Unitree fik eksplosiv børsdebut – men aktien faldt tilbage fra toppen

Unitree Robotics fik en af årets mest spektakulære børsstarter, da aktien debuterede på Shanghais teknologibørs STAR Market den 19. august 2026. Aktien åbnede 629,44 procent over emissionskursen og sluttede dagen 460,34 procent højere. Det gjorde Unitree til den første børsnoterede producent af humanoide robotter på det kinesiske fastland og gav selskabet en slutværdi på omkring 341,8 milliarder yuan – cirka 50,7 milliarder dollar.

Fra IPO-pris til kurs på 1.100 yuan

Unitree, der officielt hedder Yushu Technology, solgte 40,446 millioner nye aktier. Det svarede til 10 procent af selskabets aktiekapital efter børsnoteringen. IPO-prisen blev fastsat til 150,80 yuan pr. aktie, hvilket gav et provenu på cirka 6,1 milliarder yuan – omkring 904-905 millioner dollar.

Ved handelsstart sprang aktien til 1.100 yuan. Det var en stigning på 949,20 yuan eller 629,44 procent i forhold til emissionskursen. På det niveau nåede Unitrees markedsværdi kortvarigt cirka 444,9 milliarder yuan, svarende til omkring 66 milliarder dollar.

Stigningen blev dog delvist sat over styr i løbet af dagen. Aktien sluttede i 845 yuan, hvilket stadig var 460,34 procent over IPO-prisen. Slutkursen svarede til en markedsværdi på omkring 341,77-341,8 milliarder yuan.

Massiv handel og stor omsætning

Den voldsomme kursbevægelse blev ledsaget af høj aktivitet. Unitree-aktien havde en omsætning på cirka 23,16 milliarder yuan, mens omsætningshastigheden nåede 85,28 procent. Det rapporterede handelsvolumen var 256.600 lot – omtrent 25,66 millioner aktier.

Den begrænsede mængde frit omsættelige aktier efter børsnoteringen var med til at gøre kursudsvingene ekstra markante. I den første handelsfase var omkring 30,09 millioner aktier frit omsættelige, svarende til 7,44 procent af den samlede aktiekapital efter noteringen.

Wang Xingxings papirformue passerede 100 milliarder yuan

Unitrees grundlægger, bestyrelsesformand, administrerende direktør og teknologidirektør Wang Xingxing beholdt efter børsnoteringen en samlet aktiepost på omkring 31,29 procent.

Baseret på slutkursen på 845 yuan havde hans beholdning dermed en papirværdi på cirka 107 milliarder yuan. Det er en beregnet aktieværdi – ikke kontanter, han nødvendigvis har realiseret – og beløbet vil ændre sig i takt med aktiekursen.

Meituans investering blev kraftigt opskrevet

Meituan-relaterede selskaber ejede ifølge rapporterne omkring 8,7 procent af Unitree. Ved slutkursen svarede det til en aktieværdi på cirka 29,7 milliarder yuan. Opgørelser, der kun medregner bestemte selskaber i Meituan-kredsen, har dog angivet en værdi på over 20 milliarder yuan.

Det repræsenterede en meget stor urealiseret gevinst på Meituans tidligere private investering. De tilgængelige kilder fastslår imidlertid ikke én entydig kontant-afkastmultipel for hele investeringen. Påstanden om et præcist afkast på et bestemt antal gange bør derfor læses med forbehold.

Debuten stod i kontrast til et svagt marked

Unitrees kursfest fandt sted på en dag, hvor den bredere handel på det kinesiske fastland var svag. Samtidige rapporter beskrev Shanghai Composite-indekset som faldende omkring 2 procent. Det peger på, at Unitrees stigning især var drevet af selskabet selv og den stærke interesse for robotteknologi – ikke af en generel markedsfremgang.

Timing med World Robot Conference

Børsdebuten faldt sammen med World Robot Conference i Beijing. Konferencen løb fra onsdag til søndag og var ventet at samle mere end 300 virksomheder, over 2.000 udstillingsgenstande og mere end 150 produktlanceringer.

Sammenfaldet gav ekstra opmærksomhed til Kinas ambition om at gøre humanoide robotter kommercielt anvendelige. Unitree er især blevet kendt for videoer af robotter, der danser, laver baglæns saltoer og udfører kampsportsinspirerede bevægelser, men industrien forsøger samtidig at bevæge sig fra imponerende demonstrationer til praktiske opgaver i virksomheder og hjem.

Unitrees første handelsdag viste dermed både investorernes enorme appetit på humanoid robotteknologi og den høje volatilitet, der kan følge med en ung sektor, hvor forventningerne vokser hurtigere end den dokumenterede indtjening.