Hedgefonde kaster sig over olie: Voldsom stigning i bullish Brent-bud

Hedgefonde strømmede til bullish Brent-bud i det hurtigste tempo i næsten et årti i ugen frem til 14. juli, drevet af det dramatiske sammenbrud af våbenhvilen mellem USA og Iran og en kaskade af militære eskalationer, der truede olietransporten gennem Hormuz-strædet. Netto lange positioner steg med over 75.000 kontrakter på en enkelt uge – den største ugentlige stigning siden 2016 – da konflikten eskalerede fra en skrøbelig våbenhvile til åbne fjendtligheder . Her er de vigtigste begivenheder i rækkefølge:

Våbenhvilens sammenbrud (8. juli)

• Den 7. juli angreb Iran et qatarsk tankskib nær Hormuz-strædet . Som gengældelse indledte USA nye luftangreb mod iranske positioner .
• Den 8. juli erklærede præsident Trump, at den midlertidige våbenhvileaftale med Iran var "forbi", og sagde, at det memorandum, der var underskrevet med pakistansk mægling, ikke længere var gældende . Iran beskyldte USA for at overtræde fredsaftalen .
• Alene den 8. juli steg Brent-råolie 5,2 % til 78,02 dollars per tønde, da markedet indpriserede genoptagelsen af den fulde konflikt .

Irans påståede lukning af Hormuz-strædet (12. juli)

• I weekenden 11.-12. juli førte nye amerikanske luftangreb til, at Teheran hævdede at have lukket Hormuz-strædet for kommerciel skibsfart . USA afviste påstanden og insisterede på, at vandvejen forblev åben .
• Den deraf følgende usikkerhed fik skibstrafikken gennem flaskehalsen til at falde til næsten nul, da kommercielle fartøjer undgik kampzonen .
• Mandag den 13. juli steg oliepriserne kraftigt: Brent-råolie steg 9,6 % til 83,30 dollars per tønde – den bedste enkeltdagspræstation siden maj 2020 .

Eskalerende militære angreb og iranske gengældelsestræler

• USA gennemførte flere på hinanden følgende nætter med angreb på iranske kystmål, herunder en tredje bølge af angreb rapporteret den 9. juli, med operationer, der fortsatte gennem mindst seks nætter .
• Trump genindførte en amerikansk flådeblokade af Iran, mens de to lande udvekslede nye angreb i og omkring Hormuz-strædet .
• Iran slog tilbage ved at udvide angrebene på Golfstaterne og truede med at gengælde mod regional infrastruktur, hvilket øgede frygten for en større krig, der kunne forstyrre energifaciliteter og skibsruter .

Prisudvikling og positioneringskontekst

• Brent-råolie, som var faldet tilbage til næsten førkrigsniveauet omkring 72 dollars i stilheden før våbenhvilens sammenbrud, steg til over 78 dollars den 8. juli og derefter til 83-85 dollars den 13.-14. juli .
• Brent-kontrakten for den nærmeste fremtid handlede med en præmie på 8,92 dollars i forhold til levering seks måneder senere, hvilket afspejler akut frygt for mangel på kort sigt .
• Positioneringsniveauet gentog den tidligere krigsdrevne købsbølge fra marts 2026, hvor hedgefonde blev mest bullish på Brent siden 2020 ved begyndelsen af den oprindelige USA-Iran-konflikt og øgede netto lange positioner med 65.438 lots til 351.032 i ugen frem til 10. marts .