Hedgefonde leverer bedste første halvår siden 2013

Året startede med bred fremgang: Brancheafkastene nåede cirka +4,3 % ved udgangen af februar, og omkring 75 % af fondene var profitable den måned . Makrostrategier var særligt stærke tidligt og leverede gevinster på omkring +4,15 % i januar og +3,0 % i februar .

Juni 2026: Tredje måned i træk med fremgang

Hedgefonde leverede deres tredje månedlige gevinst i træk i juni med et vægtet gennemsnitligt afkast på 2,4 % . Globale makrofonde førte måneden med 3,0 %, tæt fulgt af aktiestrategier med 2,9 % . Råvarefokuserede fonde faldt 2,3 %, mens trendfølgende (CTA) fonde var let negative, idet gevinster i guld og sølv stort set blev opvejet af tab i råolie, kaffe og den australske dollar .

Aktiehandlende hedgefonde sluttede juni med tocifrede år-til-dato-afkast, hjulpet af short-positioner i visse overfyldte sektorer .

Kapitalstrømme: 70,4 mia. dollars i H1, rekord i AUM

Fonde administreret af Citco oplevede 13,6 milliarder dollars i nettotilstrømning alene i juni, hvilket bringer det samlede beløb for H1 2026 til 70,4 milliarder dollars . Multistrategifonde tiltrak størstedelen af kapitalen med 9,1 milliarder dollars i juni og 43,4 milliarder dollars i første halvår .

Ser man på det bredere branchebillede, var der i Q1 2026 nettoaktive tilstrømninger på 44,5 milliarder dollars og næsten 90 milliarder dollars over de seneste to kvartaler – den stærkeste to-kvartalsperiode for tilstrømning siden 2007 . Samlet branchekapital nåede en rekord på 5,22 billioner dollars i Q1 2026, den 14. kvartalsvise stigning i træk . Det fulgte efter et stærkt 2025, hvor hedgefonde tiltrak omkring 116 milliarder dollars i nettostrømme, også det højeste årlige tal siden 2007 .

Førende strategier: Teknologispecialister og globale makrostrategier dominerer

For hele første halvår var teknologispecialisterne de største vindere og nød godt af det fortsatte rally i halvleder- og AI-relaterede aktier . Global makro var den stærkeste strategikategori og leverede fremragende afkast samtidig med at være den mindst korrelerede med de bredere markeder .

Equity long/short- og event-driven-strategier leverede også stærke resultater. CastleKnights event-driven fond førte alle individuelle fonde med et afkast på 42,3 % frem til juni, mens Melqart Opportunities steg 29,1 % . Asien-fokuserede aktieforvaltere dominerede præstationstabellerne, med TAL China Focus på imponerende 95,1 % . Mindre specialist-hedgefonde overgik generelt mange af de største multistrategigiganter i H1 .

Førende firmaer: Point72, Millennium og Schonfeld

Blandt de store multistrategiforvaltere leverede Point72 (Steve Cohen) 3,4 % i juni, hvilket bragte første halvårs afkast til 14,5 % . Millennium steg 4,1 % i juni, hvilket gav et H1-afkast på 10,5 %, mens Schonfeld posterede en junigevinst på 2,5 % og 8,4 % for halvåret .

Markedsbaggrund: Krig, AI-rally og rekordmange børsnoteringer

Hedgefondenes genopretning udspillede sig i et usædvanligt volatilt makroøkonomisk miljø, der i sidste ende favoriserede aktive forvaltere:

• US-Iran-konflikten udløste et kraftigt globalt aktiefald i begyndelsen af 2026, hvor S&P 500 faldt omkring 8 % i ugerne efter krigsudbruddet den 28. februar . Olie steg kortvarigt til 120 dollars per tønde, og globale aktier faldt 9 billioner dollars i marts . En våbenhvile den 8. april udløste et hurtigt lettelsesrally .
• AI-boomet fortsatte ufortrødent. AI-infrastrukturinvesteringerne og halvlederrallyet drev store aktiegevinster, og globale aktier steg med omkring 7 billioner dollars i H1 på trods af de geopolitiske uroligheder . Nasdaq-100 og S&P 500 nåede eller nærmede sig rekordniveauer ved udgangen af H1 og kom sig kraftigt efter marssalget – Nasdaq steg over 32 % fra marts-bunden .
• Rekordmange børsnoteringer (inklusive SpaceX) og øget M&A-aktivitet boostede yderligere event-driven- og aktiestrategier .
• Regulatorer udsendte advarsler om AI-relateret gearing og koncentrationsrisiko, men det afsporede ikke rallyet . IMF påpegede forhøjede finansielle stabilitetsrisici som følge af Mellemøstkrigen, potentielle inflationspres og strammere finansielle forhold .

Kort sagt skabte kombinationen af et robust AI-ledet aktierally, faldende geopolitisk risiko efter Iran-chokket, stærke virksomhedsindtjeninger og rekordmange børsnoteringer/M&A-aktiviteter et gunstigt miljø, der drev både stærke hedgefondsafkast og vedvarende investortilstrømninger gennem første halvår af 2026.