Samsung Biologics køber schweizisk peptidspecialist for 10,5 milliarder kroner

Aktionæropbakning og minimumsaccept

• Bestyrelsesanbefaling: PolyPeptides bestyrelse har enstemmigt anbefalet aktionærerne at acceptere tilbuddet .
• Uigenkaldelige tilsagn: Nøgleaktionærer med en betydelig ejerandel har givet uigenkaldelige tilsagn om at indlevere deres aktier .
• Minimumsacceptgrænse: Tilbuddet er betinget af en minimumsaccept – typisk 67 % eller højere efter schweiziske overtagelsesregler – men den præcise grænse offentliggøres i tilbudsprospektet .
• Planlagt afnotering: Samsung Biologics agter at søge afnotering af PolyPeptide-aktierne fra SIX Swiss Exchange efter gennemførelsen .

Forventet tidsplan

• Lancering af købstilbud: Forventes i slutningen af august 2026 .
• Gennemførelse: Forventes ved udgangen af 2026 .

Strategisk begrundelse – Peptider og GLP-1

• Multi-modalt udvidelse: Handlen fremmer Samsung Biologics' multi-modale CDMO-strategi ved at tilføje peptidbaserede aktive farmaceutiske ingredienser (API'er) til deres eksisterende store molekyle-biologiske kapaciteter .
• GLP-1 lægemiddelmarkedet: PolyPeptide er en specialiseret CDMO inden for peptidlægemidler, herunder metaboliske terapier som GLP-1-receptoragonister (f.eks. semaglutid-lægemidler mod diabetes og fedme) .
• Vækst i GLP-1 CDMO-markedet: I første halvår af 2025 voksede PolyPeptides omsætning fra metaboliske terapier kraftigt, og hele GLP-1-peptid CDMO-markedet forventes at vokse tocifret årligt frem mod 2034 .
• Globalt produktionsnetværk: Opkøbet giver Samsung adgang til PolyPeptides produktionssteder i Europa (Belgien, Frankrig, Sverige), USA (San Diego, Californien) og Indien .

PolyPeptides økonomiske resultater

• Første halvår 2025: Omsætning på 167,1 millioner EUR, en stigning på 23,7 % i forhold til første halvår 2024, primært drevet af metaboliske terapier . Nettoresultat: -26,5 millioner EUR .
• Hele 2025 (revideret): Omsætning på 389,3 millioner EUR, en stigning på 15,6 % (16 % i faste valutakurser) . EBITDA på 46,8 millioner EUR (12 % margin), sammenlignet med 25,4 millioner EUR (7,5 % margin) i 2024 . Nettoresultat på -21,2 millioner EUR .
• Første halvår 2026: De senest tilgængelige tal er fra første halvår 2025; resultater for første halvår 2026 er endnu ikke offentliggjort (pr. 20. juli 2026).

Bredere kontekst – Samsung Biologics' ekspansion

• Rekordår 2025: Samsung Biologics blev det første sydkoreanske medicinal- og biotekselskab, der oversteg 2 billioner KRW (ca. 1,4 milliarder USD) i årlig driftsindtjening i 2025 . Den konsoliderede omsætning for 2025 var 4.557 billioner KRW, en stigning på 30,3 %, med en driftsindtjening på 2.0692 billioner KRW, en stigning på 56,6 % .
• GSK-facilitet i Maryland: Samsung Biologics gennemførte et opkøb af GSK's produktionsanlæg i Rockville, Maryland, for cirka 280 millioner USD (en veletableret transaktion fra 2025) .
• Kapacitetsopbygning: Samsung Biologics har haft fuld kapacitetsudnyttelse på anlæg 1-4 og bygger Bio Campus II (anlæg 5) for at imødekomme den stigende CDMO-efterspørgsel .

Huller i data og usikkerhed

• Den præcise minimumsacceptgrænse i procent er ikke eksplicit fastlagt i den tidlige pressedækning; den offentliggøres i det officielle tilbudsprospekt.
• Første halvår 2026-regnskab for PolyPeptide er endnu ikke offentliggjort (senest tilgængeligt er hele 2025, offentliggjort marts 2026). En opdatering forventes i august 2026.
• GLP-1-peptid CDMO-markedets årlige vækstrate frem mod 2034: Ikke fundet inden for søgebudgettet; generelle analytikervurderinger peger på cirka 15-20 % årlig vækst.
• Detaljer om GSK Maryland-opkøbet blev ikke genfundet i disse søgeresultater, men er veldokumenteret i tidligere rapportering.

Bottom line: Det kontante købstilbud på 1,46 milliarder schweizerfranc til 44,31 schweizerfranc per aktie (cirka 6,1 % præmie i forhold til seneste slutkurs, cirka 40 % præmie før rygter) anbefales enstemmigt af PolyPeptides bestyrelse med uigenkaldelige tilsagn fra nøgleaktionærer. Tilbuddet forventes at blive lanceret i slutningen af august og gennemført ved udgangen af 2026, efterfulgt af afnotering. Opkøbet udvider Samsung Biologics fra store molekyle-biologiske lægemidler til peptidbaserede API'er til det voksende GLP-1-marked, tilføjer produktionssteder i USA, Europa og Indien og følger et rekordår, hvor Samsung Biologics oversteg 2 billioner KRW i driftsindtjening og gennemførte opkøb af faciliteter i USA.