteret om fornyede køb omkring opturen, herunder nettotilstrømning på 102,7 millioner dollar den 1. oktober.714 Bitfinex pegede dog på, at ETF-tilstrømningen var aftaget, og at et mere holdbart kursløft derfor krævede stærkere efterspørgsel på spotmarkedet.8

Obligationsrenterne var også fortsat høje, selv om de først faldt efter jobrapporten. Den amerikanske 10-årige statsobligationsrente lå omkring 5,28 procent den 2. oktober.13 Høje renter kan gøre statsobligationer mere attraktive for investorer og dermed lægge pres på risikofyldte aktiver som Bitcoin.16

De svage jobtal gjorde en pause i renteforhøjelserne i oktober mere sandsynlig, men udelukkede ikke en forhøjelse senere på året. Bitcoins næste retning afhænger derfor både af, om køberne vender tilbage, og af de kommende tal for inflation og beskæftigelse.48