HBM-mangel presser kinesiske AI-chippriser op

HBM – high-bandwidth memory, en særlig hurtig type hukommelse tæt integreret med AI-processorer – er blevet en af de største begrænsninger for kinesiske virksomheder, der vil bygge alternativer til Nvidias AI-chips. Når HBM både er knap og dyr, stiger prisen på selve acceleratorerne, og antallet af chips, der kan leveres, falder.

USA indførte skærpede regler for visse avancerede HBM-produkter til Kina i december 2024. Reglerne omfatter både amerikansk HBM og visse udenlandsk fremstillede produkter under de amerikanske eksportregler. HBM er central for AI-træning og storskala-inference, altså når færdigtrænede modeller bruges i drift. 12

Priserne stiger hos kinesiske chipproducenter

Ifølge Reuters har Huawei hævet den vejledende pris på sit kommende Ascend 950DT-acceleratorkort til over 250.000 yuan, cirka 37.000 dollar. Det svarer til en stigning på 20-50 % i forhold til de priser, kunder fik oplyst to måneder tidligere; den præcise forskel afhænger af kontraktvilkårene. 34

Cambricon har ifølge samme rapport løftet den vejledende pris på sin næste generations accelerator, foreløbigt omtalt som 690, med 20-30 %. Materialet giver ikke et pålideligt absolut prisniveau i yuan for produktet. 3452

Reuters rapporterer desuden, at MetaX og Iluvatar CoreX har foretaget tilsvarende prisforhøjelser på nuværende eller planlagte AI-processorer. 34 For Huawei 950PR findes der dog tidligere rapporterede vejledende priser: omkring 50.000 yuan for en version med traditionel DDR-hukommelse og omkring 70.000 yuan for en premiumversion med HBM. 7

Grå markedskanaler giver ekstra pres

Efter de skærpede amerikanske kontroller har kinesiske chipproducenter ifølge Reuters i stigende grad måttet søge HBM via grå markedskanaler. Det kan afhjælpe akutte forsyningsproblemer, men typisk til højere priser og med mindre forudsigelig adgang til komponenter. 4

Det er derfor ikke kun designet af en AI-chip, der afgør, om Kina kan erstatte Nvidia. En producent skal også kunne sikre tilstrækkelige mængder af den rigtige hukommelse. Når HBM er begrænset, bliver acceleratorer dyrere at bygge, mængderne mindre og løsningerne mindre attraktive økonomisk for kinesiske cloud- og AI-virksomheder. 234

Leverancerne kan blive begrænsede under opskaleringen

Huawei havde planer om at sende omkring 750.000 Ascend 950PR-enheder i 2026. Prøver blev sendt til kunder i januar, masseproduktion var ventet at begynde måneden efter, og fulde leverancer var planlagt til anden halvdel af 2026. 7

For den bredere Ascend 950-serie peger Reuters på, at udbuddet først ventes at forbedres mærkbart, når systemerne sendes i stor skala. Indtil produktionen er skaleret op, ventes begrænsningerne at fortsætte. 6

Fordel på kort sigt for koreanske hukommelsesproducenter

Den vedvarende knaphed styrker på kort sigt forhandlingspositionen hos de store hukommelsesproducenter. SK Hynix er Nvidias største leverandør af HBM og har ifølge Counterpoint en markedsandel på 57 % af HBM-markedet. 5

På længere sigt giver situationen samtidig Kina et stærkt incitament til at udvikle og kvalificere egne hukommelsesløsninger. Det kan betyde, at den nuværende mangel både beskytter de etablerede leverandørers indtjening nu og skubber Kina hurtigere mod en konkurrerende lokal forsyningskæde.

Hvor længe varer presset?

Der er ikke grundlag i de tilgængelige kilder for at sætte en præcis slutdato på HBM-manglen. Men efterspørgslen fra AI-infrastruktur overstiger fortsat udbuddet. SK Groups bestyrelsesformand Chey Tae-won har vurderet, at den bredere mangel på chipwafere kan fortsætte helt til 2030. Det er ikke en specifik prognose for HBM, men det understøtter, at presset på avanceret hukommelse kan vare i flere år. 5