AI-boomet vendte op og ned på smartphoneøkonomien

Fra faldende komponentpriser til knaphed

I mange år var billigere hukommelse og skærme en af smartphoneindustriens vigtigste medvinde. Producenterne kunne tilføje mere lagerplads, mere RAM og bedre skærme uden nødvendigvis at hæve prisen mærkbart.

AI-datacentrene har ændret den dynamik. Hukommelsesproducenter som Samsung, SK hynix og andre kan tjene mere på chips til AI-arbejdsbelastninger end på standardkomponenter til telefoner. Derfor bliver produktionskapacitet flyttet mod blandt andet high-bandwidth memory, eller HBM, som bruges tæt sammen med AI-processorer. Samtidig forsøger de store cloud- og datacenterfirmaer at sikre sig leverancer lang tid i forvejen. Resultatet er mindre udbud og højere priser på konventionel DRAM og NAND-flash til forbrugerelektronik. 56

Det betyder ikke nødvendigvis, at en bestemt mobilskærm pludselig bliver dyrere af den samme grund. Men når hukommelsen ikke længere bliver billigere år for år, forsvinder en central del af den gamle model: producenterne kan ikke længere regne med, at lavere komponentpriser automatisk frigør penge til større lager, mere RAM eller en bedre skærm.

Hvorfor billige mobiler er mest udsatte

I en smartphone til under 200 dollar udgør komponenterne en stor del af salgsprisen. Samtidig er fortjenesten pr. telefon typisk beskeden. En stigning i udgifterne til DRAM, NAND eller andre nøglekomponenter kan derfor hurtigt spise en stor del af marginen.

Producenten har grundlæggende tre muligheder:

• hæve prisen og risikere at miste prisfølsomme kunder,
• beholde prisen og acceptere en lavere avance,
• eller skære ned på specifikationer, markedsføring eller andre omkostninger.

Ingen af løsningerne er attraktive. For en premiumproducent kan en dyrere hukommelseschip udgøre en mindre del af telefonens samlede pris. For en producent, der sælger mange billige modeller, kan den samme prisstigning derimod ramme næsten direkte på bundlinjen.

Xiaomis regnskab viser presset

Xiaomi er særligt følsom over for udviklingen, fordi en stor del af selskabets smartphonevolumen ligger i de lavere prisklasser. I andet kvartal 2026 faldt smartphoneomsætningen 7,5 % til 42,1 mia. yuan, mens bruttomarginen i mobilforretningen faldt til 8,5 % fra 11,5 % året før. 1

På koncernniveau rapporterede Xiaomi en omsætning på 108,9 mia. yuan, et fald på 6,1 % sammenlignet med samme kvartal året før. Det justerede nettoresultat faldt 42,6 % til 6,2 mia. yuan, hvilket var under analytikernes gennemsnitlige forventning på 6,6 mia. yuan. 15

Bruttofortjenesten faldt samtidig 17,2 % til 21,6 mia. yuan. 5 Resultatet var selskabets tredje kvartal i træk med faldende overskud. De højere priser på hukommelse og andre komponenter pressede marginerne, mens svagere efterspørgsel efter smartphones gjorde det endnu sværere at kompensere gennem større salg eller højere priser. 1

Det er dog vigtigt ikke at tilskrive hele resultatet hukommelsespriserne. Efterspørgslen på smartphones, Xiaomis produktmiks og udviklingen i andre forretningsområder spillede også en rolle. Men komponentpresset ramte netop den del af forretningen, hvor marginerne i forvejen var tyndest.

Hvorfor Apple står stærkere

Apple er heller ikke immun over for dyrere hukommelse. Selskabets ledelse har erkendt, at stigende hukommelsespriser lægger pres på lønsomheden. 5

Apple har dog flere stødpuder end en producent, der primært konkurrerer på lav pris:

• iPhone-modellerne har en langt højere salgspris,
• den absolutte bruttofortjeneste pr. enhed er større,
• brandet giver virksomheden større mulighed for at hæve priserne,
• og Apple har både større forhandlingskraft over for leverandører og en omfattende serviceforretning.

Apple kan derfor absorbere en del af de højere materialeomkostninger, fordele dem over en større fortjeneste pr. telefon eller gennemføre en moderat prisstigning uden samme risiko for at miste kunder. For Xiaomi og andre producenter af budgetmobiler er den balance langt mere skrøbelig.

En ny virkelighed for smartphoneproducenter

AI-boomet har dermed ændret hukommelse fra at være en næsten automatisk omkostningsbesparelse til at blive en flaskehals. Når producenterne prioriterer de mest lukrative AI-chips, må smartphoneproducenterne konkurrere om resten af kapaciteten – samtidig med at deres kunder ikke nødvendigvis accepterer dyrere telefoner.

Xiaomi har sagt, at tempoet i hukommelsesprisstigningerne ventes at aftage i anden halvdel af 2026. 1 Men selv hvis presset letter, har AI-efterspørgslen vist, hvor hurtigt økonomien i den billigste del af mobilmarkedet kan ændre sig.