Dollar sat under pres: Mild inflation mindsker forventningerne til rentestigning

Den amerikanske dollar faldt let torsdag den 13. august, efter at en overraskende lav inflation i juli dæmpede forventningerne til en rentestigning fra Federal Reserve i september. Trods det daglige fald var dollaren stadig på vej mod en beskeden ugentlig stigning . De vigtigste bevægelser og drivkræfter er beskrevet nedenfor.

Dollarens overordnede præstation og inflationstallene

• Dollarindekset (DXY) faldt 0,1–0,15 % torsdag til omkring 99,94 og stoppede dermed en tre-dages optur . På trods af det daglige fald var dollaren på vej mod en ugentlig stigning på 0,4 % .
• Den primære katalysator var juli måneds forbrugerprisindeks (CPI), som kun steg 0,1 % måned over måned, og årsinflationen aftog til 3,4 % fra 3,5 % . Juli producentpriser (PPI) var uændrede, hvilket yderligere signalerede afkølende inflation .
• Sandsynligheden for en rentestigning i september faldt til omkring 40 %, ned fra omkring 55 % ugen før . Markedet anså sandsynligheden for en stigning i oktober for at være omkring 56 % .

Vigtigste valutapar

• Euro: Euroen handlede omkring 1,1534–1,1537 dollar, støttet af forventninger om, at Den Europæiske Centralbank vil hæve renten næste måned . ECB's høgeagtige position hjalp EUR/USD med at holde sig over 1,1500 dollar, selv da dollaren stabiliserede sig .
• Britisk pund: Sterling lå omkring 1,3487–1,3494 dollar torsdag, efter at Storbritanniens BNP for andet kvartal 2026 viste en vækst på 0,4 % kvartal over kvartal, hvilket var bedre end forventet . Svage industriproduktionstal begrænsede dog yderligere stigninger .
• Japansk yen: Yen svækkedes til omkring 159,3 per dollar og har givet omkring halvdelen af gevinsten tilbage efter den fælles amerikansk-japanske intervention i slutningen af juli, der fulgte efter et 40-årigt højdepunkt nær 164 . Faldet mod 160 har skabt bekymring for yderligere officielle indgreb .

Andre bemærkelsesværdige bevægelser

• Den norske krone svækkedes, efter at Norges Bank holdt renten uændret . Den australske dollar og kronen har været årets bedst præsterende G10-valutaer over for dollaren, hver med en stigning på omkring 5,6 %.
• Markederne ser nu frem til offentliggørelsen af kerne-PCE den 26. august for yderligere klarhed om rentebanen .