Orlen erstatter saudiarabisk olie efter lukning af Petroline rammer leverancer til Polen

Orlen erstatter de manglende saudiske tønder frem for at afvente, at den saudiarabiske East-West-rørledning vender tilbage i drift. Den polske energikoncern oplyser, at der ikke er nogen umiddelbar forsyningsforstyrrelse, men den har sat ind med køb af alternative laster og en større, langsigtet aftale om norsk råolie.

Saudi-leverancerne til Gdansk falder kraftigt

Ifølge skibsdata, som Reuters har set, sejlede ti tankskibe med i alt 6,6 mio. tønder fra den egyptiske terminal Sidi Kerir til Gdansk i august. I september var der planlagt tre tankskibe med samlet 2,1 mio. tønder, hvoraf to aftaler var foreløbige. Det svarer til et fald på cirka 68 % i de planlagte mængder. Saudi Aramco leverer omkring 40 % af den råolie, Orlen forarbejder.

Faldet er derfor væsentligt, men det er ikke det samme som et øjeblikkeligt driftsstop på raffinaderierne. Orlen har ifølge Reuters udsendt fem købsudbud og har laster fra USA, Algeriet og Norge på vej. De kan afbøde et kortvarigt hul i forsyningen og give selskabet mulighed for at justere blandingen af råoliekvaliteter.

Derfor er Petroline vigtig for Europa

East-West-rørledningen, også kaldet Petroline, er omkring 1.200 kilometer lang og transporterer råolie fra Saudi-Arabiens oliesystem i øst til Yanbu ved Det Røde Hav. Ruten gør det muligt at eksportere uden om Hormuzstrædet.

Saudi-Arabien lukkede rørledningen som en sikkerhedsforanstaltning efter droneangreb mod infrastruktur i Riyadh- og Medina-regionerne. Saudiske myndigheder sagde, at dronerne blev sendt fra Irak, men det var fortsat uklart, hvem der stod bag angrebene. 112

Lukningen får særlig betydning, fordi Petroline er en alternativ eksportvej, når risikoen er forhøjet for skibsfarten i Den Persiske Golf og Det Røde Hav. En længerevarende afbrydelse begrænser Saudi-Arabiens mulighed for at lede olie mod Det Røde Hav og videre til europæiske forsyningskæder. Det øger værdien af tilgængelige laster og fleksibel logistik. 14

For Orlen rammer det især forsyningskæden, hvor saudisk olie blev sendt via Sidi Kerir i Egypten, før den nåede Gdansk. Spotkøb og erstatningslaster er dermed en konkret afdækning mod et kortsigtet udfald – ikke et tegn på, at saudiske leverancer nødvendigvis hurtigt normaliseres.

Dyrere råolie kan blive den største konsekvens

Orlens vurdering af, at der ikke er en akut afbrydelse, tyder på, at koncernen har fleksibilitet til at holde anlæggene forsynet på kort sigt. Men det kan stadig koste at erstatte en stor del af den sædvanlige råolieblanding.

Alternative kvaliteter kan have andre priser, fragtbehov og egenskaber i raffineringen. Hvis afbrydelsen trækker ud, kan Orlen få en mindre optimal råolieblanding og højere indkøbsomkostninger, selv hvis der fortsat er fysisk adgang til råolie. Risikoen vokser, hvis erstatningslaster bliver vanskeligere at skaffe, eller hvis sikkerhedssituationen yderligere begrænser ruter med forbindelse til Golfen og Det Røde Hav.

Varigheden af lukningen er derfor vigtigere end den første driftsafbrydelse. Saudiske teknikere blev sat ind for at sikre anlægget og vurdere sikkerheden, men den tilgængelige rapportering angav ingen fast dato for genstart. 12

Et allerede presset saudisk udbud skærper situationen

Rørledningsproblemet kommer efter et markant fald i den saudiarabiske olieproduktion. Det Internationale Energiagentur, IEA, oplyste, at Saudi-Arabiens råolieudbud faldt med 2,3 mio. tønder dagligt fra måneden før til 6 mio. tønder dagligt i august – det laveste niveau i mere end tre årtier.

Separate estimater baseret på tankskibssporing placerede den observerede saudiarabiske råolieeksport på omkring 3 mio. tønder dagligt i august, det laveste niveau i data tilbage til begyndelsen af 2017.

Tallene afgør ikke i sig selv, hvor meget råolie Orlen kan få adgang til. Men de peger på et marked med mindre kapacitet til at absorbere endnu et logistisk problem. En længerevarende lukning vil derfor lettere kunne løfte risikopræmier på råolie og lægge yderligere pres på tankskibskapacitet og fragtrater.

Norge er Orlens langsigtede modtræk

Orlens mest betydningsfulde diversificering er den treårige aftale med Equinor om råolie fra Johan Sverdrup-feltet på den norske kontinentalsokkel. Leverancerne starter i september og kan udgøre fra 5 mio. til over 9 mio. ton årligt. I den øvre ende kan mængden dække op til en fjerdedel af Orlen-koncernens årlige råoliebehov.

Aftalen omfatter raffinaderier i Polen, Tjekkiet og Litauen og giver også mulighed for leverancer af andre norske råoliekvaliteter.

Aftalen beskytter ikke Orlen mod globale oliepriser, men den reducerer afhængigheden af en forsyningskæde, der er udsat for risikoen i Hormuzstrædet, ruterne gennem Det Røde Hav og driften af saudiarabisk eksportinfrastruktur.

Det skal markedet holde øje med nu

På kort sigt afhænger Orlens situation af, om erstatningslasterne ankommer som planlagt, og om de saudiske leverancer genoptages. Det bredere markedsspørgsmål er, om Petroline hurtigt kommer i drift igen, eller om lukningen varer længe nok til at stramme Saudi-Arabiens eksportkapacitet yderligere.

Indtil videre er Orlens linje klar: Selskabet bruger spotkøb og alternative leverandører til at lukke det akutte hul, samtidig med at det øger betydningen af norsk råolie for at gøre raffinaderisystemet mindre sårbart over for én regional forstyrrelse.