Honda fordobler overskuddet: Fire drivkræfter bag løft på 30 procent

1. Den svækkede yen gav et kraftigt valutamedvind

Den vigtigste forklaring var valutakursen. Honda regner nu med en gennemsnitlig kurs på omkring 155 yen pr. dollar, mod en tidligere antagelse på 140 yen .

Når yen svækkes, bliver indtægter og overskud fra Hondas udenlandske aktiviteter mere værd, når de omregnes til yen. Det gav derfor et betydeligt løft til koncernens resultat – uden at Honda nødvendigvis skulle sælge flere køretøjer.

Valutaeffekten var også central for beslutningen om at hæve helårsprognosen. Den nye valutaforudsætning blev kombineret med en genberegning af de forventede toldpåvirkninger .

2. Bilforretningen gik fra underskud til stort overskud

Hondas bildivision leverede et driftsoverskud på 192,1 milliarder yen i kvartalet. Det er en markant vending fra et tab på 29,6 milliarder yen i samme periode året før .

Flere forhold trak i samme retning:

• Efterspørgslen efter hybridbiler var stærk i USA.
• De amerikanske biltolds påvirkning var ikke længere lige så tung som året før.
• Den svækkede yen forbedrede værdien af indtjeningen fra udlandet .

Vendingen er bemærkelsesværdig, fordi den kom samtidig med, at Hondas globale bilsalg faldt 4 procent, mens salget i Kina styrtdykkede med næsten 50 procent . Konkurrencen fra kinesiske elbilproducenter lagde dermed fortsat pres på bilforretningen.

3. Motorcyklerne satte rekord

Motorcykelforretningen blev en af kvartalets stærkeste søjler. Driftsoverskuddet nåede omkring 189 milliarder yen, hvilket var rekord for divisionen .

Salget var især stærkt i Brasilien og Vietnam, og divisionens omsætning steg 19,9 procent fra året før . Motorcykler har i de senere år været blandt Hondas mest stabile og profitable forretninger og bidrog derfor væsentligt til koncernens samlede resultat.

4. Finansielle tjenester leverede stabil indtjening

Hondas finansielle tjenester – blandt andet lån og leasing knyttet til koncernens produkter – bidrog med omkring 85 milliarder yen i driftsoverskud .

Forretningen gav Honda en stabil indtægtskilde ved siden af bil- og motorcykelsalget. Indtægter fra finansiering i USA og andre markeder var med til at gøre resultatet mere modstandsdygtigt over for lavere køretøjssalg.

Omsætningen steg, selv om salget faldt

Hondas omsætning steg 13,5 procent til 6,06 billioner yen . Fremgangen skyldtes især valutaforholdene og et mere værdifuldt produktmix – blandt andet flere hybridbiler og dyrere modeller – snarere end en vækst i antallet af solgte køretøjer.

Det betyder, at Honda tjente mere pr. solgt enhed og samtidig fik hjælp af valutaomregningen, selv om de samlede salgsmængder gik tilbage.

Modvinden blev mere end opvejet

Honda skulle stadig håndtere flere betydelige udfordringer. Det globale bilsalg faldt 4 procent, Kina-salget faldt næsten 50 procent, og højere materialeomkostninger forbundet med krigen i Iran pressede marginerne .

Alligevel var valutafordelen, bildivisionens vending og den solide udvikling i motorcykler og finansielle tjenester stærkere end modvinden.

Derfor blev prognosen hævet med 30 procent

Honda pegede grundlæggende på tre forhold, da selskabet hævede helårsprognosen fra 500 milliarder yen til 650 milliarder yen i driftsoverskud:

1. En ny forventning om en svagere yen på omkring 155 yen pr. dollar.
2. En fornyet vurdering af de forventede toldomkostninger.
3. Et bedre end ventet kvartal på tværs af biler, motorcykler og finansielle tjenester .

Honda forventer desuden et nettooverskud på 420 milliarder yen for hele regnskabsåret .

Kort fortalt: Den svækkede yen var den største koncernmæssige drivkraft, men den forklarede ikke resultatet alene. Bilforretningens skifte fra tab til overskud og motorcykelforretningens rekordindtjening leverede den operationelle styrke bag Hondas overraskende regnskab og det markante løft i prognosen.