Oliepris på $89, frygt for rentestigning vender tilbage: Markedschokket den 12. august 2026

EIA hævede sine prisprognoser for 2026. I sin august-udgave af Short-Term Energy Outlook, offentliggjort tirsdag, løftede EIA sin prognose for Brent-råolie i 2026 til $87 pr. tønde, op fra $82 i juli-prognosen, og hævede sit skøn for den amerikanske detailsalgspris på benzin til $3,78 pr. gallon. Agenturet antog, at begrænsningerne i Hormuz-strædet ville fortsætte gennem august, med kun omkring otte skibe, der krydsede om dagen, mod omkring 120 før krisen . EIA anslog også, at 5,5 millioner tønder om dagen var blevet taget ud af produktion i juli .

Deutsche Bank advarede om fornyet inflationsfrygt. Strateger fra Deutsche Bank bemærkede, at Brent havde brudt over $85 og lukket nær $88. De fremhævede højere 6-måneders futures og stigende euro-inflationsswaps, som nærede spekulation om en mere stramningsorienteret centralbankpolitik .

Renter & Pengepolitik: En stramningsorienteret omprisning

Renten på den 10-årige amerikanske statsobligation steg med 6,2 basispoint. Den referencegivende 10-årige rente klatrede tilbage over 4,70%, hvilket matchede niveauer sidst set i januar 2025. Cleveland Fed-præsident Beth Hammacks stramningsorienterede udmeldinger om en strammere pengepolitik bidrog til bevægelsen .

Sandsynligheden for en renteforhøjelse fra Fed i september steg igen til over 50%. Efter at den svage juli-rapport om jobmarkedet havde reduceret sandsynligheden for en renteforhøjelse i september til omkring 44%, skubbede den oliedrevne inflationsskræk prissætningen tilbage over 50% . Tre Fed-medlemmer stemte imod beslutningen på det foregående møde og gik ind for en øjeblikkelig renteforhøjelse, og markedet havde tidligere på måneden prissat en sandsynlighed på omkring 63% for en renteforhøjelse i september .

Den etårige euro-inflationsswap steg til 2,39%. Stigende energipriser skubbede forventningerne til inflationen i eurozonen opad, hvilket var i overensstemmelse med Deutsche Banks observation om, at euro-inflationsswaps bevægede sig opad i takt med Brents optur .

Aktier & Valuta: Markederne afventer

Amerikanske aktier var afdæmpede forud for onsdagens CPI-rapport. Med Brent på vej mod $90, en stramningsorienteret omprisning af Fed-politikken i gang og juli-CPI-rapporten, der skulle offentliggøres næste dag, handlede aktiemarkederne forsigtigt. Dollaren handlede sidelæns i de asiatiske morgentimer og ignorerede fornyede angreb i Mellemøsten, mens valutamarkederne afventede inflationsdataene .

En bredere stramningsorienteret baggrund var på plads. Den australske reservebank (RBA) leverede en stramningsorienteret rentebeslutning tirsdag, mens handlere i stigende grad satsede på, at den japanske centralbank (BOJ) kunne stramme pengepolitikken allerede i næste måned .

Geopolitik: Diplomati på et kritisk punkt

Ud over de umiddelbare markedsbevægelser forblev det diplomatiske landskab prekært. Qatar beskrev samtalerne mellem Iran og Oman om strædets fremtid som værende på et "kritisk punkt." Selvom denne specifikke karakteristik ikke blev uafhængigt bekræftet i de tilgængelige kilder, matchede den bredere kontekst – med falmende håb om en USA-Iran-aftale og igangværende angreb på skibe – den forværrede situation, som markederne prissatte . Hormuz-strædet-krisen, herunder de igangværende mæglingsbestræbelser mellem Iran og Oman, er fortsat den centrale drivkraft bag alle de ovennævnte markedsbevægelser.

Bottom line: Den 12. august var domineret af et energichok forårsaget af Hormuz-strædet, som havde ringvirkninger på rentemarkeder, inflationsforventninger og centralbankernes pengepolitiske forventninger, hvor alt nu afhænger af onsdagens amerikanske CPI-tal.