HSBCs regnskab for andet kvartal 2025: Overskuddet skuffede – men banken genoptager milliard-tilbagekøb og speeder omfattende spareplan op

Ser man bort fra særlige poster, var overskuddet før skat i Q2 på 9,2 milliarder dollar, hvilket er stabilt i forhold til sidste år. Omsætningen (ekskl. særlige poster) steg 5% til 17,7 milliarder dollar .

Første halvår 2025: Underliggende overskud steg 5%

For første halvår af 2025 rapporterede HSBC et rapporteret overskud før skat på 15,8 milliarder dollar – et fald på 5,7 milliarder dollar i forhold til sidste år på grund af BoCom-nedskrivningen . Men på et justeret grundlag (ekskl. særlige poster) steg overskuddet før skat i 1H25 med 5% til 18,9 milliarder dollar, understøttet af højere netto renteindtægter og indtægter fra formueforvaltning. Omsætningen (ekskl. særlige poster) steg 6% til 35,4 milliarder dollar .

Genoptagelse af aktietilbagekøb på 1 milliard dollar

HSBC annoncerede genoptagelsen af sit aktietilbagekøbsprogram med en plan på op til 1 milliard dollar . Det er bankens første tilbagekøb, siden programmet blev sat i bero i oktober 2025 for at finansiere opkøbet af de resterende 36,5% af aktierne i Hang Seng Bank til en værdi af 13,6 milliarder dollar . Pausen forventedes at vare cirka tre kvartaler efter handlens gennemførelse for at genopbygge kapitalniveauerne .

Topchef Elhederys spareplan: Omkostningsbesparelser før tid

Topchef Georges Elhedery, der overtog roret i slutningen af 2024, har sat gang i en omfattende omstrukturering, der skal forenkle HSBC's struktur. Banken har forpligtet sig til at opnå årlige omkostningsbesparelser på 1,5 milliarder dollar inden udgangen af 2026, primært ved at skære i overlappende lederstillinger . Alene i 2025 skar HSBC 1,2 milliarder dollar i omkostninger og reducerede antallet af netto Managing Director-stillinger med cirka 15% . Banken forventer nu at nå hele det årlige mål på 1,5 milliarder dollar inden udgangen af juni 2026 – seks måneder før den oprindelige tidsplan. De samlede omkostninger i forbindelse med omstruktureringen forventes at nå 1,8 milliarder dollar frem til 2026 .

Forhøjet forventning til netto renteindtægter i 2026

HSBC hævede sin guidance for netto renteindtægter (NII) for 2026. Banken forventer nu, at NII overstiger 46 milliarder dollar, sammenlignet med den tidligere guidance, der lød på, at NII ville nå dette niveau .

Interimsudbytte

HSBC erklærede et udbytte på 0,10 dollar per aktie for andet kvartal af 2025, hvilket bringer det samlede udbytte for første halvår op på 0,20 dollar per aktie .

Forventede kredittab og eksponering mod Hongkongs erhvervsejendomme

Kreditkvaliteten var et markant område med pres. HSBC rapporterede en omkostning til forventede kredittab (ECL) i Q2 2025 på 1,1 milliarder dollar, en kraftig stigning fra 346 millioner dollar året før . Dette inkluderede:

• 0,4 milliarder dollar relateret til Hongkongs erhvervsejendomme (CRE), som afspejler modelopdateringer, stage 3-misligholdelser samt nedadgående pres på ikke-boligmæssige huslejer og kapitalværdier .
• 0,2 milliarder dollar relateret til normalisering af kreditforhold i Storbritannien .

For første halvår af 2025 var de samlede forventede kredittab på 1,9 milliarder dollar, svarende til en risikoomkostning på 40 basispoint . The Hongkong and Shanghai Banking Corporation, et nøgledatterselskab af HSBC, indregnede ECL-omkostninger på 3,4 milliarder HK-dollar relateret til Hongkongs erhvervsejendomme i 1H25 .

HSBC's samlede eksponering mod erhvervsejendomme i Hongkong er cirka 32 milliarder dollar, hvor omkring halvdelen er knyttet til Hang Seng Bank . Ved midten af 2025 var 73% af HSBC's Hongkong-erhvervsejendomslåne-portefølje klassificeret som enten misligholdt eller med forhøjet kreditrisiko, sammenlignet med under 30% året før . Ledelsen har udtalt, at nedsiderisikoen er "velafgrænset", og de har opretholdt en hensættelse på 500 millioner dollar, der dækker et segment af kreditforringede lån på 1,4 milliarder dollar med belåningsgrader over 70% .