Fladt PPI i USA: Sådan reagerede markederne – og hvorfor bitcoin hang i bremsen

Markedsreaktion: Aktier steg, dollar kom under pres

Aktiefutures steg i kølvandet på de blødere data. Dow Jones- og S&P 500-futures rykkede frem . Rapporten understøttede fortællingen om, at inflationen på engrosniveau er på retur, hvilket svækkede dollar og gav næring til risikoappetitten.

Bitcoins tøvende dans: Fastlåst i et interval

Bitcoins reaktion var bemærkelsesværdigt afdæmpet. BTC/USD steg svage 0,5 % til omkring 63.900–64.000 dollar, og volatiliteten var markant fraværende . Det kølige PPI, kombineret med det forventelige CPI dagen før, mindskede frygten for en snarlig rentestigning, men bitcoin ”manglede nyt brændstof” til at bryde ud af det ugelange interval . Flere handlere påpegede, at kryptovalutaen forekom fastlåst i et ventemønster og ignorerede, hvad der normalt ville være positivt makro-stof .

Forventningerne til en rentestigning kollapsede

Sandsynligheden for en rentestigning i september 2026 styrtdykkede. Ifølge CME FedWatch-data, der blev citeret efter rapporten, faldt oddsene for en septemberstigning til omkring 34,8 % – et fald fra omkring 55 % ugen før . Blot uger tidligere, i kølvandet på stigende oliepriser, havde sandsynligheden været oppe på 82 % . En række afdæmpede datapunkter – en svag jobsrapport for juli, et forventeligt CPI og nu et fladt PPI – har tilsammen forskudt markedet i retning af en forventning om, at centralbanken holder fast i renten .

Analytikernes observationer: Hovedtallet vs. underpressionen

• Reuters noterede, at det flade hovedtal var drevet af faldende varepriser, men at stigningen på 0,2 % i tjenestepriser holder inflationsbekymringerne ”forhøjede” .
• PipTheory påpegede, at selvom hovedtallet ser blødt ud, så ”strammede” begge kernemål til, og målet, der renser for handelstjenester, løb på årsbasis i 5,09 % over tre måneder mod 2,21 % for målet, der inkluderer dem . Denne opdeling antyder, at underliggende producentinflation måske ikke køler så hurtigt som hovedtallet antyder.
• Investing.com observerede, at både CPI- og PPI-rapporterne ”lettede frygten for en snarlig rentestigning, men bød på lidt nyt brændstof” for bitcoin .

Kommende nøgletal, handlere holder øje med

Følgende offentliggørelser står på traderes radar, når de skal vurdere centralbankens næste træk:

• 14. august: Amerikanske detailsalg (juli) . Det vil teste forbrugernes styrke sammen med inflationsdataene.
• 18. august: Amerikansk industriproduktion (juli) .
• 19. august: FOMC-referatet fra mødet den 28.–29. juli . Markederne vil granske den 9-3-afstemning og eventuel høgagtig modstand.
• Slut august: Jackson Hole Economic Symposium, hvor chefen for den amerikanske centralbank typisk signalerer den næste politiske retning.