Fransk storbanks overskud eksploderer: Her er tallene og de skjulte faldgruber

Fremgangen blev båret af en eksplosiv vækst i bankens aktiehandelsforretning, et stærkt comeback for detailbanken og stram omkostningsstyring. Samtidig skyggede to store forhold: integrationen af kapitalforvalteren AXA IM og et markant dyk i leasingforretningen Arval.

Hvad trak overskuddet i vejret?

Fire nøglefaktorer skubbede BNP Paribas' bundlinje i vejret:

Rekord i aktiehandel. Bankens Global Markets-afdeling, især aktiehandel og prime services, leverede sit bedste kvartal nogensinde. Indtægterne her steg med 43% år-over-år til omkring €1,4 milliarder – et godt stykke over de €1,1 mia., analytikerne havde forventet . Det var med til at løfte hele Corporate and Institutional Banking (CIB)-divisionen, hvor omsætningen steg med 13% . Flere andre europæiske storbanker kunne samme dag rapportere om lignende styrke på aktiehandelssiden.

Detailbanken kom tilbage. Især forretningen i Sydeuropa, Mellemøsten og Polen (Euro-Med) samt Personal Finance bidrog solidt. Euro-Med alene leverede en omsætningsvækst på omkring 22%, ikke mindst takket være et stærkt opsving i Tyrkiet og Polen .

Disciplineret omkostningsstyring. Banken fastholdt en positiv såkaldt 'jaws-effekt', hvilket betyder, at omsætningsvæksten oversteg omkostningsvæksten. Dette forbedrede den operationelle løftestang og bidrog til bundlinjen .

Samlet omsætning. Bankens samlede netto rente- og gebyrindtægter (net banking income) steg med 2,5% til €12,581 mia. i kvartalet . Når man indregner bidraget fra AXA IM-opkøbet og tidligere kvartaler, steg den samlede kvartalsomsætning med 12% år-over-år .

Banken annoncerede samtidig et midlertidigt udbytte på €2,59 per aktie for regnskabsåret 2025, som udbetales kontant den 30. september 2025 .

Men der er også bump på vejen

Selvom hovedtallene var imponerende, står BNP Paribas over for flere konkrete udfordringer:

Arval-nedturen. Bankens leasing- og flådestyringsselskab Arval oplevede et fald i omsætningen på 20,8% til €791 millioner. Årsagen var normaliseringen af brugtbilpriser, kombineret med geopolitiske spændinger og stigende gaspriser, der påvirkede salget af brugte vogne . Selvom den organiske vækst i Arval var positiv (8,3%), og antallet af finansierede køretøjer steg med 4,6%, kunne det ikke opveje prisfaldet på brugte biler.

AXA IM-integrationen. BNP Paribas afsluttede opkøbet af kapitalforvalteren AXA Investment Managers (AXA IM) den 1. juli 2025 . Integrationen er i gang, men banken er stadig i dialog med tilsynsmyndighederne om den præcise kapitalpåvirkning. Effekten på bankens kernekapital (CET1) estimeres til omkring -35 basispoint fra tredje kvartal 2025 . Integrationsomkostningerne påvirker formueforvaltningssegmentet, hvor nettotilgangen af kundemidler i andet kvartal var lavere end i første kvartal .

Geopolitiske hensættelser. Banken satte €95 millioner til side til tab på udlån som følge af usikkerheden i flere geopolitiske konflikter. Samlet set forblev risikoomkostningerne dog stabile på 39 basispoint .

Sammenligning med europæiske konkurrenter

BNP Paribas var ikke alene om at levere stærke resultater. Samme dag præsenterede den italienske storbank UniCredit også regnskab. UniCredit kunne berette om et rekordoverskud på €2,91 milliarder (eller €3,1 mia. eksklusive en Commerzbank-relateret engangspost) – det 22. kvartal i træk med rekordresultater . Overskuddet oversteg konsensusestimatet på €2,8 mia. .

Begge bankers resultater understregede en fælles tendens i europæisk banksektor: Stærk aktivitet inden for investment banking (især aktier) og en solid detailbankforretning trak væksten, mens leasingforretninger (som Arval) og integrationsomkostninger var en bremse.

For UniCredits vedkommende faldt aktien dog alligevel med omkring 4,7% på dagen, hvilket afspejler markedets bekymring for omkostningerne ved et potentielt opkøb af den tyske bank Commerzbank .

BNP Paribas fastholder sin forventning om et nettooverskud for hele 2025 på over €12,2 milliarder, hvilket er i tråd med den strategiske plan for 2024-2026 .