Apple er igen verdens mest værdifulde børsnoterede selskab

Hvad skete der på børsen?

• Nvidia faldt markant. Aktien gik tilbage omkring 5 procent, hvilket reducerede selskabets markedsværdi til cirka 4,77 billioner dollar. Faldet kom, mens AI- og chipaktier generelt blev solgt fra .
• Apple steg. Apple-aktien gik op omkring 2 procent og løftede selskabets markedsværdi til cirka 4,94 billioner dollar. Aktien har dog endnu ikke passeret grænsen på 5 billioner dollar .
• Afstanden var lille, men nok. Apple sluttede handelsdagen som verdens mest værdifulde selskab for første gang siden april 2025, bekræftede blandt andre CNBC og Reuters .

Hvorfor satte CXMT gang i chipudsalget?

Den udløsende faktor var børsnoteringen af ChangXin Memory Technologies, bedre kendt som CXMT, på Shanghais STAR Market. Den kinesiske producent af hukommelseschips rejste 8,6 milliarder dollar i børsnoteringen – årets største i Asien .

CXMT-aktien steg hele 466 procent på sin første handelsdag og gjorde kortvarigt selskabet til det mest værdifulde børsnoterede selskab på det kinesiske fastland . Den eksplosive start blev tolket som et signal om, at kinesiske chipproducenter kan få en langt større rolle på det globale marked.

Det skabte især tre bekymringer:

1. Frygt for mere kinesisk konkurrence. Markedet begyndte at indregne det, der blev beskrevet som en mulig kinesisk offensiv i hukommelseschips. Hvis CXMT hurtigt udvider kapaciteten, kan det presse priser og avancer hos leverandører i hele chipøkosystemet .
2. Pres på likviditeten. Investorer, der ville med i den eftertragtede børsnotering, kunne være nødt til at frigøre kontanter fra andre aktier. HSBC advarede om, at emissionen midlertidigt kunne trække likviditet ud af markedet .
3. Større tvivl om AI-boomet. Investorerne spørger i stigende grad, om de enorme investeringer i AI-infrastruktur faktisk kan skabe de afkast, som aktiekurserne allerede forventer. Den usikkerhed har tynget Nvidia i flere uger .

Udsalget var bredt. iShares Semiconductor ETF, SOXX, faldt 19,4 procent i juli, mens hukommelseschipproducenten Micron gik tilbage 22 procent i samme periode .

Hvorfor klarede Apple sig bedre?

Apple blev i denne omgang opfattet som et relativt mere stabilt alternativ til de selskaber, der er direkte afhængige af de enorme investeringer i AI-datacentre og chipkapacitet. Investorerne søgte mod Apples etablerede økosystem og tilbagevendende indtjening, samtidig med at selskabet nærmede sig sit regnskab.

Rangskiftet siger derfor ikke nødvendigvis, at Apples forretning pludselig er blevet større end Nvidias på alle områder. Det afspejler først og fremmest, at markedsværdien – aktiekursen ganget med antallet af aktier – bevægede sig i hver sin retning for de to selskaber.

De vigtigste begivenheder, investorerne holder øje med

Apples regnskab for tredje kvartal – 30. juli

Apple offentliggør sit regnskab for finansårets tredje kvartal efter børslukketid torsdag den 30. juli . Det bliver Tim Cooks sidste regnskabstelefonmøde som administrerende direktør .

Wall Street forventer en omsætning på omkring 108,9 milliarder dollar og en udvandet indtjening pr. aktie på cirka 1,89 dollar. Apple har selv meldt ud, at omsætningen ventes at vokse 14-17 procent fra året før .

Bank of America har en købsanbefaling på aktien, et kursmål på 380 dollar og forventer, at Apple overgår analytikernes forventninger . Samtidig har Apple advaret om, at stigende hukommelsespriser kan få betydning for omkostningerne .

Den amerikanske centralbanks rentemelding – 29. juli

Federal Reserves rentekomité, FOMC, mødes 28.-29. juli. Markedet forventer bredt, at renten fastholdes i intervallet 3,5-3,75 procent, hvor den har ligget siden begyndelsen af 2026 .

Selve beslutningen offentliggøres 29. juli klokken 14.00 amerikansk østkysttid, svarende til klokken 20.00 dansk tid. Centralbankchef Jerome Powells pressekonference følger klokken 14.30 amerikansk østkysttid. Der er ikke planlagt nye økonomiske fremskrivninger eller et såkaldt dot plot ved dette møde .

Investorerne vil især lytte efter signaler om inflation, arbejdsmarkedet og tidspunktet for eventuelle kommende rentenedsættelser. Selv en uændret rente kan derfor give store udsving i teknologiaktier, hvis Powells vurdering af økonomien ændrer sig.

Regnskaber fra de øvrige Big Tech-selskaber

Microsoft, Amazon, Alphabet, Googles moderselskab, og Meta ventes også at aflægge regnskab i det samme tidsrum sidst i juli. De præcise datoer fremgår ikke af det tilgængelige materiale.

Investorerne vil især se efter tegn på:

• hvor hurtigt AI-udgifterne vokser,
• om cloud-forretningen fortsætter med at levere vækst,
• hvordan annonceindtægterne udvikler sig, og
• om selskaberne kan omsætte de store AI-investeringer til højere indtjening.

Tilsammen kan disse regnskaber, Apples tal og Fed-meldingen afgøre, om mandagens rangskifte mellem Apple og Nvidia bliver et kortvarigt udsving eller et mere varigt skifte i investorernes syn på AI-boomet.