Milliarder på spil: Børsnoterede selskaber kaster sig over Ethereum-staking, mens forskere vil skære belønningerne væk

Bitmines stakede ETH overstiger 5 mio. tokens (10. august 2026)

Bitmine Immersion Technologies (BMNR), et NYSE-noteret selskab, oplyste i en regulatorisk indberetning, at de pr. 9. august 2026 har 5.067.309 stakede ETH – til en værdi af omkring $9,8 mia. ved en ETH-pris på ~$1.928 . Bitmine besidder nu 5,81 mio. ETH-tokens i alt (4,8 % af hele den cirkulerende forsyning) og nærmer sig sit erklærede mål om at eje 5 % af al ETH . Selskabet staker gennem sin egen MAVAN-infrastruktur og staking-partnere .

EIP-8361: Tapered Issuance Burn – Belønninger til nul ved 50 % staket

Den 4. august 2026 indsendte Ethereum Foundation-forsker Justin Drake og fem medforfattere EIP-8361 ("Tapered Issuance Burn"), et udkast til forslag, der progressivt ville brænde en stigende andel af validator-belønninger i takt med, at den samlede staking-andel stiger . Ifølge planen:

• Belønningerne når nul, når cirka 60,25 mio. ETH (~50 % af den nuværende forsyning) er staket .
• Mekanismen fratrækker en stigende del fra hver validator-opgave og destruerer den ETH i stedet for at udstede den .
• En 18 måneders overgangsperiode foreslås for at gøre ændringen glidende .
• Staking-afkast under den nuværende belønningskurve estimeres til at falde til omkring 1,1 % APY ved nuværende staking-niveauer .

Den centrale spænding

EIP-8361 har allerede udløst betydelig modstand. Aave-grundlægger Stani Kulechov gjorde offentligt oprør mod forslaget og advarede om, at det ville svække Ethereums sikkerhedsbudget og straffe stakere . Forslaget er stadig i udkastform og står over for en omstridt debat i fællesskabet, før en eventuel implementering .

Bundlinjen: Børsnoterede selskaber satser milliarder på ETH-staking-afkast netop som Ethereums kerneforskere foreslår at begrænse og fjerne disse belønninger. Hvis EIP-8361 (eller en lignende mekanisme) bliver til noget, vil det staking-APY, der tiltrak SharpLink og Bitmine, blive udsat for strukturel kompression, hvilket potentielt vil tvinge store indehavere til i højere grad at stole på likvide staking-derivater (som wstETH) for DeFi-afkast i stedet for native udstedelsesbelønninger.