Dieselpresset tvinger Europa til usædvanlig import fra Sydkorea før vinteren

Europa går vinteren i møde med et energimarked, hvor problemet ikke kun er mængden af brændstof, men også hvorfra det kan komme, og hvor hurtigt det kan leveres. Forstyrrelser ved Hormuzstrædet, angreb mod russiske raffinaderier og begrænset europæisk raffinaderikapacitet har gjort diesel særligt kostbar. Samtidig er konkurrencen om LNG blevet skærpet. 1418

Dieselpræmien viser et stramt marked

Det centrale mål er den såkaldte crack spread: forskellen mellem prisen på diesel og den råolie, som raffineres til diesel. Den er et udtryk for, hvor værdifuldt og knapt det færdige produkt er – ikke blot for en høj råoliepris.

I USA nåede diesel-crack spreadet 102,20 dollar pr. tønde den 17. august, det højeste niveau nogensinde. I Europa steg det fysiske diesel-crack spread over 90 dollar pr. tønde den 29. juli; før 2026 havde den tidligere rekord været omkring 70 dollar. 617

Det er derfor vigtigt at skelne mellem markederne: Det var det amerikanske diesel-spread, der passerede 100 dollar, mens de europæiske marginer også satte rekord, men på lavere niveauer. Begge tal peger på den samme globale mangel på mellemprodukter som diesel og gasolie. 617

Hormuz og Rusland rammer forsyningen fra to sider

Hormuzstrædet er en afgørende passage for energihandlen fra Den Persiske Golf. Når raffinaderier i Golfen har vanskeligt ved at få diesel og andre olieprodukter ud på verdensmarkedet, må europæiske købere i højere grad konkurrere om laster fra andre regioner. Ifølge Argus-data omtalt af AGBI var omkring 700.000 tønder daglig produktforsyning gået tabt siden marts som følge af forstyrret trafik gennem strædet. 14

Samtidig har ukrainske angreb på russiske raffinaderier reduceret russisk produktion, og russiske eksportbegrænsninger har yderligere indsnævret markedet. AGBI angiver, at yderligere omkring 700.000 tønder om dagen var fjernet fra russisk produktion siden juni. Selv om Europa allerede i høj grad har erstattet direkte russiske leverancer, påvirker mindre russisk eksport stadig den globale balance og dermed de priser, europæiske importører møder. 14

Europa kan ikke hurtigt lukke hullet selv. Regionen har begrænset raffinaderikapacitet og er i forvejen afhængig af dieselimport, mens efterspørgslen typisk stiger hen over vinteren fra transport, industri, landbrug og i nogle lande opvarmning. 18

En sjælden dieseltur fra Sydkorea til Nordvesteuropa

De høje europæiske priser har gjort en normalt uattraktiv handelsrute økonomisk mulig. Omkring 90.000 ton sydkoreansk diesel – cirka 675.000 tønder – skal sejles med tankskibet Priamos til Nordvesteuropa, muligvis Storbritannien eller Rotterdam. Handlen formidles af Trafigura. 7

Turen er på omtrent 12.000 sømil og er usædvanlig for diesel. Fragtomkostningerne og den lange transporttid ville normalt gøre den svær at forsvare. At lasten alligevel sejler, er et konkret tegn på, at den pris, købere i Europa er villige til at betale for leveret diesel, er blevet stor nok til at opveje den lange rute. 718

Gas gør Europas vinterberedskab mere sårbart

Problemet er bredere end diesel. Omtrent 20 % af verdens LNG-produktion passerer normalt gennem Hormuzstrædet. Vedvarende forstyrrelser og angreb mod Qatars anlæg har derfor fjernet en vigtig del af den fleksible globale LNG-forsyning, ifølge brancheorganisationen Eurogas. 9

Det betyder, at Europa i højere grad konkurrerer med asiatiske købere om de LNG-laster, der fortsat kan omdirigeres. Det sker i den periode, hvor europæiske lande normalt skal fylde gaslagrene op før kulden sætter ind. EU’s gaslagre var 62,99 % fyldte ved afslutningen af gasdøgnet 24. august. 13

EU har et mål om 90 % lagerfyldning, og Europa-Kommissionen har foreslået at forlænge reglerne om lagerkrav. Et lavere udgangspunkt giver mindre beskyttelse, hvis vinteren bliver kold, eller LNG-forstyrrelserne varer ved. 413

Russisk LNG er ikke længere en sikker reserve

Europa kan heller ikke regne med russisk gas som tidligere. EU vedtog i januar 2026 en juridisk bindende, gradvis udfasning af russisk rørgas og LNG. LNG under visse kortfristede kontrakter blev forbudt fra 25. april 2026, mens langsigtede LNG-kontrakter forbydes fra 1. januar 2027. EU-Kommissionen beskriver målet som et fuldt stop for russisk LNG inden udgangen af 2026. 23

Det betyder ikke nødvendigvis, at Europa står over for en umiddelbar fysisk mangel på brændstof. Men forsyningssikkerheden er blevet dyrere: Kontinentet må hente diesel længere væk, betale mere for fleksibel LNG og operere med mindre reserve mod en langvarig lukning af Hormuzstrædet, yderligere tab af russisk raffinaderikapacitet eller en hård vinter.