Pekings redningsaktion: 60 milliarder yuan sat ind for at stabilisere det kinesiske aktiemarked

Hvilke enheder deltog?

To statsejede investeringsselskaber – samlet kendt som Kinas 'nationale hold' – stod for aktieopkøbene :

• China Reform Holdings Corp (CRHC) – trak via et datterselskab på over 50 milliarder yuan (ca. 7,38 milliarder dollar) .
• China Chengtong Holdings Group – annoncerede også nye opkøb af kinesiske aktier .

Sammen med dem indkaldte China Securities Regulatory Commission (CSRC) ledet af formand Wu Qing til et stabilitetsseminar mandag den 20. juli .

Hvilke foranstaltninger blev truffet?

Tre koordinerede tiltag var særligt markante:

1. Direkte aktiekøb: De to selskaber købte omkring 60 milliarder yuan (ca. 8,9 milliarder dollar) i aktier i løbet af weekenden, med fokus på statsejede selskaber og teknologivirksomheder .

2. Regulatorisk seminar: Den 20. juli mødtes CSRC-embedsfolk med repræsentanter for børsnoterede selskaber, værdipapirfirmaer og fondsinstitutioner. CSRC lovede at 'gøre alt hvad der er muligt' for at opretholde stabile markedsoperationer og reagere proaktivt på markedets bekymringer .

3. Løfter om fortsatte opkøb: Begge statsselskaber signalerede, at de ville fortsætte med yderligere opkøb fremover .

Hvordan reagerede de kinesiske aktiemarkeder?

• Mandag den 20. juli (første handelsdag efter interventionen): Shanghai Composite steg 0,85 % til 3.796,3 point, mens CSI 300 steg 1,53 %. Til gengæld faldt Shenzhen Component med 0,71 %, hvilket gav et blandet resultat .

• Tirsdag den 21. juli: Kinesiske aktier oplevede en anden dag i træk med stigninger, støttet af det 'nationale holds' fortsatte opkøb og CSRC's løfter .

• Onsdag den 22. juli: Markederne viste tegn på justering som følge af profithjemtagning. Shanghai Composite steg blot 0,07 % til 3.867 point, mens Shenzhen Component faldt 1,42 %, og det tech-tunge ChiNext-indeks faldt med over 3 % . Genopretningen viste sig at være kortvarig, og teknologiaktierne genoptog deres fald .

Hvad kan vi lære af det?

Interventionen på omkring 8,9 milliarder dollar stabiliserede markederne midlertidigt – den stoppede faldet og producerede to dages stigninger – men genopretningen var ujævn og begyndte at aftage allerede den tredje dag. Analytikere beskrev tiltaget som en 'brandbælte' snarere end starten på et nyt bull-marked . Beijings hurtige handling viste, at man var villig til at bruge direkte aktiekøb for at dæmpe volatiliteten, men det understregede også, hvor skrøbelig tilliden er på Kinas aktiemarked. Statslige opkøb kan bremse et fald, men kan ikke skabe indtjening eller genoprette den private investors tillid på egen hånd .