Stærkt kræftsalg holder AstraZenecas 2030-plan på sporet

Omsætningen lå dermed marginalt under markedets forventning, mens indtjeningen slog tydeligt igennem på den positive side .

Første halvår: 6 procents vækst

For årets første seks måneder nåede AstraZeneca en samlet omsætning på 30,7 mia. dollar, svarende til en vækst på 6 procent ved konstante valutakurser. Core EPS steg 11 procent til 5,21 dollar .

Andre centrale halvårstal var:

• Produktsalg: 28,9 mia. dollar
• Allianceindtægter: 1,7 mia. dollar, en stigning på 29 procent ved konstante valutakurser, blandt andet drevet af højere indtægtsandele fra partnerprodukter som Enhertu
• Core-bruttomargin: 83 procent
• Interim-udbytte: hævet med 0,03 dollar til 1,06 dollar pr. aktie

Oncology og Rare Disease stod for den største fremgang og opvejede tilbagegang i BioPharmaceuticals, hvor blandt andet generisk konkurrence og patentudløb lagde pres på salget .

Kræftforretningen er kvartalets lyspunkt

AstraZenecas oncology-forretning var den tydeligste vækstmotor i kvartalet. Salget af kræftlægemidlerne Imfinzi og Enhertu fortsatte med at stige kraftigt .

Samtidig kom et vigtigt nyt signal fra selskabets egen pipeline. Antistof-lægemiddelkonjugatet sonesitatug vedotin, ofte omtalt som soniV, opnåede et positivt overlevelsesresultat i et studie af mavekræft. AstraZeneca vurderer, at kandidaten kan få et årligt topsalg på 3-5 mia. dollar .

Et ADC – et antistof-lægemiddelkonjugat – kombinerer et antistof, der søger mod bestemte kræftceller, med et potent lægemiddel. Resultatet er derfor blevet fremhævet som et vigtigt gennembrud for AstraZenecas egenudviklede oncology-pipeline.

Ledelsen pegede på bredden i pipeline-porteføljen som en buffer mod enkelte fejlslagne programmer. Over de kommende 18 måneder forventer selskabet mere end 20 vigtige kliniske resultater, ifølge administrerende direktør Pascal Soriot .

Wainua fejler i vigtigt fase III-forsøg

Den positive udvikling i oncology skal ses på baggrund af et alvorligt tilbageslag for Wainua, også kendt som eplontersen. AstraZeneca og samarbejdspartneren Ionis Pharmaceuticals oplyste den 9. juli, at fase III-forsøget CARDIO-TTRansform ikke nåede sit primære effektmål .

Studiet undersøgte Wainua hos patienter med transthyretin-medieret amyloid kardiomyopati, forkortet ATTR-CM. Det primære mål var en samlet måling af hjerte-kar-dødelighed og gentagne hjerte-kar-hændelser. Wainua blev generelt tålt godt, men gav ikke en statistisk signifikant forbedring sammenlignet med placebo oven på den eksisterende standardbehandling .

Meldingen sendte AstraZeneca-aktien kraftigt ned og fik investorerne til at rette større opmærksomhed mod selskabets pipeline uden for oncology . Den direkte økonomiske betydning vurderes dog som begrænset. Analytikere har anslået, at forsøgsresultatet kun reducerede deres værdiansættelser med omkring 2-4 procent, fordi Wainua ikke var ventet at blive et af AstraZenecas største produkter .

AstraZeneca brugte efterfølgende kvartalsregnskabet til at understrege, at en bred portefølje kan absorbere enkelte kliniske skuffelser. Det positive soniV-resultat blev fremhævet som et eksempel på, hvordan nye gennembrud kan opveje tilbageslag andre steder i udviklingsarbejdet .

Fastholder kursen mod 80 mia. dollar i 2030

AstraZeneca gentog målet om at nå en årlig omsætning på 80 mia. dollar i 2030, som først blev fastlagt i 2024 . Finansdirektør Aradhana Sarin sagde til Bloomberg, at selskabet er "very much on track" – altså i høj grad på rette vej – til at nå målet .

Vækstplanen bygger især på:

• fortsat ekspansion inden for oncology og sjældne sygdomme
• nye behandlinger, blandt andet inden for vægtregulering
• lanceringer fra den kliniske pipeline
• større geografisk salg, især i USA og vækstmarkeder

2026 er samtidig et overgangsår for selskabet. Patentudløb for ældre lægemidler, generisk konkurrence og amerikanske regler om lægemiddelpriser skaber modvind. AstraZeneca forventer dog, at nye produkter og pipeline-resultater kan holde væksten på sporet .

2026-forventninger fastholdt

For hele 2026 fastholdt AstraZeneca forventningen om en vækst i omsætningen på mellem det mellemste og høje encifrede procentniveau ved konstante valutakurser. Core EPS ventes fortsat at vokse med en lav tocifret procent .

Konklusion

AstraZenecas Q2-regnskab var samlet set solidt: Indtjeningen slog forventningerne, og selskabets kræft- og sjældne sygdomsforretninger leverede den vækst, der skulle til for at opveje pres fra generisk konkurrence og patentudløb. Wainua-fiaskoen er et reelt tilbageslag, men har ifølge de tilgængelige vurderinger kun begrænset økonomisk betydning for koncernen.

Det afgørende spørgsmål frem mod 2030 bliver derfor, om AstraZeneca kan omsætte den brede pipeline – især inden for oncology – til nok nye produkter til at nå 80 mia. dollar i årlig omsætning. Ledelsen fastholder, at målet fortsat er realistisk .