Lido samler 265.000 validatorer i stor Ethereum-opgradering

Målet er at flytte beholdningerne til Ethereums nyere 0x02-validatorer, som blev mulige efter Pectra-opgraderingen. For almindelige stETH-ejere er det vigtigste, at ændringen håndteres på protokolniveau: Der kræves ingen handling fra stakerne .

Hvorfor samler Lido validatorerne?

Ethereums Pectra-opgradering, herunder EIP-7251, hævede den maksimale effektive saldo pr. validator fra 32 ETH til 2.048 ETH. Det gør det muligt at samle mange mindre validatorer i færre enheder med større kapacitet .

Lido er nu i gang med at konsolidere sine cirka 265.000 ældre validatorer med 32 ETH hver. Ifølge fremskrivningerne kan det få Ethereums samlede antal validatorer til at falde fra omkring 880.000 til cirka 628.000 – en reduktion på omtrent 29 procent .

Færre validatorer betyder også færre attestationsmeddelelser i hver epoch, altså hver konsensusrunde på Ethereum. Lido og relaterede analyser vurderer, at belastningen på konsensuslaget kan falde med omkring 29 procent .

Nye krav til Lidos nodeoperatører

CMv2 ændrer samtidig den økonomiske model for Lidos professionelle nodeoperatører. De første fem år har operatørerne primært været vurderet på baggrund af omdømme og historiske resultater. Nu skal alle 34 operatører stille en låst sikkerhed i ETH, stETH eller wstETH .

Én sikkerhedsstillelse dækker en operatørs samlede validatorbestand. Den kan beslaglægges efter et nyt sanktionssystem ved blandt andet slashing, omdirigering af belønninger eller længerevarende nedetid . Modellen skal dermed give operatørerne et direkte økonomisk incitament til at drive validatorerne stabilt og korrekt.

Operatørerne bliver også opdelt i forskellige kategorier, blandt andet Decentralization Operators, Extra Effort Operators og Public Good Operators, som kan omfatte Ethereum-klientteams. Incitamenterne tilpasses den enkelte kategori .

En mindre belønning i overgangsperioden

Migrationen har dog en omkostning for staking-systemet. Validatorerne optjener ikke alle potentielle belønninger i perioden, før saldoerne er placeret på de nye validatorer. Lido anslår derfor en reduktion i protokolbelønningerne på cirka 0,28 procent årligt under migrationen .

Det sker på et tidspunkt, hvor Ethereums staking-afkast ifølge de citerede oplysninger ligger omkring 3–3,5 procent om året . Tallet på 0,28 procent er en estimeret protokolreduktion i overgangsperioden og ikke en ændring, som stETH-ejere selv skal foretage.

Tidsplanen frem mod 2027

Migrationen gennemføres trinvis:

• Slutningen af juli 2026: De første indskud begynder .
• September 2026: De første validator-sammenlægninger ventes at finde sted. Tidspunktet afhænger blandt andet af Ethereums kø for exits og konsolideringer, som ifølge Lido ligger på over 40 dage .
• December 2026: Det gamle Curated Module stopper med at modtage nye indskud .
• Første kvartal 2027: Det ældre modul ventes at være udfaset .

LDO-indehavere godkendte CMv2 gennem onchain-afstemning #203, der fandt sted fra 15. til 18. juli 2026. Afstemningen samlede forslagene LIP-33 og LIP-35. Kontrakterne blev lagt på Ethereum mainnet den 7. juli efter revisioner fra Certora, Statemind, MixBytes og Composable Security .

Community Staking Module v3 åbner for flere deltagere

Sammen med CMv2 lancerede Lido også Community Staking Module v3 (CSMv3) som en del af den samme Lido Core-udgivelse . Opgraderingen udvider mulighederne for mindre og uafhængige operatører.

Den vigtigste nyhed er Identified DVT Clusters (IDVTC). Det er en ny operatørtype, som gør det muligt at drive distribuerede validatorer ved hjælp af DVT-middleware fra blandt andre Obol eller SSV. Sikkerhedskravet kan være omkring 1,5 ETH pr. nøgle, mens enkelte kilder angiver 0,5 ETH som en lavere grænse. Modellen understøtter også indbygget deling af belønninger .

CSMv3 omfatter desuden et særskilt, tilladelsesfrit 0x02 CSM-modul for validatorer med den nye arkitektur. Mainnet-lanceringen er planlagt til fjerde kvartal 2026 .

Det eksisterende Community Staking Module sikrer allerede over 770.000 staket ETH fordelt på anslået 335 aktive operatører. Det svarer til omkring 8,5 procent af Lidos samlede værdi låst i protokollen .

Lidos staking-strategi bliver bredere

CMv2 og CSMv3 er del af en større omlægning af Lidos staking-infrastruktur. Det eksisterende Simple DVT Module er ved at blive udfaset, og dets 72 almindelige klynger er lukket. Operatørerne har fået mulighed for at flytte over til Community Staking Module .

En anden fase af CMv2, som er planlagt til fjerde kvartal 2026, skal efter planen introducere individuelle gebyrkurver, et strikesystem for operatører med svage resultater og en form for "validator-markedsplads". Her skal staking allokeres ud fra blandt andet gebyrer, performance og bidrag til decentralisering .

Udviklingen bygger videre på Lido V3 og de institutionelle stVaults, som blev lanceret i slutningen af 2025 .