Broadcom ser AI-omsætning nå 230 mia. dollar i regnskabsåret 2028

Broadcom har skruet markant op for forventningerne til sin AI-forretning. Efter et tredje kvartal med AI-chipomsætning på 16,7 mia. dollar forventer selskabet nu omkring 115 mia. dollar i AI-chipomsætning i regnskabsåret 2027 – op fra den tidligere prognose på over 100 mia. dollar. I regnskabsåret 2028 ventes beløbet fordoblet igen til cirka 230 mia. dollar. 1

Tallene understreger den enorme efterspørgsel efter både kundetilpassede AI-acceleratorer og netværksudstyr til store datacenterklynger. Men markedet hæftede sig også ved den kortsigtede prognose: Broadcoms forventning til omsætningen i fjerde kvartal lå en smule under analytikernes gennemsnit. 1

Resultaterne overgik forventningerne

I selskabets regnskabsmæssige tredje kvartal nåede den samlede omsætning 29,59 mia. dollar, mod et analytikerestimat på 29,36 mia. dollar. Det justerede resultat pr. aktie blev 3,32 dollar, over forventningen på 3,24 dollar. 1

AI-chipomsætningen mere end tredobledes sammenlignet med året før til 16,7 mia. dollar og var den afgørende vækstmotor i kvartalet. 1

For fjerde kvartal guider Broadcom for en samlet omsætning på cirka 34,8 mia. dollar. Det er lidt under markedets konsensus på 35,03 mia. dollar, hvilket lagde en dæmper på den umiddelbare reaktion på de langt mere opsigtsvækkende flerårige AI-mål. 1

Ordrebogen rækker ind i 2028

Broadcom understreger, at de høje mål fortsat er prognoser – ikke allerede bogført omsætning. De forudsætter, at teknologigiganter og førende AI-udviklere fortsætter udbygningen af AI-infrastruktur i et meget højt tempo.

Selskabet oplyste dog, at AI-chipordrerne i kvartalet oversteg 30 mia. dollar, og at der er sikret tilstrækkelig forsyning til målet for regnskabsåret 2027. Ledelsen pegede desuden på aftalte infrastrukturudrulninger frem mod 2028, herunder mere end 10 gigawatt til Anthropic, mere end 5 gigawatt til OpenAI og 3 gigawatt til Meta. 1

Ikke kun Nvidia: Specialchips og netværk fylder mere

Broadcom konkurrerer ikke primært på samme måde som leverandører af brede, generelle GPU-løsninger. Selskabet designer skræddersyede AI-acceleratorer til store kunder som Meta, Google og OpenAI og leverer samtidig højhastighedsnetværk, der forbinder de mange servere i store AI-systemer. 1

Det er centralt, fordi investeringerne i AI ikke kun går til én type processor. Jo mere specialiserede datacenterklyngerne bliver, desto større kan behovet blive for både specialdesignede chips og netværksinfrastruktur. Broadcoms tal peger dermed på, at AI-hardwaremarkedet vokser bredere end alene efterspørgslen efter Nvidia-baserede GPU-systemer. 1

Investorer ser stadig risici

De høje prognoser afhænger af fortsat meget store investeringer fra de såkaldte hyperscalere – de største cloud- og teknologiselskaber – samt fra AI-udviklere. Investorer stiller fortsat spørgsmål ved, om de massive datacenterbudgetter på sigt giver et tilstrækkeligt afkast. Det kan påvirke aktiestemningen, selv hvis efterspørgslen efter halvledere forbliver stærk. 1

Konkurrencen om kundetilpassede AI-chips er også skærpet. Broadcom møder blandt andet rivalen Marvell, hvis arbejde med Googles specialchips har øget konkurrencetrykket. 1

Broadcom-aktien havde desuden haltet efter både nogle konkurrenter og det bredere halvlederindeks i 2026 inden regnskabet. Efter offentliggørelsen faldt aktien med mere end 1 % i eftermarkedet. 1

Bundlinjen

Broadcom har givet et usædvanligt højt bud på AI-forretningens fremtidige størrelse: omkring 115 mia. dollar i AI-chipomsætning i regnskabsåret 2027 og cirka 230 mia. dollar i 2028. Det stærke tredje kvartal, med 16,7 mia. dollar fra AI-chips, giver selskabet et solidt udgangspunkt. 1

Det store spørgsmål er derfor ikke længere, om AI er en væsentlig forretning for Broadcom. Det er, om kunderne kan fastholde de investeringer og den kapacitetsudbygning, som prognoserne for 2027 og 2028 kræver – samtidig med at konkurrencen på specialchips bliver hårdere, og investorerne kræver synlige afkast af AI-investeringerne. 1